Definição da relação EBITDA / Vendas

Qual é a relação EBITDA / Vendas?

A relação EBITDA / vendas, também conhecida como margem EBITDA, é uma métrica financeira usada para avaliar a lucratividade de uma empresa comparando sua receita bruta com seu lucro. Mais especificamente, como o próprio EBITDA é derivado em parte da receita, essa métrica indica a porcentagem dos lucros de uma empresa remanescente após as despesas operacionais. Um valor mais alto indica que a empresa é capaz de produzir lucros com mais eficiência, mantendo os custos baixos.

A Fórmula para a Razão EBITDA / Vendas

Como calcular a relação EBITDA / Vendas

EBITDA é uma abreviatura de “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização “. Assim, é calculado adicionando-se esses itens de linha ao lucro líquido e, portanto, inclui despesas operacionais como custo dos produtos vendidos (CPV) e despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A).

O índice EBITDA / vendas é, portanto, capaz de focar no impacto dos custos operacionais diretos, enquanto exclui os efeitos da estrutura de capital da empresa, exposição fiscal e peculiaridades contábeis.

O que a relação EBITDA / Vendas lhe diz?

O objetivo do EBITDA é relatar os lucros, excluindo certas despesas que são consideradas incontroláveis. O EBITDA fornece uma visão mais profunda da eficiência operacional de uma organização com base apenas nos custos que o gerenciamento pode controlar.

A relação entre o EBITDA e as vendas divide o EBITDA pelas vendas líquidas da empresa. Um índice igual a 1 implica que a empresa não tem juros, impostos, depreciação ou amortização. Assim, é praticamente garantido que o cálculo da relação EBITDA / vendas de uma empresa será inferior a 1 devido à dedução dessas despesas no numerador. Como resultado, o índice EBITDA / vendas não deve retornar um valor maior que 1. Um valor maior que 1 é um indicador de erro de cálculo. Ainda assim, uma boa relação EBITDA / vendas é um número maior em comparação com seus pares.

O EBITDA sobre vendas pode ser interpretado como uma medida de liquidez, porque uma comparação está sendo feita entre a receita total auferida e a receita líquida residual antes de certas despesas, mostrando o valor total que uma empresa pode esperar receber após o pagamento dos custos operacionais. Embora este não seja um verdadeiro sentido do conceito de liquidez, o cálculo ainda revela como é fácil para uma empresa cobrir e pagar por certos custos.

Limitações da relação EBITDA / Vendas

A relação EBITDA / vendas para uma determinada empresa é mais útil quando comparada a empresas de porte semelhante dentro do mesmo setor. Como diferentes empresas têm diferentes estruturas de custo entre os setores, os cálculos do índice EBITDA para vendas não dirão muito durante a comparação, se usados ​​para comparar com os setores com diferentes estruturas de custo.

Por exemplo, certos setores podem experimentar tributação mais favorável devido a créditos e deduções fiscais. Essas indústrias incorrem em valores de imposto de renda mais baixos e cálculos de relação EBITDA / vendas mais altos.

Outro aspecto relacionado à utilidade da relação EBITDA / vendas diz respeito à utilização de métodos de depreciação e amortização. Como as empresas podem selecionar diferentes métodos de depreciação, os cálculos do índice EBITDA para vendas eliminam a despesa de depreciação de consideração para melhorar a consistência entre as empresas. Finalmente, a exclusão dos juros da dívida tem suas desvantagens ao medir o desempenho de uma empresa. Empresas com altos níveis de endividamento não devem ser medidos usando o índice EBITDA / venda, uma vez que grandes e regulares pagamentos de juros devem ser incluídos na análise financeira de tais empresas.