De-hedge

Principais vantagens

• Remover hedge é remover uma posição existente que atua como hedge contra uma posição primária no mercado.
• O hedge envolve assumir uma posição de compensação ou limitação de perdas contra uma posição primária a fim de reduzir o risco.
• O cancelamento de hedge pode ocorrer por vários motivos, incluindo uma mudança na perspectiva, um hedge que foi pago, a remoção da posição primária ou para reduzir os custos relacionados ao hedge.

Como funciona a remoção de hedge

O cancelamento de cobertura envolve voltar ao mercado e encerrar as posições cobertas, que antes eram tomadas para limitar o risco do investidor de flutuações de preço em relação ao ativo subjacente. A remoção de um hedge contra uma queda no mercado, por exemplo, pode ser feita quando os detentores de um ativo subjacente têm uma forte perspectiva de alta em seu investimento. Portanto, os investidores prefeririam reduzir o hedge dessas posições para obter exposição total às flutuações de preço de alta esperadas de seu investimento.

Por exemplo, um investidor coberto em ouro que sente que o preço de seu ativo está prestes a subir compraria de volta qualquer contrato futuro de ouro que tenha vendido no mercado futuro. Ao fazer isso, o investidor terá se posicionado para colher os frutos de um aumento no preço do ouro se sua previsão otimista sobre o ouro estiver correta.

A eliminação do hedge também pode ser feita se a própria cobertura tiver sido paga. Por exemplo, se o hedger original experimentou uma queda substancial no preço, ele pode querer remover o hedge bem-sucedido e permitir que o ativo subjacente se recupere de seus mínimos ou retirar a posição inteiramente.

Hedging

Um hedge é um investimento para reduzir o risco de movimentos adversos de preço em um ativo. Normalmente, um hedge consiste em assumir uma posição de compensação em um título relacionado, como um contrato futuro.

Há uma compensação risco-recompensa inerente ao hedge: embora reduza o risco potencial, também reduz os ganhos potenciais.

Derivativos são títulos que se movem em termos de um ou mais ativos subjacentes. Eles incluem opções, swaps, futuros e contratos a termo. Os ativos subjacentes podem ser ações, títulos, commodities, moedas, índices ou taxas de juros. Os derivativos podem ser coberturas eficazes contra seus ativos subjacentes, uma vez que a relação entre os dois é mais ou menos claramente definida.

O uso de derivativos para proteger um investimento permite cálculos de risco mais precisos, mas requer uma medida de sofisticação e, muitas vezes, bastante capital. Derivativos não são a única forma de hedge, entretanto. Diversificar estrategicamente um portfólio para reduzir certos riscos também pode ser considerado um hedge bastante bruto.

Por que os investidores protegem e eliminam o hedge

Gestores de carteira, investidores individuais e empresas, entre outros, usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Nos mercados financeiros, entretanto, o hedge torna-se mais complicado do que simplesmente pagar uma taxa anual a uma seguradora. A proteção contra o risco de investimento significa estrategicamente usar instrumentos no mercado para compensar o risco de quaisquer movimentos adversos de preço. Em outras palavras, os investidores protegem um investimento fazendo outro.

O objetivo do hedge não é ganhar dinheiro, mas proteger contra perdas. O custo do hedge – seja o custo de uma opção ou lucros perdidos por estar do lado errado de um contrato futuro – não pode ser evitado. Este é o preço que você paga para evitar incertezas.