Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC)
O que é o Federal Open Market Committee (FOMC)?
O Federal Open Market Committee (FOMC) é o ramo do Federal Reserve System (FRS) que determina a direção da política monetária especificamente ao dirigir as operações de mercado aberto (OMO). A comissão é composta por doze membros: os sete membros do Conselho de Governadores;o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York;e quatro dos onze presidentes restantes do Reserve Bank em uma base rotativa.
Quando é noticiado que o Fed alterou as taxas de juros, é o resultado das reuniões regulares do FOMC.
Principais vantagens
- O Federal Open Market Committee (FOMC) é o ramo do Federal Reserve System que determina a direção da política monetária especificamente ao dirigir as operações de mercado aberto.
- O FOMC é composto pelo Conselho de Governadores, que tem sete membros, e cinco presidentes do Federal Reserve Bank.
- O Comitê tem oito reuniões agendadas regularmente a cada ano que são objeto de muita especulação em Wall Street.
Compreendendo o Federal Open Market Committee (FOMC)
Os 12 membros do FOMC se reúnem oito vezes por ano para discutir se deve haver alguma mudança na política monetária de curto prazo. Uma votação para mudar a política resultaria na compra ou venda de títulos do governo dos Estados Unidos no mercado aberto para promover o crescimento da economia nacional.
O FOMC consiste no Conselho de Governadores, que tem sete membros, e cinco presidentes do Federal Reserve Bank. Os membros do comitê são tipicamente categorizados como falcões a favor de políticas monetárias mais rígidas, pombos que favorecem o estímulo ou centristas / moderados, em algum ponto intermediário.
Por tradição, o presidente do FOMC é também o presidente do Conselho de Governadores. O atual presidente do Conselho do Federal Reserve é Jerome Powell, que tomou posse em 5 de fevereiro de 2018. Powell é considerado moderado. Outros membros incluem Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard e Michelle Bowman. Os dois cargos restantes estão vagos em 12 de dezembro de 2020.
O vice-presidente do FOMC também é o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, cargo atualmente preenchido por John C. Williams, que assumiu o cargo em 18 de junho de 2018, como 11º presidente e diretor executivo da Banco da Reserva Federal do 2º Distrito de Nova York. O presidente do Federal Reserve Bank de Nova York serve continuamente, enquanto os presidentes dos outros Reserve Banks cumprem mandatos de um ano em um cronograma rotativo de três anos (exceto para Cleveland e Chicago, que se revezam em uma base de dois anos )
Os assentos rotativos de um ano do FOMC são sempre compostos por um presidente do Banco da Reserva de cada um dos seguintes grupos:
- Boston, Filadélfia e Richmond
- Cleveland e Chicago
- St. Louis, Dallas e Atlanta
- Kansas City, Minneapolis e San Francisco
O sistema de grupos geográficos ajuda a garantir que todas as regiões dos Estados Unidos recebam uma representação justa.
Reuniões FOMC
O Federal Open Market Committee (FOMC) tem oito reuniões agendadas regularmente a cada ano, mas eles podem se reunir com mais frequência se houver necessidade. As reuniões não são públicas e, portanto, são objeto de muita especulação em Wall Street, à medida que analistas tentam prever se o Fed vai apertar ou afrouxar a oferta de moeda, resultando em alta ou queda nas taxas de juros. Nos últimos anos, as atas das reuniões do FOMC foram publicadas após as reuniões.
Durante a reunião, os membros discutem os desenvolvimentos nos mercados financeiros locais e globais, bem como as previsões econômicas e financeiras. Todos os participantes – Assembléia de Governadores e todos os doze presidentes do Banco da Reserva – compartilham suas opiniões sobre a postura econômica do país e conversam sobre a política monetária que seria mais benéfica para o país. Depois de muita deliberação por todos os participantes, apenas membros designados do FOMC podem votar em uma política que considerem apropriada para o período.
Operações FOMC
Por meio de operações de mercado aberto (OMO), ajustando a taxa de desconto e estabelecendo os requisitos de reserva dos bancos, o Federal Reserve possui as ferramentas necessárias para aumentar ou diminuir a oferta de moeda. O Conselho de Governadores do Fed é responsável por definir a taxa de desconto e os requisitos de reserva, enquanto o FOMC é especificamente responsável pelas operações de mercado aberto, o que envolve a compra e venda de títulos do governo. Por exemplo, para restringir a oferta de moeda e diminuir a quantidade de dinheiro disponível no sistema bancário, o Fed ofereceria títulos do governo para venda.
Os títulos comprados pelo FOMC são depositados na Conta de Mercado Aberto do Sistema do Fed(SOMA), que consiste em uma carteira nacional e outra estrangeira. A carteira doméstica contém euros e ienes japoneses.
O FOMC pode manter esses títulos até o vencimento ou vendê-los quando acharem adequado, conforme concedido pelo Federal Reserve Act de 1913 e pelo Monetary Control Act de 1980. Uma porcentagem das participações SOMA do Fed é mantida em cada um dos 12 Bancos de Reserva regionais. No entanto, o Federal Reserve Bank de Nova York executa todas as transações de mercado aberto do Fed.
Simplificando, o processo começa com os resultados da reunião sendo comunicados ao gerente da SOMA, que os transmite à mesa de operações do Federal Reserve Bank de Nova York, que então conduz as transações de títulos do governo no mercado aberto até que o mandato do FOMC seja cumprido.
A interação de todas as ferramentas de política do Fed determina a taxa de fundos federais ou a taxa pela qual as instituições depositárias emprestam seus saldos no Federal Reserve umas às outras durante a noite. A taxa de fundos federais, por sua vez, influencia diretamente outras taxas de curto prazo e indiretamente influencia as taxas de juros de longo prazo; taxas de câmbio estrangeiras e a oferta de crédito e demanda por investimento, emprego e produção econômica.
Exemplo de política FOMC
Em 29 de janeiro de 2019, em sua reunião organizacional anual, o FOMC reafirmou por unanimidade sua “Declaração de Metas de Longo Prazo e Estratégia de Política Monetária” com uma referência atualizada à mediana das estimativas dos participantes da taxa normal de desemprego de longo prazo em o “Resumo das Projeções Econômicas” (dezembro de 2018).
Esta declaração é baseada nocompromisso do FOMC de cumprir um mandato estatutário do Congresso de promoção de emprego máximo, preços estáveis e taxas de juros moderadas de longo prazo. Como a política monetária determina a taxa de inflação no longo prazo, o FOMC pode especificar uma meta de longo prazo para a inflação. No comunicado, o FOMC reafirmou sua análise de que uma meta para a taxa de inflação de 2% é a taxa mais consistente com seu mandato estatutário.