Mercadoria negociada em bolsa (ETC)
O que é uma mercadoria negociada em bolsa (ETC)?
Uma commodity negociada em bolsa (ETC) é um tipo de título que pode oferecer aos negociantes e investidores sem acesso direto aos mercados de commodities à vista ou derivativos exposição a commodities como metais, energia e gado. Um ETC pode rastrear commodities individuais ou uma cesta de várias commodities e pode fornecer uma alternativa interessante para a negociação de commodities no mercado de futuros.
Principais vantagens
- As commodities negociadas em bolsa (ETCs) permitem que as pessoas invistam em mercados como gado, metais e energia que, de outra forma, seriam de difícil acesso.
- Um ETC pode investir em uma commodity ou em uma cesta de commodities, e seu desempenho pode ser baseado no preço à vista da commodity ou então vinculado a contratos futuros.
- ETCs diferem de ETFs porque são instrumentos de dívida (notas) e as commodities rastreadas pela ETC servem como garantia para a nota.
- O preço de um ETC sobe e desce junto com suas commodities subjacentes e, como outros fundos de investimento, os ETCs cobram taxas de administração.
Noções básicas sobre commodities negociadas em bolsa (ETCs)
Os ETCs são úteis para investir em mercados únicos, como gado, metais preciosos ou industriais, gás natural e outras commodities que muitas vezes são de difícil acesso para investidores individuais. Um exemplo de cesta de commodities ETC, por outro lado, é aquela que rastreia vários metais (não apenas um) ou rastreia um grupo de commodities agrícolas, como trigo, soja e milho.
O desempenho de um ETC está conectado a uma de duas fontes. Pode ser baseado no preço à vista da mercadoria (o preço para entrega imediata) ou com base no preço futuro (um contrato de derivativo para entrega em uma data futura). Os ETCs normalmente tentam rastrear o desempenho diário da commodity subjacente, mas não necessariamente o desempenho de longo prazo.
A forma como os ETCs são estruturados varia de acordo com a empresa emissora do produto. Algumas bolsas, como a London Stock Exchange (LSE) e a Australian Securities Exchange (ASX), oferecem produtos denominados ETCs que possuem uma estrutura específica.
Assim como outros fundos de investimento, os ETCs cobram uma taxa de administração, chamada de índice de despesas, que compensa a empresa pelo funcionamento do ETC. Além disso, cada ETC tem um valor patrimonial líquido (NAV), que é considerado o valor justo de cada ação com base no valor das participações subjacentes à ETC. Como as ações da ETC são negociadas em bolsa, seu valor no mercado pode flutuar acima ou abaixo do valor NAV.
Mercadorias negociadas em bolsa (ETCs) vs. Fundos negociados em bolsa (ETFs)
Os ETCs permitem que os investidores se concentrem em uma única mercadoria, enquanto os fundos negociados em bolsa (ETFs) tendem a investir mais amplamente em uma ampla variedade de títulos ou empresas.
Como os ETFs, as ações da ETC são listadas e negociadas em bolsas, com preços flutuando com base nas variações de preço das commodities subjacentes da ETC. No entanto, ao contrário dos ETFs, os ETCs são estruturados como notas, que são instrumentos de dívida subscritos por um banco para o emissor do ETC, mas que são garantidos pelas commodities que rastreiam como garantia.
Assim, os ETCs não devem ser confundidos com os ETFs de commodities, que investem diretamente e mantêm commodities físicas, como produtos agrícolas, recursos naturais e metais preciosos. A ETC não compra ou vende a mercadoria ou o contrato de futuros diretamente. Essa nota é garantida por commodities físicas, que são compradas com o dinheiro dos ingressos na ETC.
Usar ativos como garantia reduz o risco se o subscritor da nota entrar em default. Isso é semelhante a uma nota negociada em bolsa (ETN), exceto que o ETC é garantido por participações na mercadoria física, enquanto um ETN não é.
Tipos de commodities negociadas em bolsa (ETC)
ETCs inversas são instrumentos mais complexos que sobem quando uma mercadoria desce ou vice-versa.
As ETCs alavancadas, por sua vez, são estruturadas de forma que os movimentos de commodities sejam multiplicados por um fator específico, como dois ou três, resultando em duas ou três vezes a volatilidade da commodity subjacente. O uso de alavancagem aumenta o potencial de ganhos, mas também de perdas potenciais.