O Capital de Giro mede a liquidez?
O capital de giro é uma métrica comum usada para medir a liquidez de uma empresa ou sua capacidade de gerar caixa para pagar suas obrigações financeiras de curto prazo. O capital de giro também fornece uma visão sobre a eficiência operacional e a saúde financeira geral de uma empresa. O capital de giro de uma empresa é o capital necessário para seu funcionamento diário, pois requer uma certa quantidade de dinheiro disponível para cobrir custos inesperados, fazer pagamentos regulares para pagar contas e comprar matéria-prima usada na produção.
Principais vantagens
- O capital de giro é uma métrica usada para medir a liquidez de uma empresa ou sua capacidade de gerar caixa para pagar suas obrigações financeiras de curto prazo.
- O capital de giro é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa, como caixa, e seus passivos circulantes, como dívidas.
- Uma empresa com capital de giro positivo indica que tem liquidez ou caixa suficiente para pagar suas contas nos próximos meses.
- O capital de giro fornece uma visão sobre a eficiência operacional e a saúde financeira geral de uma empresa.
Capital de giro como medida de liquidez
O capital de giro é a diferença entre os passivos de curto prazo, como dívidas ou contas. Uma empresa com capital de giro positivo indica que a empresa tem liquidez ou caixa suficiente para pagar suas contas nos próximos meses.
Para uma empresa, a liquidez mede essencialmente sua capacidade de pagar suas contas no vencimento ou com que facilidade e eficácia uma empresa pode acessar o dinheiro de que precisa para cobrir suas dívidas. O capital de giro reflete os ativos líquidos que uma empresa utiliza para fazer esses pagamentos de dívidas.
Drivers de Liquidez do Capital de Giro
Os dois componentes do capital de giro são chamados de ativo circulante e passivo circulante, descritos em detalhes a seguir.
Ativos correntes
Os ativos circulantes são os ativos que uma empresa possui e que se espera que sejam utilizados nos próximos 12 meses. Exemplos de ativos circulantes incluem:
- Caixa e equivalentes de caixa
- Contas a receber, que são os pagamentos devidos por clientes pelos produtos e serviços vendidos
- Estoque, que pode consistir em mercadorias e produtos acabados que podem ser liquidados ou vendidos para levantar dinheiro
- Títulos negociáveis, que são investimentos que não estão bloqueados e podem ser facilmente trocados por dinheiro
- Despesas pré-pagas incluem quaisquer pagamentos a contratados ou fornecedores por serviços ainda não recebidos
Passivo Circulante
Passivos circulantes são dívidas de curto prazo ou contas que uma empresa deve nos próximos 12 meses e são normalmente pagos com o uso de ativos circulantes. Exemplos de passivos circulantes incluem:
- Contas a pagar, que são dívidas a fornecedores e vendedores
- Salários a pagar devidos aos funcionários no próximo ano
- Dívida de curto prazo, que inclui empréstimos bancários usados para financiar as despesas operacionais da empresa
- Dividendos a pagar, que são pagamentos em dinheiro devidos aos acionistas como recompensa por ser um investidor na empresa
- Parte atual da dívida de longo prazo que vence nos próximos 12 meses
- Juros a pagar sobre dívidas pendentes, incluindo obrigações de longo prazo
- Imposto de renda devido no próximo ano
Interpretando a Liquidez do Capital de Giro
O capital de giro é a medida de quão bem uma empresa pode vender seus ativos circulantes para pagar seus passivos circulantes. Por exemplo, se uma empresa tem contas a pagar com vencimento em 30 dias, a empresa poderia vender parte de seu estoque de mercadorias ou sacar dinheiro de seus títulos negociáveis para satisfazer o pagamento que está vencendo.
No entanto, se essa mesma empresa não tivesse estoque suficiente de mercadorias, ou dinheiro em caixa, ou títulos negociáveis, ela poderia ter dificuldade em pagar suas contas a pagar. Como resultado, investidores e analistas de renda variável, bem como bancos que concedem crédito a empresas, analisam se uma empresa possui ativos circulantes para cobrir seu passivo circulante.
O capital de giro reflete várias atividades da empresa, como gestão de dívidas, cobrança de receitas, pagamentos a fornecedores e gestão de estoques. Essas atividades se refletem no capital de giro, pois inclui não apenas caixa, mas também contas a pagar, contas a receber, estoques e parcelas de dívidas com vencimento em um ano.
