Carta de Deficiência
O que é uma carta de deficiência?
Uma carta de deficiência é uma carta emitida pela Securities and Exchange Commission (SEC) e indica uma deficiência ou omissão significativa em uma declaração de registro ou prospecto. Uma carta de deficiência é emitida após um exame pelo Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), uma agência da SEC, que administra o Programa de Exame de Conformidade.
Principais vantagens
- Uma carta de deficiência é uma carta emitida pela Securities and Exchange Commission (SEC) e indica uma deficiência ou omissão significativa em uma declaração de registro ou prospecto.
- Uma carta de deficiência normalmente é enviada aos registrantes das ofertas públicas de ações pretendidas, mas no caso de um exame da SEC, uma carta de deficiência pode indicar deficiências no programa de conformidade regulatória de um gestor de investimentos.
- A carta muitas vezes interrompe o processo de registro e, portanto, adia a data de emissão.
- Juntamente com a carta de ofício poderá ser emitida ordem de stop que impedirá a alienação dos valores mobiliários da emissão até que seja sanada a deficiência.
Uma carta de deficiência normalmente é enviada aos registrantes das ofertas públicas de ações pretendidas, mas no caso de um exame da SEC, uma carta de deficiência pode indicar deficiências no programa de conformidade regulatória de um gestor de investimentos. Uma carta de deficiência deve ser tratada prontamente, e a SEC deve ser alertada de quaisquer ações tomadas para remediar a situação.
Uma carta de deficiência também é conhecida como carta de comentário ou carta de comentários.
Compreendendo uma Carta de Deficiência
Ao emitir títulos, uma carta de deficiência geralmente interromperá o processo. A carta muitas vezes interrompe o processo de registro e, portanto, adia a data de emissão. Isso evita que uma empresa receba fundos na data prevista. Além disso, uma ordem de stop pode ser emitida juntamente com a carta de reclamação. Isso evitará qualquer venda dos títulos da emissão até que a deficiência seja resolvida.
Quando um consultor de investimentos recebe uma carta de reclamação sobre deficiências de conformidade regulatória, ele precisará resolver a carta melhorando seu programa de conformidade regulatória das formas indicadas na carta. Todos os consultores de investimentos regulamentados pela SEC devem se submeter a exames periódicos da SEC. Aproximadamente 80% das vezes, as cartas de deficiência são emitidas após um exame da SEC. Normalmente, eles se destinam a destacar as falhas na conformidade regulamentar do consultor ou áreas de melhoria em sua empresa, em vez de chamar a atenção para comportamento antiético.
Tipos de deficiências
A maioria das deficiências são menores, como no caso de falha em manter registros de propaganda adequados ou manutenção de um plano de continuidade de negócios inadequado. Algumas deficiências de conformidade comuns incluem:
- Falha na execução de políticas e procedimentos anuais regulares de conformidade, sua implementação e eficácia na empresa
- Falha em alterar o formulário ADV pelo menos uma vez por ano, ou mais frequentemente, se exigido pelas instruções do Form ADV
- Falha ao apresentar um Formulário PF
- O não cumprimento dos requisitos da Regra de Custódia
Muitos consultores não percebem que não estão cumprindo os requisitos de conformidade regulamentar porque não entendem como os regulamentos se aplicam às suas situações. Por exemplo, um consultor que tem acesso online à conta de um cliente pode não entender que ele detém a custódia dessa conta e deve atender aos requisitos da Regra de Custódia, incluindo estar aberto a exames surpresa da SEC. Os consultores muitas vezes atendem às regulamentações até certo ponto, mas ficam aquém do cumprimento total. Como as regulamentações são tão complexas, a SEC normalmente permite que os consultores tenham um tempo razoável para tratar das deficiências.