22 Junho 2021 21:25

Desempenho financeiro

O que é desempenho financeiro?

O desempenho financeiro é uma medida subjetiva de quão bem uma empresa pode usar os ativos de seu modo principal de negócios e gerar receitas. O termo também é usado como uma medida geral da saúde financeira geral de uma empresa durante um determinado período.

Analistas e investidores usam o desempenho financeiro para comparar empresas semelhantes no mesmo setor ou para comparar setores ou setores em conjunto.

Principais vantagens

  • O desempenho financeiro informa aos investidores sobre o bem-estar geral de uma empresa. É um instantâneo de sua saúde econômica e do trabalho que sua administração está realizando.
  • Um documento importante para relatar o desempenho financeiro corporativo é o Formulário 10-K, que todas as empresas públicas são obrigadas a publicar anualmente.
  • As demonstrações financeiras usadas na avaliação do desempenho financeiro geral incluem o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração dos fluxos de caixa.
  • Os indicadores de desempenho financeiro são métricas quantificáveis ​​usadas para medir o desempenho de uma empresa.
  • Nenhuma medida isolada deve ser usada para definir o desempenho financeiro de uma empresa.

Compreendendo o desempenho financeiro

Existem muitas partes interessadas em uma empresa, incluindo credores comerciais, detentores de títulos, investidores, funcionários e administração. Cada grupo tem seu próprio interesse em acompanhar o desempenho financeiro de uma empresa. O desempenho financeiro identifica quão bem uma empresa gera receitas e gerencia seus ativos, passivos e os interesses financeiros de suas partes interessadas e acionistas.

Existem muitas maneiras de medir o desempenho financeiro, mas todas as medidas devem ser tomadas em conjunto. Itens de linha, como receita de operações, lucro operacional ou fluxo de caixa de operações podem ser usados, bem como vendas totais da unidade. Além disso, o analista ou investidor pode desejar examinar mais profundamente as demonstrações financeiras e buscar taxas de crescimento de margem ou qualquer dívida em declínio. Os métodos Seis Sigma enfocam esse aspecto.

Registro de desempenho financeiro

Um documento importante para relatar o desempenho financeiro corporativo, muito utilizado por analistas de pesquisa, é o Formulário 10-K. A Securities and Exchange Commission  (SEC) exige que todas as empresas públicas arquivem e publiquem este documento anual. Seu objetivo é fornecer às partes interessadas dados e informações precisas e confiáveis ​​que proporcionem uma visão geral da saúde financeira da empresa.

Os contadores independentes auditam as informações em um 10-K, e a administração da empresa assina isso e outros documentos de divulgação. Como resultado, o 10K representa a fonte mais abrangente de informações sobre desempenho financeiro disponibilizada aos investidores anualmente.

O Formulário 10-K de uma empresa deve ser acessível ao público. Qualquer pessoa que desejar examinar um pode acessar o banco de dados de Coleta, Análise e Recuperação de Dados Eletrônicos (EDGAR) da SEC. Você pode pesquisar por nome da empresa, símbolo de ação ou SEC Central Index Key (CIK). Muitas empresas também postam seus 10-Ks em seus sites, na seção “Relações com Investidores”.



Embora os termos às vezes sejam usados ​​alternadamente, o Formulário 10-K de uma empresa não é o mesmo que seu relatório anual. Ambos incluem informações sobre a empresa e seu desempenho financeiro no último ano. Mas o relatório anual é mais uma publicação polida, ricamente ilustrada e descrevendo vários projetos e iniciativas que a empresa realiza. O 10-K não tem essas fotos e gráficos, mas geralmente entra em mais detalhes e cálculos financeiros.

Declarações financeiras

Incluídos no 10K estão três demonstrações financeiras: o balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração de fluxo de caixa.

Balanço patrimonial

O balanço é um instantâneo das finanças de uma organização em uma data específica. Ele fornece uma visão geral de como a empresa gerencia seus ativos e passivos. Os analistas podem encontrar informações sobre dívida de longo prazo vs. dívida de curto prazo no balanço patrimonial. Eles também podem encontrar informações sobre que tipo de ativos a empresa possui e que porcentagem dos ativos é financiada com passivos em relação ao patrimônio líquido.

Declaração de renda

A demonstração do resultado fornece um resumo das operações de todo o ano. A demonstração do resultado começa com as vendas ou receitas e termina com o lucro líquido. Também conhecida como demonstração de lucros e perdas, a demonstração de resultados fornece a margem de lucro bruto, o custo das mercadorias vendidas, a margem de lucro operacional e a margem de lucro líquido. Ele também fornece uma visão geral do número de ações em circulação, bem como uma comparação com o desempenho do ano anterior.

Demonstração de fluxo de caixa

A demonstração do fluxo de caixa é uma combinação da demonstração do resultado e do balanço patrimonial. Para alguns analistas, a demonstração do fluxo de caixa é a demonstração financeira mais importante porque fornece uma reconciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa. É aqui que os analistas veem quanto a empresa gastou em recompra de ações, dividendos e despesas de capital. Ele também fornece a fonte e os usos do fluxo de caixa de operações, investimentos e financiamentos.

Exemplo de desempenho financeiro

Como um exemplo de análise de desempenho financeiro, vamos olhar para o desempenho ano após ano da Coca-Cola Company em 2020 e 2019.

Simplificando, o desempenho da Coca-Cola não foi ótimo em 2020. A receita líquida caiu 11% em relação ao ano anterior. O lucro bruto e a receita por ação caíram 14%.

