Compartilhamento diferido
O que é um compartilhamento diferido?
Uma ação diferida é uma ação que não tem nenhum direito sobre os ativos de uma empresa em processo de falência até que todos os acionistas ordinários e preferenciais sejam pagos. Também pode ser uma ação emitida aos fundadores da empresa que restringe o recebimento de dividendos até que eles tenham sido distribuídos a todas as outras classes de acionistas.
Ações diferidas também podem ser concedidas a capital de risco e outros grupos de investidores privados como parte de um investimento de longo prazo em uma empresa.
Principais vantagens
- As ações diferidas são as últimas em um processo de crédito ou falência, atrás dos acionistas preferenciais e ordinários.
- As ações diferidas são geralmente reservadas para iniciados e investidores da empresa, com várias estipulações de prazo sobre quando as ações são adquiridas e podem ser conversíveis em ações ordinárias ou outra classe de ações.
- A ideia é manter a gestão da empresa e os investidores intactos ao longo da evolução de uma empresa, desde uma start-up até uma empresa de capital aberto.
- As ações diferidas são menos ordinárias, com as unidades de ações restritas (RSU) se tornando cada vez mais comuns devido ao seu período de carência mais curto.
- De qualquer forma, as ações diferidas representam um prêmio de compensação de longo prazo para os fundadores, executivos e investidores iniciais da empresa.
Compreendendo um compartilhamento diferido
Ações diferidas – um método de pagamento de ações para diretores e executivos de uma empresa – são depositadas em uma conta bloqueada. O valor dessas ações oscila com o mercado e não podem ser acessadas pelo beneficiário para efeito de liquidação até que este deixe de ser empregado da empresa. Isso também se aplica se uma determinada data já passou e o funcionário é considerado totalmente investido na empresa. Subordinadas a todas as outras classes de ações ordinárias e preferenciais, essas ações são as últimas da fila quando uma empresa vai à falência e liquida todos os ativos.
Embora as ações diferidas representem um determinado valor em dinheiro com base nas condições de mercado, as ações fantasmas não permitem o pagamento em dinheiro. Além disso, em vez de depósitos reais de títulos, as empresas às vezes mantêm lançamentos contábeis de dinheiro que equivalem a uma posição de títulos compensatória. Quando o executivo ou diretor sai da empresa, o caixa é convertido em ações pelo valor de mercado.
Remuneração de ações diferidas
Ações diferidas são usadas principalmente como um método de remuneração para executivos e fundadores de uma empresa ou um meio de induzir investidores a investirem em uma empresa. Ações diferidas vêm com muitas restrições, como períodos de carência, desempenho da empresa, o preço de mercado das ações e outros.
Tradicionalmente, as ações diferidas são apenas parte de um plano de remuneração maior. Os funcionários que recebem ações diferidas também podem receber opções de ações mais tradicionais, que podem estar sujeitas a determinados períodos de aquisição, bem como outras opções de investimento ou aposentadoria.
Não mais comumente usadas, as ações diferidas proporcionavam a seus detentores grandes pagamentos de dividendos; normalmente mais alta do que a taxa média oferecida em outras formas de ações, mas só são pagos depois que todas as outras classes de acionistas receberam suas distribuições. Os detentores de ações diferidas têm acesso a todos os lucros remanescentes após todas as outras obrigações serem cumpridas.
Ações diferidas vs. ações restritas
Ações restritas são aquelas que têm limites especificados no que diz respeito à capacidade do funcionário de monetizar ou acessar as ações. Embora as ações diferidas e restritas possam estar sujeitas a requisitos de aquisição, resultando em um atraso antes que o funcionário assuma a propriedade total das ações associadas, as ações restritas são imediatamente convertidas em ações irrestritas assim que o período termina, enquanto as ações diferidas não são convertidas até que data selecionada além da data de aquisição.
Para as ações diferidas ou restritas, os funcionários que encerrarem seu emprego antes do término do período de aquisição de direitos perderão todos os direitos sobre as ações em questão.
Estrutura de Pagamento
Quando uma empresa é liquidada porque vai à falência, existe uma estrutura de pagamento definida por lei que determina quais credores são pagos primeiro quando os ativos da empresa são liquidados em dinheiro. Aqueles que são pagos primeiro são sempre credores garantidos. São indivíduos que emprestaram dinheiro à empresa com garantia atribuída. Isso também inclui detentores de títulos garantidos.
Depois dos credores garantidos, os próximos na fila são os credores não garantidos. Esses são os credores que fizeram empréstimos sem qualquer garantia para apoiá-los, mas também inclui funcionários e fornecedores que devem receber dinheiro. É um grupo maior que, de alguma forma, deve dinheiro à empresa.
Os últimos da fila são os acionistas. Isso inclui acionistas preferenciais e ordinários, e o último, que seriam acionistas diferidos.