Preço do exercício
O que é um preço de exercício?
O preço de exercício é o preço pelo qual um título subjacente pode ser comprado ou vendido ao negociar uma opção de compra ou venda, respectivamente. Também é conhecido como preço de exercício e é conhecido quando um investidor inicia a negociação.
Uma opção obtém seu valor da diferença entre o preço de exercício fixo e o preço de mercado do título subjacente.
Principais vantagens
- O preço de exercício de uma opção é o preço pelo qual o título subjacente pode ser comprado ou vendido.
- As opções de compra e venda têm um preço de exercício.
- Os investidores também se referem ao preço de exercício como o preço de exercício.
- A diferença entre o preço de exercício e o preço do título subjacente determina se uma opção está “in the money” ou “out of the money”.
Compreendendo os preços dos exercícios
“Preço de exercício” é um termo usado na negociação de derivativos. Um derivado é um instrumento financeiro baseado em um ativo subjacente. As opções são derivativos, enquanto as ações, por exemplo, referem-se ao título subjacente.
Na negociação de opções, existem opções de compra e de venda e o preço de exercício pode ser in the money (ITM) ou out of the money (OTM). Uma opção de compra seria ITM se o preço de exercício estiver abaixo do preço do título subjacente e OTM se o preço de exercício estiver acima do preço do título subjacente. O inverso seria válido para uma opção de venda.
Chamadas vs Puts
Uma opção de venda dá aos investidores o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação no futuro. Os investidores compram opções de venda se acharem que a ação está caindo ou se forem donos das ações e quiserem se proteger contra uma possível queda no preço. Eles compram opções de venda porque isso lhes permite vender as ações ao preço de exercício da opção, mesmo que as ações caiam drasticamente.
Uma opção de compra, por sua vez, dá aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar ações no futuro. Os investidores compram opções de compra se acharem que a ação vai subir no futuro ou se venderem a ação a descoberto e quiserem se proteger contra uma possível alta no preço. As opções de compra dão a eles o direito de comprar pelo preço de exercício, mesmo que o preço das ações suba agressivamente.
Normalmente, os investidores em opções de venda apenas exercem seu direito de vender suas ações ao preço de exercício se o preço do objeto estiver abaixo do preço de exercício. Da mesma forma, as opções de compra geralmente são exercidas apenas se o preço do objeto estiver sendo negociado acima do preço de exercício.
Exemplo de preço de exercício
Vamos supor que Sam possua opções de compra da Wells Fargo & Company com um preço de exercício de $ 45 e as ações subjacentes sejam negociadas a $ 50. Isso significa que as opções de compra estão negociando ITM – o preço de exercício é inferior ao preço pelo qual a ação está sendo negociada – em $ 5.
As opções de compra dão a Sam o direito de comprar as ações a $ 45, embora estejam sendo negociadas a $ 50, permitindo-lhe ganhar $ 5 por ação exercendo a opção. O lucro de Sam seria $ 5 menos o prêmio ou custo que ele pagou pela opção.
Se, por outro lado, o Wells Fargo estiver sendo negociado a $ 50 e o preço de exercício da opção de compra de Sam for $ 55, essa opção será OTM. Não seria benéfico para Sam exercer essa opção porque não há necessidade de pagar $ 55 (usando a opção) quando ele pode atualmente comprar as ações por $ 50.
Exemplo de Preço de Exercício / Preço de Exercício na Tabela de Opções do Wells Fargo
Quanto mais OTM uma opção se move, menos valiosa ela se torna. Ele só tem valor extrínseco, ou valor baseado na possibilidade de que o preço do subjacente poderia se mover através do preço de exercício. Enquanto isso, quanto mais longe uma opção de ITM, mais valor ela tem, dando a Sam um preço melhor do que o que está disponível no mercado de ações – ou outro mercado subjacente.