Por exemplo, uma empresa pode melhorar seu capital de giro cobrando as contas a receber de seus clientes mais cedo ou pedindo aos fornecedores uma prorrogação de curto prazo nas datas de vencimento de suas contas a pagar. Vários fatores afetam as necessidades de capital de giro, incluindo compras de ativos, contas a receber vencidas baixadas e diferenças nas políticas de pagamento. No entanto, é importante lembrar que o capital de giro necessário para operar um negócio varia entre os setores.
Capital de Giro Positivo – Liquidez
Uma empresa que possui um excedente de ativos circulantes para fazer face ao seu passivo circulante possui capital de giro positivo. Uma empresa com a capacidade de gerar caixa a coloca em uma posição melhor para resistir a quaisquer tempestades ou desafios que se avizinham. Abaixo estão algumas das maneiras pelas quais o capital de giro positivo afeta as operações de uma empresa.
Bancos
O capital de giro positivo pode ajudar uma empresa a obter crédito e melhores condições para empréstimos bancários. As melhores condições de crédito podem significar uma menor taxa de juros sobre dívidas de longo prazo ou a capacidade de estabelecer uma linha de crédito de capital de giro com um banco. Uma linha de crédito é uma linha de crédito que os bancos fornecem às empresas para que possam recorrer quando necessário. Uma vez gerada receita suficiente, a linha de crédito é liquidada e a empresa volta a ter acesso a essa liquidez, se necessário no futuro.
Fornecedores
Além disso, os fornecedores e vendedores que permitem que as empresas os reembolsem por meio de contas a pagar estão, essencialmente, estendendo crédito à empresa. Um pagamento pode ser devido em 30, 60 ou 90 dias. A empresa usaria os suprimentos comprados a crédito para fabricar seu produto e gerar vendas. A receita dessas vendas seria usada para saldar suas contas a pagar aos fornecedores.
Antes que um fornecedor concordasse com contas a pagar, ele precisaria de garantias de que a empresa é financeiramente viável. Medir o capital de giro da empresa permite ao fornecedor verificar se a empresa possui recursos financeiros para reembolsá-lo.
Liquidez Excessiva
Por outro lado, muito capital de giro pode significar que uma empresa não está usando seu caixa de maneira adequada. Uma empresa com uma quantidade excessiva de capital de giro pode se sair melhor aplicando o dinheiro comprando novos equipamentos, contratando trabalhadores para aumentar a produção ou as vendas ou pagando dívidas.
Capital de giro negativo – liquidez inadequada
O capital de giro negativo pode indicar problemas de caixa de curto prazo ou um problema de gerenciamento de longo prazo mais sério se for persistente. Abaixo estão algumas das razões pelas quais uma empresa pode ter capital de giro negativo.
Despesas de dinheiro
O capital de giro negativo pode ser causado por uma empresa que faz um grande dispêndio de dinheiro na compra de equipamentos ou no pagamento de dívidas. Muitas empresas passam por períodos de capital de giro negativo, razão pela qual muitas delas têm linhas de crédito de capital de giro estabelecidas com seus bancos. Em outras palavras, breves períodos de liquidez negativa podem não ser motivo de preocupação e devem ser comparados com outras empresas do mesmo setor.
Negócios Sazonais
Uma empresa que vende produtos em um negócio sazonal pode gastar muito dinheiro e precisar pedir emprestado a um banco para contratar trabalhadores, comprar estoque e matérias-primas antes da alta temporada. A empresa apresentaria capital de giro negativo durante esse período, à medida que aumentava a produção. No entanto, uma vez que as vendas sazonais começam a chegar, a receita gerada é usada para pagar suas contas a pagar, dívidas de curto prazo e empréstimos.
Os varejistas, por exemplo, normalmente geram a grande maioria de suas vendas durante a temporada de férias. Como resultado, o capital de giro dessas empresas pode oscilar fortemente ao longo do ano.
Problemas de longo prazo
No entanto, empresas com dificuldades financeiras normalmente terão capital de giro negativo por um longo período. A liquidez negativa é uma bandeira vermelha para investidores e credores, uma vez que pode ser um sintoma de má gestão operacional, gestão da dívida e má gestão de suas contas a pagar e a receber. Por exemplo, se os clientes de uma empresa não estão pagando dentro do prazo, isso pode criar um déficit no fluxo de caixa, levando a atrasos nos pagamentos de suas dívidas bancárias e contas a pagar.