A empresa atribuiu seu desempenho aos problemas causados ​​pela pandemia do coronavírus, além de “um vento contrário à moeda” (uma referência ao fato de ser uma empresa global, com muitas operações e mercados no exterior).2 A Coca-Cola obtém mais de um terço de sua receita de canais não varejistas, como restaurantes e barracas de concessão. Portanto, o fechamento de locais públicos e as regras para ficar em casa prejudicaram suas vendas.

Perguntas frequentes sobre desempenho financeiro

Por que o desempenho financeiro é importante?

O desempenho financeiro de uma empresa informa aos investidores sobre seu bem-estar geral. É um instantâneo de sua saúde econômica e do trabalho que sua administração está realizando – fornecendo uma visão do futuro: se suas operações e lucros estão a caminho de crescer e as perspectivas para suas ações.

O que são indicadores de desempenho financeiro?

Os indicadores de desempenho financeiro, também conhecidos como indicadores-chave de desempenho (KPIs), são medidas quantificáveis ​​usadas para determinar, rastrear e projetar o bem-estar econômico de uma empresa. Eles agem como ferramentas tanto para os internos da empresa (como membros da diretoria e gerenciamento) quanto para os externos (como analistas de pesquisa e investidores) para analisar o desempenho da empresa – especialmente em relação aos concorrentes – e identificar onde estão os pontos fortes e fracos.

Os indicadores de desempenho financeiro mais amplamente usados ​​incluem:

  • Lucro  bruto / margem de lucro bruto: o valor da receita obtida com as vendas depois de subtrair os custos de produção e o valor percentual que uma empresa ganha por dólar de vendas
  • Lucro líquido / margem de lucro líquido: o valor da receita das vendas depois de subtrair todas as despesas comerciais e impostos relacionados e a proporção relacionada de ganhos por dólar de vendas
  • Capital de giro: fundos imediatamente disponíveis ou de alta liquidez, usados ​​para financiar as operações do dia-a-dia
  • Fluxo de caixa operacional: a quantidade de dinheiro gerada por operações comerciais regulares
  • Rácio atual: uma medida de solvência – o total de ativos dividido pelo total de passivos
  • Rácio dívida / capital próprio : passivo total de uma empresa dividido pelo seu  patrimônio líquido
  • Rácio rápido: outra medida de solvência, que calcula a percentagem de ativos correntes muito líquidos (dinheiro, títulos, contas a receber) em relação ao passivo total
  • Rotatividade de estoque: quanto estoque é vendido em um determinado período e com que frequência todo o estoque foi vendido
  • Retorno sobre o patrimônio : lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido (ativos de uma empresa menos suas dívidas)


Existem outros indicadores de desempenho financeiro especializados que são mais específicos para determinados setores. Por exemplo, empresas cujas vendas de bens e serviços variam dependendo da época do ano podem usar a sazonalidade como uma métrica, medindo como um determinado período ou estação afeta os números e os resultados.

O que é uma análise de desempenho financeiro?

A análise financeira se refere ao processo de estudo e avaliação das demonstrações financeiras de uma empresa – uma coleção de dados e números organizados de acordo com princípios contábeis reconhecidos. O objetivo é entender o modelo de negócios da empresa, a lucratividade (ou perda) de suas operações e como ela está gastando, investindo e geralmente usando seu dinheiro – resumindo a empresa pelos números, por assim dizer.

Uma análise de desempenho financeiro examina a empresa em um período específico – geralmente, o trimestre ou ano fiscal mais recente. O balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa são três das demonstrações financeiras mais significativas usadas na análise de desempenho.

A análise de desempenho financeiro pode se concentrar em diferentes áreas. Os tipos de análise podem incluir um exame específico de uma empresa:

Como posso melhorar meu desempenho financeiro?

O desempenho financeiro de uma empresa pode ser melhorado de várias maneiras. Obviamente, tentar identificar quaisquer obstáculos ou pontos de atrito – e a origem desses problemas – é o primeiro passo. Outras estratégias incluem:

  • Melhorar o fluxo de caixa: controlar melhor as receitas / despesas, aumentar a cobrança de contas a receber, ajustar as opções de pagamento e preços, se necessário
  • Venda de ativos indesejados / não utilizados
  • Reformulação de orçamentos
  • Reduzindo despesas
  • Consolidar ou refinanciar dívidas correntes; solicitando empréstimos ou subsídios do governo
  • Analisar demonstrações financeiras e indicadores de desempenho, de preferência com a ajuda de um profissional

Quais são os tipos de demonstrações financeiras?

Embora existam muitos tipos de demonstrações financeiras, as três principais são:

  1. Balanço, que lista os ativos / receitas, passivos / obrigações e patrimônio líquido de uma empresa em um momento específico.
  2. Declaração de renda, que resume os resultados das operações de negócios – receitas, despesas e lucros ou perdas durante um período específico.
  3. Demonstração do fluxo de caixa, que complementa o balanço patrimonial e a demonstração do resultado. Categorizado em atividades operacionais, de investimento e de financiamento, ele captura como os fundos são empregados – literalmente, como o caixa flui – em toda a empresa.

The Bottom Line

O desempenho financeiro de uma empresa é baseado em números. Mas, no final, transmite uma impressão sobre a empresa e sua solidez. Uma análise financeira das demonstrações financeiras de uma empresa, resumida em relatórios anuais e Formulários K-10s, é essencial para qualquer investidor sério que busca compreender e avaliar uma empresa de maneira adequada. 

No entanto, também é importante perceber que o desempenho financeiro reflete o passado e nunca é um indicador exato do futuro. Nem existe no vácuo. Aqueles que avaliam o desempenho financeiro de uma empresa devem sempre considerá-lo à luz de outros negócios comparáveis; a indústria em geral; e a própria história da empresa.