Definição de desintegração
O que é uma desfusão?
Uma cisão é uma reestruturação societária na qual uma empresa é dividida em componentes, seja para operar por conta própria, seja para ser vendida ou liquidada como uma alienação. Uma cisão (ou “cisão”) permite que uma grande empresa, como um conglomerado, divida suas várias marcas ou unidades de negócios para convidar ou impedir uma aquisição, para levantar capital vendendo componentes que não fazem mais parte do linha de produtos principais da empresa, ou para criar entidades legais separadas para lidar com operações diferentes.
Principais vantagens
- Uma cisão é quando uma empresa divide uma ou mais divisões para operar independentemente ou ser vendida.
- A cisão pode ocorrer por vários motivos, incluindo o foco nas operações principais da empresa e a cisão de unidades de negócios menos relevantes, para levantar capital ou para desencorajar uma aquisição hostil.
- O tipo mais comum de cisão, a cisão, faz com que a controladora retenha uma participação acionária na nova empresa.
Compreendendo as desassusões
As desfocações são uma estratégia valiosa para empresas que desejam se concentrar novamente em suas unidades mais lucrativas, reduzir o risco e criar maior valor para os acionistas. Os analistas tendem a descontar as empresas-mãe que possuem várias subsidiárias em cerca de 15-30% devido à alocação de capital menos transparente. A desassociação também oferece às empresas a capacidade de ter especialistas para gerenciar unidades de negócios ou marcas específicas, em vez de generalistas. Também é uma boa estratégia para separar as unidades de negócios que apresentam baixo desempenho e prejudicar o desempenho geral da empresa. As dissoluções podem criar alguns problemas contábeis complicados, mas podem ser usadas para criar benefícios fiscais ou outras eficiências. A intervenção do governo, como para quebrar um monopólio, pode estimular uma cisão.
Individualmente, as desuniões podem acontecer por uma variedade de razões, uma delas é que a administração sabe algo que o mercado desconhece e deseja resolver um problema antes de descobrir. Isso é evidente no fato de que os internos corporativos tendem a lucrar com as cisões.
Spin-Offs
Uma das maneiras mais comuns de uma fusão ser executada é uma ” cisão “, na qual a empresa-mãe recebe uma participação acionária em uma nova empresa igual à perda de capital na empresa original. Nesse momento, as ações são compradas e vendidas de forma independente, e os investidores têm a opção de comprar ações da unidade que acreditam ser a mais lucrativa. Uma cisão parcial é quando a empresa-mãe mantém uma participação parcial em uma empresa cindida.
Exemplos de desintegração
Em 2001, a British Telecom conduziu uma cisão de suas operações de telefonia móvel, BT Wireless, em uma tentativa de aumentar o desempenho de suas ações. A British Telecom tomou essa atitude porque estava lutando contra os altos níveis de endividamento do empreendimento sem fio.
O Dr. Pepper Snapple Group, Inc. foi criado em 2008 quando a Cadbury Schweppes cindiu sua unidade de bebidas nos Estados Unidos.
A companhia aérea australiana Qantas dividiu suas operações internacionais e domésticas por meio de cisão em 2014. Cada unidade é operada separadamente.
Um cenário comum de desintegração veria uma concessionária separar seus negócios em dois componentes: um para gerenciar seus ativos de infraestrutura e outro para gerenciar o fornecimento de energia aos consumidores. Os spin-offs foram muito populares em 2014, com cerca de 50 ocorrendo apenas nos Estados Unidos, muitos deles nos setores de serviços públicos e energia solar.