Ordem Discricionária
O que é uma ordem discricionária?
Uma ordem discricionária é uma ordem condicional colocada com alguma latitude para execução. De forma mais ampla, uma ordem discricionária é aquela em que um corretor ou outro profissional do mercado financeiro pode colocar e operar uma ordem sem o reconhecimento explícito do cliente. As ordens discricionárias ajudam a melhorar as chances de execução da ordem, ao mesmo tempo que permitem ao investidor colocar certas restrições condicionais.
Como funciona uma ordem discricionária
Os pedidos discricionários podem ampliar a especificação de tipos padrão de pedidos condicionais para dar a um pedido uma maior probabilidade de execução.
Os tipos padrão de pedidos condicionais podem incluir um componente discricionário adicional. O componente discricionário é comumente adicionado para limitar pedidos e pedidos de stop loss. O componente discricionário é uma cláusula de pedido básico que permite ao investidor incluir um valor discricionário em seu pedido. Assim, se um corretor recebe uma ordem com limite com discrição, o corretor pode escolher alterar o preço limite em resposta à atividade do mercado e à liquidez quando a ordem for recebida.
As ordens discricionárias podem ser feitas por meio de sistemas eletrônicos de negociação ou com uma corretora. Em ambos os casos, o investidor especifica com uma corretora uma ordem condicional com um valor discricionário. O valor discricionário é normalmente cotado em centavos e dá ao pedido alguma latitude adicional para ser executado além das condições padrão. Esses pedidos são vistos como pedidos especiais por corretores que os monitoram para envio. Os corretores procurarão enviar pedidos com base no melhor preço para o cliente.
As ordens discricionárias estão sujeitas às permissões do corretor. Se oferecidos, geralmente podem ser adicionados a todos os tipos de pedidos. Em alguns casos, um investidor pode adicionar uma quantia discricionária a uma ordem de um único dia. Quantias discricionárias também podem ser adicionadas a ordens válidas até canceladas que permanecem abertas indefinidamente, a menos que sejam canceladas pelo investidor.
Principais vantagens
- Ordens discricionárias são aquelas em que um corretor tem alguma latitude para trabalhar a ordem em nome de um cliente, sem o seu expresso reconhecimento de cada nuance.
- A discrição geralmente acompanha as ordens condicionais, como a definição do preço limite em resposta às mudanças nas condições do mercado.
- As ordens discricionárias também são um componente-chave da gestão discricionária de investimentos, por meio da qual um corretor ou consultor negocia em nome de um cliente sem obter sua opinião sobre cada ação.
Exemplos de ordem discricionária
Muitos investidores optam por adicionar um valor discricionário às ordens de limite de compra e venda padrão. As ordens com limite são o tipo mais básico de ordem condicional que permite a um investidor escolher um preço específico pelo qual deseja comprar ou vender um título. Os preços das ordens com limite de compra estarão abaixo do preço de mercado e as ordens com limite de venda acima do preço de mercado.
Em uma ordem de limite de compra discricionária, um investidor especificaria um preço abaixo do mercado para execução. Esse investidor também especificaria um valor discricionário por meio de seu sistema de negociação ou diretamente com seu corretor. Se um investidor colocou uma ordem de compra com limite de $ 20 em uma ação avaliada em $ 22 com uma quantia discricionária de 10 centavos, isso significa que eles procuram comprar o título a $ 20, mas permitiriam um preço de ordem de compra de $ 20 a $ 20,10. Se o preço cair para $ 20,10, esta ordem seria enviada e executada para o investidor.
Em uma ordem de limite de venda discricionária, um investidor especificaria um preço acima do mercado para execução. Esse investidor também especificaria um valor discricionário em seu pedido. Se um investidor colocar uma ordem de venda a $ 24 em uma negociação de ações a $ 22 com um valor discricionário de 10 centavos, a ordem poderá ser enviada e executada a um preço de venda de $ 23,90 ou superior.
Gestão discricionária de investimentos
A gestão discricionária de investimentos é uma forma de gestão de investimentos na qual as decisões de compra e venda são feitas por um gerente de portfólio ou consultor de investimentos para a conta do cliente. O termo “discricionário” refere-se ao fato de que as decisões de investimento são feitas a critério do gestor da carteira. Isso significa que o cliente deve ter a máxima confiança nas capacidades do gestor de investimentos. A gestão discricionária de investimentos só pode ser oferecida por pessoas com vasta experiência na indústria de investimentos e credenciais educacionais avançadas. A gestão discricionária de investimentos geralmente é oferecida apenas a clientes de alto patrimônio líquido que possuem um nível significativo de ativos investíveis.
Os clientes manterão uma conta discricionária – uma conta de investimento que permite a um corretor autorizado comprar e vender títulos sem o consentimento do cliente para cada negociação. O cliente deve assinar uma declaração discricionária com o corretor como documentação do consentimento do cliente. Uma conta discricionária às vezes é chamada de conta gerenciada; muitas corretoras exigem o mínimo de clientes (como $ 250.000) para serem elegíveis para este serviço e geralmente pagam entre 1% e 2% ao ano de ativos sob gestão ( AUM ) em taxas.