Definição de EBITDAR
O que é o EBITDAR?
Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos de reestruturação ou aluguel (EBITDAR) é uma ferramenta não-GAAP usada para medir o desempenho financeiro de uma empresa. Embora o EBITDAR não apareça na demonstração de resultados de uma empresa, ele pode ser calculado usando as informações da demonstração de resultados.
A fórmula para o EBITDAR é
O que o EBITDAR diz a você?
O EBITDAR é uma métrica usada principalmente para analisar a saúde financeira e o desempenho de empresas que passaram por reestruturação no ano passado. Também é útil para empresas como restaurantes ou cassinos que têm custos de aluguel exclusivos. Ele existe ao lado do lucro antes de juros e impostos (EBIT) e do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).
Usar o EBITDAR na análise ajuda a reduzir a variabilidade das despesas de uma empresa para a outra, a fim de focar apenas nos custos relacionados às operações. Isso é útil ao comparar empresas semelhantes dentro do mesmo setor.
O EBITDAR não leva em consideração o aluguel ou a reestruturação porque essa métrica visa medir o desempenho operacional central de uma empresa. Por exemplo, imagine um investidor comparando dois restaurantes, um na cidade de Nova York com aluguel caro e outro em Omaha com aluguel significativamente mais baixo. Para comparar esses dois negócios de forma eficaz, o investidor exclui seus custos de aluguel, bem como juros, impostos, depreciação e amortização.
Da mesma forma, um investidor pode excluir custos de reestruturação quando uma empresa passou por uma reestruturação e incorreu em custos do plano. Esses custos, que estão incluídos na demonstração do resultado, são geralmente vistos como não recorrentes e são excluídos do EBITDAR para dar uma ideia melhor das operações em andamento da empresa.
Principais vantagens
- O EBITDAR é uma medida de lucratividade, como o EBIT ou EBITDA, mas é melhor para cassinos, restaurantes e outras empresas que têm custos de reestruturação ou aluguel não recorrentes ou altamente variáveis.
- O EBITDAR oferece aos analistas uma visão do desempenho operacional central de uma empresa, além das despesas não relacionadas às operações, como impostos, aluguel, custos de reestruturação e despesas não monetárias.
- Usar o EBITDAR permite uma comparação mais fácil de uma empresa com outra, minimizando variáveis exclusivas que não se relacionam diretamente com as operações.
Exemplo de como usar o EBITDAR
O EBITDAR é mais frequentemente calculado apenas para fins internos, uma vez que não é uma métrica de relatório financeiro necessária para empresas públicas. Uma empresa pode calculá-lo a cada trimestre para isolar e revisar as despesas operacionais sem ter que considerar custos flutuantes, como reestruturação ou custos de aluguel, que podem diferir dentro de várias subsidiárias da empresa ou entre os concorrentes da empresa.
O ponto de partida é o lucro antes de juros e impostos (EBIT), também conhecido como lucro operacional. Esta métrica exclui juros e impostos. A próxima etapa é excluir os custos associados à depreciação, amortização, aluguel ou reestruturação para chegar ao EBITDAR.
Por exemplo, imagine que a empresa XYZ ganhe US $ 1 milhão por ano e tenha US $ 400.000 em despesas operacionais totais. A subtração das despesas operacionais da receita resulta em $ 600.000 de EBIT, ou receita operacional ($ 1 milhão de receita – $ 400.000 de despesas operacionais) = $ 600.000.
As despesas operacionais não incluem despesas com juros e impostos, pois a empresa opta por evidenciá-las mais abaixo na demonstração do resultado, após o EBIT.
Incluídas nas despesas operacionais de $ 400.000 da empresa estão a depreciação de $ 15.000, a amortização de $ 10.000 e o aluguel de $ 50.000. Para chegar ao EBITDAR, um analista exclui depreciação, amortização e aluguel ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) do cálculo, começando com o EBIT e adicionando de volta os valores da seguinte forma:
EBITDAR = $ 600.000 EBIT + ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) = $ 675.000
Observe que o aluguel é excluído apenas para a métrica EBITDAR.
A diferença entre o EBITDAR e o EBITDA
A diferença entre o EBITDA e o EBITDAR é que o último exclui custos de reestruturação ou aluguel. No entanto, ambas as métricas são utilizadas para comparar o desempenho financeiro de duas empresas sem considerar seus impostos ou despesas não monetárias, como depreciação e amortização. Quando uma empresa amortiza ou deprecia um ativo, ela baixa uma parte do custo do ativo a cada ano ao longo de vários anos, embora possa realmente ter pago pelo ativo todo em um ano.
Embora essenciais para declarações de impostos e livros contábeis, esses números podem obscurecer a imagem do estado financeiro atual de uma empresa. Como resultado, os investidores querem considerar o desempenho de uma empresa sem levar em conta as despesas não operacionais, pois elas podem parecer muito diferentes de uma empresa para a outra.