22 Junho 2021 19:22

Definição da relação dívida / capital

Qual é a relação dívida / capital?

O índice dívida / capital é uma medida da alavancagem financeira de uma empresa. O rácio dívida / capital é calculado tomando a dívida que rende juros da empresa, passivos de curto e longo prazo, e dividindo-a pelo capital total. O capital total é todas as dívidas com juros mais o patrimônio líquido, que pode incluir itens como ações ordinárias, ações preferenciais e participações minoritárias.

A fórmula para a relação dívida / capital

Como calcular a relação dívida / capital

O índice dívida / capital é calculado dividindo-se a dívida total de uma empresa pelo seu capital total, que é a dívida total mais o patrimônio líquido total.

O que a relação dívida / capital lhe diz?

O índice dívida / capital dá aos analistas e investidores uma ideia melhor da estrutura financeira de uma empresa e se a empresa é ou não um investimento adequado. Se todo o resto for igual, quanto mais alto for o índice dívida / capital, mais arriscada será a empresa. Isso ocorre porque, quanto maior o índice, mais a empresa é financiada por dívida do que por patrimônio líquido, o que significa maior responsabilidade para pagar a dívida e maior risco de perda do empréstimo se a dívida não puder ser paga em tempo hábil.

No entanto, embora um montante específico de dívida possa ser incapacitante para uma empresa, o mesmo montante dificilmente afetaria outra. Assim, o uso do capital total dá uma imagem mais precisa da saúde da empresa porque enquadra a dívida como uma porcentagem do capital, e não como um valor em dólares.

Principais vantagens

  • Medida da alavancagem financeira de uma empresa, calculada considerando a dívida da empresa com juros e dividindo-a pelo capital total.
  • Todo o resto igual, quanto mais alto o índice dívida / capital, mais arriscada é a empresa.
  • Embora a maioria das empresas financie suas operações por meio de uma mistura de dívida e patrimônio, observar a dívida total de uma empresa pode não fornecer as melhores informações.

Exemplo de como usar a relação dívida / capital

Por exemplo, suponha que uma empresa tenha $ 100 milhões em passivos compostos do seguinte:

  • Notas a pagar $ 5 milhões
  • Títulos a pagar $ 20 milhões
  • Contas a pagar $ 10 milhões
  • Despesas acumuladas $ 6 milhões
  • Renda diferida $ 3 milhões
  • Passivos de longo prazo $ 55 milhões
  • Outros passivos de longo prazo $ 1 milhão

Destes, apenas notas a pagar, títulos a pagar e passivos de longo prazo são títulos que rendem juros, a soma dos quais totalizam $ 5 milhões + $ 20 milhões + $ 55 milhões = $ 80 milhões.

Quanto ao patrimônio líquido, a empresa tem US $ 20 milhões em ações preferenciais e US $ 3 milhões em participações minoritárias listadas nos livros. A empresa tem 10 milhões de ações ordinárias em circulação, que atualmente são negociadas a US $ 20 por ação. O patrimônio líquido total é de $ 20 milhões + $ 3 milhões + ($ 20 x 10 milhões de ações) = $ 223 milhões. Usando esses números, o cálculo da relação dívida / capital da empresa é:

  • Dívida sobre capital = $ 80 milhões / ($ 80 milhões + $ 223) = $ 80 milhões / $ 303 milhões = 26,4%

Suponha que esta empresa esteja sendo considerada como um investimento por um gerente de portfólio. Se o gerente de portfólio olhar para outra empresa que tinha uma relação dívida / capital de 40%, todo o resto igual, a empresa referenciada é uma escolha mais segura, uma vez que sua alavancagem financeira é aproximadamente metade daquela da empresa comparada.

Como um exemplo da vida real, considere a Caterpillar (NYSE: CAT), que tinha $ 36,6 bilhões em dívida total em dezembro de 2018.  Seu patrimônio líquido no mesmo trimestre era de $ 14 bilhões.  Assim, sua relação dívida / capital é de 73%, ou $ 36,6 bilhões / ($ 36,6 bilhões + $ 14 bilhões).

A diferença entre a relação dívida / capital e a relação dívida

Ao contrário do índice dívida / capital, o índice dívida divide a dívida total pelo total de ativos. O índice de endividamento é uma medida de quanto dos ativos de uma empresa é financiado com dívida. Os dois números podem ser muito semelhantes, pois os ativos totais são iguais aos passivos totais mais o patrimônio líquido total. No entanto, para o rácio dívida / capital, ele exclui todos os outros passivos, além da dívida com juros.

Limitações do uso da relação dívida / capital

O índice dívida / capital pode ser afetado pelas convenções contábeis que uma empresa usa. Freqüentemente, os valores nas demonstrações financeiras de uma empresa são baseados na contabilidade de custo histórico e podem não refletir os verdadeiros valores de mercado atuais. Portanto, é muito importante ter certeza de que os valores corretos são usados ​​no cálculo, para que a proporção não seja distorcida.

 

Related Posts