Termo Fixo

O que é termo fixo?

O termo fixo descreve um veículo de investimento, geralmente algum tipo de instrumento de dívida, que tem um período de tempo fixo de investimento. Com um investimento de prazo fixo, o investidor parte com seu dinheiro por um determinado período de tempo e é reembolsado pelo seu investimento principal apenas no final do período de investimento. Em alguns casos, mesmo que um prazo fixo seja declarado no investimento, o investidor ou emissor pode não ter que se comprometer com ele.

Compreendendo o termo fixo

Um exemplo comum de investimento a prazo fixo é um depósito a prazo em que o investidor deposita seus fundos em uma instituição financeira por um período de tempo especificado e não pode sacar os fundos até o final do período de tempo, ou pelo menos não sem enfrentando uma penalidade de retirada antecipada. O investidor, em sua maioria, está comprometido com o prazo fixo deste instrumento financeiro.

Assim que um depósito a prazo atinge ou se aproxima do vencimento, o investidor deve notificar sua instituição financeira para reinvestir o dinheiro em outro investimento de prazo fixo ou depositar os rendimentos em dinheiro em sua conta. Se a instituição financeira não receber qualquer forma de notificação, o produto do depósito a prazo vencido será automaticamente transferido para outro depósito a prazo com o mesmo prazo fixo anterior. A taxa de juros pode ser potencialmente inferior à taxa anterior, dado que cada novo depósito é definido à taxa atual. Um depósito a prazo é o oposto de um depósito à vista, no qual o investidor é livre para sacar seus fundos a qualquer momento. Como um preço pela conveniência de saque a qualquer momento, os depósitos à vista geralmente pagam taxas de juros mais baixas do que os depósitos a prazo.

Termos Fixos e Instrumentos de Dívida

Termos fixos também se aplicam a instrumentos de dívida, como debêntures e títulos. Esses títulos são emitidos com prazo fixo, que pode ser de curto, médio ou longo prazo. O prazo fixo ou o tempo até o vencimento são declarados em uma escritura de emissão de títulos no momento da emissão. Ao contrário dos depósitos a prazo, os títulos podem ser vendidos antes de seu vencimento. Em outras palavras, os investidores não estão comprometidos com o prazo fixo do título.

Os emissores também podem resgatar um título antes de seu vencimento, se o título tiver uma opção de compra embutida. O contrato de fideicomisso especifica o prazo pelo qual um título pode ser fixado antes de um emissor resgatá-lo dos detentores de títulos. Os emissores de títulos resgatáveis ​​não estão comprometidos com o prazo fixo do título.

Exemplos de termos fixos

Suponha que um título seja emitido com 20 anos de vencimento. Um investidor pode manter o título por 20 anos ou pode vendê-lo antes que seu prazo expire. O título continuará a ser negociado nos mercados secundários até o vencimento, quando então será retirado.

Suponha outro caso em que o prazo fixo de um título seja de 20 anos e o período de proteção da chamada possa ser de sete anos. Ou seja, o prazo fixo da proteção da chamada é de sete anos e os investidores têm a garantia de pagamentos periódicos de juros sobre o título por sete anos. Uma vez decorrido o prazo de proteção de chamadas, o emissor pode optar por recomprar seus títulos do mercado, independentemente do prazo fixo geral de 20 anos.