Lucro diluído por ação (EPS diluído)
O que é lucro por ação diluído (EPS diluído)?
O lucro por ação diluído é um cálculo usado para avaliar a qualidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa se todos os títulos conversíveis forem exercidos. Os títulos conversíveis são todas debêntures conversíveis, opções de ações e garantias. O EPS diluído geralmente será menor do que o EPS simples ou básico, mas no caso raro de haver títulos anti-diluidores, pode ser maior. Neste caso, apenas o EPS básico é relatado nas demonstrações financeiras.
A Fórmula para Lucro Diluído por Ação
Principais vantagens
- O lucro diluído por ação (EPS diluído) calcula o lucro por ação de uma empresa se todos os títulos conversíveis forem convertidos.
- Títulos diluidores não são ações ordinárias, mas sim títulos que podem ser convertidos em ações ordinárias.
- A conversão desses títulos diminui o lucro por ação, portanto, o lucro por ação diluído tende a ser sempre menor que o lucro por ação.
- O EPS dilutivo é considerado uma métrica conservadora porque indica um cenário de pior caso em termos de EPS.
O que o lucro diluído por ação (EPS diluído) pode dizer a você
O lucro por ação diluído considera o que aconteceria se os títulos diluidores fossem exercidos. Títulos diluidores são títulos que não são ações ordinárias, mas podem ser convertidos em ações ordinárias se o titular exercer essa opção. Se convertidos, os títulos diluidores aumentam efetivamente o número ponderado de ações em circulação, o que diminui o lucro por ação.
Importância EPS
O lucro por ação, o valor do lucro por ação ordinária em circulação, é uma medida muito importante para avaliar a saúde financeira de uma empresa. Ao relatar os resultados financeiros, a receita e o EPS são as duas métricas mais comumente avaliadas.
EPS é relatado na declaração de renda de uma empresa e apenas as empresas públicas são obrigadas a relatá-lo. Em seus relatórios de lucros, as empresas relatam EPS primário e diluído, mas o foco geralmente está na medida mais conservadora de EPS diluído. O EPS dilutivo é considerado uma métrica conservadora porque indica um cenário de pior caso em termos de EPS.
É improvável que todos os detentores de opções, bônus de subscrição, ações preferenciais conversíveis etc. convertam suas ações simultaneamente. No entanto, se as coisas correrem bem, há uma boa chance de que todas as opções e conversíveis sejam convertidos em ações ordinárias.
Uma grande diferença entre o EPS básico e o EPS diluído de uma empresa pode indicar um alto potencial de diluição para as ações da empresa, um atributo pouco atraente para a maioria dos analistas e investidores. Por exemplo, a empresa A tem $ 9 bilhões de ações em circulação. Há uma diferença de $ 0,10 entre o EPS básico e o EPS diluído. Embora US $ 0,10 pareça insignificante, ele equivale a US $ 900 milhões em valor não disponível para os investidores.
Exemplo de lucro diluído por ação
Ações preferenciais conversíveis, opções de ações e títulos conversíveis são tipos comuns de títulos diluidores. Ações preferenciais conversíveis são ações preferenciais que podem ser convertidas em ações ordinárias a qualquer momento. As opções de compra de ações, um benefício comum para os funcionários, concedem ao comprador o direito de comprar ações ordinárias a um preço definido em um período determinado.
Os títulos conversíveis são semelhantes às ações preferenciais conversíveis, pois são convertidos em ações ordinárias pelos preços e prazos especificados em seus contratos. Todos esses títulos, se exercidos, aumentariam o número de ações em circulação e diminuiriam o lucro por ação.