Padrão de Contabilidade Financeira 157 (FAS 157)
O que é o Financial Accounting Standard 157 (FAS 157)?
O Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) é o polêmico padrão contábil de valor justo do Financial Accounting Standards Board (FASB), que foi introduzido em 2006, no período que antecedeu a crise financeira global, e agora é conhecido como Código de Padrões Contábeis Tópico 820.
Principais vantagens
- Em 2006, o Conselho de Padrões de Contabilidade Financeira dos Estados Unidos (FASB) verificou como as empresas eram obrigadas a marcar seus ativos para o mercado por meio do padrão contábil conhecido como FASB 157 (nº 157, Medições de valor justo).
- Agora denominado Accounting Standards Code Topic 820, o FASB 157 introduziu um sistema de classificação que visa trazer clareza aos ativos do balanço patrimonial das empresas.
- As categorias do FASB 157 para avaliação de ativos receberam os códigos Nível 1, Nível 2 e Nível 3. Cada nível se distingue pela facilidade com que os ativos podem ser avaliados com precisão, sendo os ativos Nível 1 o mais fácil.
Compreendendo o Padrão de Contabilidade Financeira 157
O Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) estabeleceu uma única estrutura consistente para estimar o valor justo na ausência de preços cotados, com base na noção de um “preço de saída” e uma hierarquia de 3 níveis para refletir o nível de julgamento envolvido na estimativa do valor justo valores, que variam de preços com base no mercado a ativos ilíquidos de Nível 3, onde não existe mercado observável e as avaliações devem ser baseadas em informações internas proprietárias, como a rodada de financiamento mais recente.
Pouco depois da introdução do FAS 157, a crise do subprime colocou suas medidas subjetivas de valor justo à prova. A volatilidade do mercado de ações e os mercados ilíquidos destruíram os modelos de contabilidade de valor justo e forçaram as firmas de private equity a reduzir o valor dos ativos em seus balanços – causando um ciclo de feedback destrutivo de baixas de ativos que ameaçava a solvência do sistema bancário. Como os mercados voláteis e a contabilidade do valor justo podem dar uma imagem enganosa do verdadeiro estado das finanças de uma empresa, o FASB desde então deu às empresas mais margem de manobra ao avaliar ativos ilíquidos.
outras considerações
Antes de 2008, as avaliações eram baseadas na marcação a mercado, porque eram amplamente consideradas mais conservadoras e confiáveis. Mas a indústria de private equity fez lobby para mudanças, porque usar o custo histórico não permite a comparabilidade fácil entre as empresas e eles queriam padronizar a avaliação justa de ativos ilíquidos.
No entanto, os limites da matemática de avaliação fantasia fez-se sentir em 2016, quando VC-backed “unicorn” startup Dropbox foi marcado para baixo de 50% durante a noite pelo fundo mútuo T. Rowe Price, a US $ 8 por ação, porque ele pensou $ 10 bilhões avaliações originaram irracional. Quando o Dropbox flutuou em março de 2018, suas ações abriram a US $ 29 por ação e sua avaliação de mercado subiu para US $ 13 bilhões no dia seguinte ao IPO.
Níveis de ativos do FASB
As categorias do FASB 157 para avaliação de ativos receberam os códigos Nível 1, Nível 2 e Nível 3. Cada nível se distingue pela facilidade com que os ativos podem ser avaliados com precisão, sendo os ativos Nível 1 o mais fácil.
Nível 1
Ativos de nível 1 são aqueles avaliados de acordo com preços de mercado prontamente observáveis. Esses ativos podem ser marcados a mercado e incluem letras do tesouro, títulos negociáveis, moedas estrangeiras e barras de ouro.
Nível 2
Esses ativos e passivos não têm preços de mercado regulares, mas podem receber um valor justo com base em preços cotados em mercados inativos ou modelos que possuem dados observáveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência e curvas de rendimento. Um swap de taxa de juros é um exemplo de ativo Nível 2.
Nível 3
O Nível 3 é o menos marcado a mercado das categorias, com valores de ativos baseados em modelos e dados não observáveis – premissas dos participantes do mercado são utilizadas na precificação do ativo ou passivo, uma vez que não há informações de mercado prontamente disponíveis sobre eles. Os ativos de nível 3 não são negociados ativamente e seus valores só podem ser estimados por meio de uma combinação de preços de mercado complexos, modelos matemáticos e premissas subjetivas.
Exemplos de ativos de Nível 3 incluem títulos lastreados em hipotecas (MBS), ações de private equity , derivativos complexos , ações estrangeiras e dívidas inadimplentes. O processo de estimativa do valor dos ativos de Nível 3 é conhecido como marcação para gerenciamento.