Risco de Evento

O que é um risco de evento

De modo geral, o risco de evento é a possibilidade de que um evento imprevisto afete negativamente uma empresa, indústria ou segurança, causando perda para investidores ou outras partes interessadas. Embora esses eventos sejam geralmente imprevistos, a probabilidade de certos eventos, como ações corporativas, eventos de crédito ou outros riscos, ainda pode ser protegida por hedge ou segurada.

Compreendendo o risco do evento

O risco de evento pode se referir a vários tipos diferentes de ocorrências, mas geralmente pode ser classificado como um dos seguintes:

1. Reorganizações corporativas imprevistas ou recompras de títulos podem ter impactos positivos ou negativos no preço de mercado de uma ação. A possibilidade de uma aquisição ou reestruturação corporativa, como uma fusão, aquisição ou aquisição alavancada, entra em jogo. Esses eventos podem exigir que a empresa contraia dívidas novas ou adicionais, possivelmente com taxas de juros mais altas, que podem ter problemas para pagar. As empresas também enfrentam o risco de evento com a possibilidade de o CEO morrer repentinamente, um produto essencial pode ser retirado, a empresa pode ser investigada por suspeita de irregularidade, o preço de um insumo importante pode aumentar de repente substancialmente ou inúmeras outras fontes. As empresas também enfrentam riscos regulatórios, pois uma nova lei pode exigir que uma empresa faça mudanças substanciais e custosas em seu modelo de negócios. Por exemplo, se o presidente assinou uma lei que torna ilegal a venda de cigarros, uma empresa cujo negócio era a venda de cigarros de repente sairia do mercado.
2. O risco de evento também pode estar associado a uma mudança no valor do portfólio devido a grandes oscilações nos preços de mercado. Também é conhecido como ” risco de lacuna ” ou “risco de salto”. Esses são riscos extremos de portfólio devido a mudanças substanciais nos preços gerais de mercado que ocorrem devido a eventos de notícias ou manchetes que ocorrem quando o horário normal do mercado está fechado. Esse tipo de atividade foi visto com frequência, por exemplo, durante a crise financeira global de 2008-09.
3. O risco de evento também pode ser definido como a possibilidade de um emissor de títulos perder o pagamento de um cupom aos detentores de títulos devido a um evento dramático e inesperado. Como resultado, as agências de classificação de crédito podem rebaixar a classificação de crédito do emissor, e a empresa terá que pagar mais aos investidores pelo maior risco de manter sua dívida. Esses eventos representam risco de crédito.

Minimizando o risco do evento

As empresas podem facilmente fazer seguro contra alguns tipos de risco de evento, como incêndio, mas outros eventos, como ataques terroristas, podem ser impossíveis de se proteger porque as seguradoras não oferecem apólices que cubram tais eventos imprevisíveis e potencialmente devastadores. Em alguns casos, as empresas podem se proteger contra riscos por meio de produtos financeiros, como obrigações do ato de Deus, swaps, opções e obrigações de dívida colateralizada (CDOs).

Os investidores em risco de eventos de crédito podem usar derivativos de crédito, como credit default swaps (CDS) ou contratos de opções para se proteger contra o default de uma empresa. Além disso, os investidores podem utilizar ordens stop e stop-limit para minimizar perdas potenciais criadas por uma lacuna de segurança entre o horário de negociação.