Custo de socorro
O que é custo de socorro?
Custo de emergência refere-se à despesa que uma empresa em dificuldade financeira enfrenta além do custo de fazer negócios, como um custo de capital mais alto. Empresas em dificuldades tendem a ter mais dificuldade em cumprir com suas obrigações financeiras, o que se traduz em maior probabilidade de inadimplência. Os custos de emergência podem se estender à necessidade de vender ativos rapidamente e com prejuízo para cobrir as necessidades imediatas.
principais conclusões
- Custo de emergência refere-se à maior despesa que uma empresa em dificuldade financeira incorre além do custo de fazer negócios.
- Os custos de emergência podem ser tangíveis, como ter que pagar taxas de juros mais altas ou mais dinheiro aos fornecedores antecipadamente.
- Os custos de emergência também podem ser intangíveis, como perda de moral e produtividade do funcionário.
- Os custos de socorro são divididos em duas categorias: ex-ante (antes do evento) e ex-post (após o evento – por exemplo, falência).
Como funciona o custo de socorro
A dificuldade financeira é uma condição na qual uma empresa ou indivíduo não pode gerar receita ou receita porque não consegue cumprir ou não pode pagar suas obrigações financeiras. Isso geralmente se deve a altas despesas fixas (como despesas gerais ou salários), ativos ilíquidos ou receitas sensíveis a crises econômicas.
As empresas com custos crescentes de socorro não apenas enfrentam falência em potencial, mas também uma perda de lucratividade à medida que a administração se preocupa com o escurecimento do quadro financeiro, os funcionários mostram uma produtividade menor porque se preocupam com seus empregos, os fornecedores cobram mais dinheiro antecipadamente por bens e serviços, em vez de faturar ou estender crédito e os clientes procuram empresas mais saudáveis para fazer negócios. Nesse sentido, os custos de sofrimento podem levar a um ciclo vicioso, aprofundando o grau de sofrimento.
As empresas em dificuldades financeiras podem ter dificuldade em obter financiamento. Eles também podem perceber que seu valor de mercado e o preço das ações caem significativamente, os clientes diminuem os pedidos e os invasores corporativos circulam.
Os custos de socorro são divididos em duas categorias: ex-ante (antes do evento) e ex-post (após o evento), sendo o evento, neste caso, uma falência. Os custos de emergência ex-ante incluem o aumento dos custos de empréstimos (uma vez que os credores cobram taxas de juros mais altas de empresas com problemas financeiros). Os custos de socorro ex-post incluem o custo do pedido de falência, a contratação de advogados e contadores para trabalhar no processo de falência e outros custos administrativos associados ao fechamento de uma empresa.
Considerações Especiais
Custo de socorro e avaliação de uma empresa
Os analistas que revisam as finanças de uma empresa para atribuir um valor normalmente presumem que o negócio existirá em um futuro previsível e que qualquer dificuldade financeira é temporária por natureza. Essas premissas permitem que a avaliação inclua um fluxo de caixa descontado relativamente longe no futuro.
No entanto, se a empresa enfrentar problemas financeiros que não sejam temporários, isso pode afetar o valor terminal da empresa. Como as dificuldades financeiras não temporárias são menos comuns, pode ser difícil para os analistas avaliarem uma empresa, uma vez que é significativamente mais difícil entender como as dificuldades afetarão os fluxos de caixa futuros.
Calculando o custo de socorro
Analisar as demonstrações financeiras de uma empresa pode ajudar os investidores e outros a determinar sua saúde financeira. Por exemplo, o fluxo de caixa negativo nas demonstrações de fluxo de caixa é um indicador de dificuldade financeira. Isso pode ser causado por uma grande diferença entre pagamentos em dinheiro e contas a receber, pagamentos de juros altos e uma queda no capital de giro.
As seguintes etapas podem ser tomadas para calcular o custo de socorro de uma empresa:
- Acesse o relatório financeiro da empresa.
- Some o valor total da dívida da empresa, incluindo a dívida atual (dívida que foi contabilizada no último ano).
- Descubra a média de juros pagos sobre dívidas por empresas no mesmo espaço que não estão em dificuldades financeiras.
- Calcule para o custo médio ponderado da dívida.
- Pegue essa média ponderada e subtraia dela o custo de manutenção da dívida de uma empresa com classificação AAA.
- Calcule o custo da dificuldade financeira em dólares, multiplicando o custo da dificuldade financeira (em termos percentuais) pelo valor total da dívida.