Rebaixamento
O que é um rebaixamento?
Um rebaixamento é um declínio de pico a vale durante um período específico para um investimento, conta de negociação ou fundo. Um rebaixamento é geralmente cotado como a porcentagem entre o pico e a depressão subsequente. Se uma conta de negociação tiver $ 10.000 e os fundos caírem para $ 9.000 antes de voltarem acima de $ 10.000, então a conta de negociação testemunhou uma redução de 10%.
Os saques são importantes para medir o risco histórico de diferentes investimentos, comparando o desempenho do fundo ou monitorando o desempenho comercial pessoal.
Principais vantagens
- Uma redução refere-se a quanto um investimento ou conta de negociação diminuiu desde o pico antes de se recuperar de volta ao pico.
- Os saques são normalmente cotados como uma porcentagem, mas os termos em dólares também podem ser usados se aplicáveis para um negociante específico.
- Os saques são uma medida da volatilidade do lado negativo.
- O tempo que leva para recuperar um saque também deve ser considerado ao avaliar os saques.
- Uma redução e perda não são necessariamente a mesma coisa. A maioria dos traders vê uma redução como uma métrica de pico a vale, enquanto as perdas normalmente se referem ao preço de compra em relação ao preço atual ou de saída.
O rebaixamento explicado
Um rebaixamento permanece em vigor enquanto o preço permanecer abaixo do pico. No exemplo acima, não sabemos que o drawdown é de apenas 10% até que a conta volte a ficar acima de $ 10.000. Assim que a conta voltar a ficar acima de $ 10.000, a retirada é registrada.
Este método de registro de rebaixamentos é útil porque uma depressão não pode ser medida até que um novo pico ocorra. Contanto que o preço ou valor permaneça abaixo do pico antigo, um vale mais baixo poderia ocorrer, o que aumentaria o montante de saque.
Os saques ajudam a determinar o risco financeiro de um investimento. Os índices de libras esterlinas usam rebaixamentos para comparar a possível recompensa de um título com seu risco.
Uma redução é a metade negativa do desvio padrão em relação ao preço de uma ação. Um rebaixamento da máxima para a mínima do preço de uma ação é considerado seu valor de rebaixamento. Se uma ação cair de $ 100 para $ 50 e depois subir de volta para $ 100,01 ou mais, a redução foi de $ 50 ou 50% do pico.
Reduções de estoque
A volatilidade total de uma ação é medida por seu desvio padrão, mas muitos investidores, especialmente aposentados que estão retirando fundos de pensões e contas de aposentadoria, estão mais preocupados com saques. Mercados voláteis e grandes perdas podem ser problemáticos para aposentados. Muitos olham para a redução de seus investimentos, de ações a fundos mútuos, e consideram sua redução máxima (MDD) para que possam potencialmente evitar os investimentos com as maiores reduções históricas.
Os saques são uma preocupação especial para os aposentados. Em muitos casos, uma redução drástica, associada a retiradas contínuas na aposentadoria, pode esgotar consideravelmente os fundos de aposentadoria.
Risco de levantamento
Os rebaixamentos representam um risco significativo para os investidores ao considerar o aumento no preço das ações necessário para superar um rebaixamento. Por exemplo, pode não parecer muito se uma ação perder 1%, pois ela só precisa de um aumento de 1,01% para se recuperar ao pico anterior. No entanto, uma redução de 20% requer um retorno de 25% para atingir o pico anterior. Uma redução de 50%, observada durante a Grande Recessão de 2008 a 2009, requer um aumento colossal de 100% para recuperar o pico anterior.
Alguns investidores optam por evitar saques de mais de 20% antes de cortar suas perdas e transformar a posição em dinheiro.
O aumento no preço das ações necessário para superar uma queda particularmente grande pode se tornar significativo o suficiente para que alguns investidores acabem simplesmente saindo da posição e colocando o dinheiro em caixa.
Avaliações de levantamento
Normalmente, o risco de saque é mitigado por ter uma carteira bem diversificada e conhecer a duração da janela de recuperação. Se uma pessoa está no início de sua carreira ou tem mais de 10 anos até a aposentadoria, o limite de saque de 20% que a maioria dos consultores financeiros defende deve ser suficiente para proteger a carteira para uma recuperação. No entanto, os aposentados precisam ser especialmente cuidadosos com os riscos de saque em suas carteiras, uma vez que podem não ter muitos anos para que a carteira se recupere antes de começarem a sacar os fundos.
A diversificação de um portfólio em ações, títulos, metais preciosos, commodities e instrumentos em dinheiro pode oferecer alguma proteção contra uma redução, pois as condições do mercado afetam diferentes classes de ativos de maneiras diferentes.
As reduções no preço das ações ou no mercado não devem ser confundidas com uma redução na aposentadoria, que se refere a como os aposentados retiram fundos de suas contas de pensão ou aposentadoria.
É hora de recuperar um rebaixamento
Embora a extensão dos saques seja um fator na determinação do risco, também é o tempo que leva para recuperar um saque. Nem todos os investimentos agem da mesma forma. Alguns se recuperam mais rápido do que outros. Uma redução de 10% em um fundo de hedge ou conta de trader pode levar anos para recuperar essa perda.
Por outro lado, outro fundo de hedge ou trader pode recuperar perdas muito rapidamente, levando a conta ao valor máximo em um curto período de tempo. Portanto, os saques também devem ser considerados no contexto de quanto tempo normalmente leva para o investimento ou fundo recuperar a perda.
Exemplo de uma redução
Suponha que um negociante decida comprar ações da Apple por $ 100. O preço sobe para $ 110 (pico), mas depois cai rapidamente para $ 80 (vale) e sobe novamente para $ 110.
Os rebaixamentos medem o pico ao vale. O preço de pico da ação foi de $ 110, e a baixa foi de $ 80. O Drawdown é $ 30 / $ 110 = 27,3%.
Isso mostra que perda não realizada de 20% quando a ação estava em $ 80. Isso ocorre porque a maioria dos traders vê as perdas em termos de seu preço de compra ($ 100 neste caso), e não o preço de pico que o investimento atingiu após a entrada.
Continuando com o exemplo, o preço sobe para $ 120 (pico) e depois cai para $ 105 antes de subir para $ 125.
O novo pico agora é de $ 120 e o mais novo vale $ 105. Este é um drawdown de $ 15 ou $ 15 / $ 120 = 12,5%.