Rendimento atual
Qual é o rendimento atual?
O rendimento atual é o rendimento anual de um investimento (juros ou dividendos) dividido pelo preço atual do título. Essa medida examina o preço atual de um título, em vez de olhar seu valor de face. O rendimento atual representa o retorno que um investidor esperaria obter se o proprietário comprasse o título e o mantivesse por um ano. No entanto, o rendimento atual não é o retorno real que um investidor recebe se ele mantiver um título até o vencimento.
Dividindo o rendimento atual
O rendimento atual é mais frequentemente aplicado a investimentos em títulos, que são títulos emitidos para um investidor a um valor nominal ( valor de face) de $ 1.000. Um título carrega um valor de cupom de juros que é declarado na capa do certificado do título, e os títulos são negociados entre investidores. Como o preço de mercado de um título muda, um investidor pode comprar um título com um desconto (menos do que o valor nominal) ou um prêmio (mais do que o valor nominal), e o preço de compra de um título afeta o rendimento atual.
Principais vantagens
- No investimento em renda fixa, o rendimento atual de um título é a receita anual de um investimento, incluindo pagamentos de juros e dividendos, que são então divididos pelo preço atual do título.
- Como o preço de mercado de um título pode mudar, os investidores podem comprar títulos com um desconto ou prêmio, onde o preço de compra de um título afeta o rendimento atual.
- Com ações, o rendimento atual também pode ser calculado pegando os dividendos recebidos por uma ação e dividindo esse valor pelo preço de mercado atual da ação.
Como o rendimento atual é calculado
Se um investidor comprar um título com taxa de cupom de 6% com um desconto de $ 900, ele receberá uma receita anual de juros de ($ 1.000 x 6%), ou $ 60. O rendimento atual é ($ 60) / ($ 900) ou 6,67%. Os $ 60 de juros anuais são fixos, independentemente do preço pago pelo título. Por outro lado, se um investidor compra um título com um prêmio de $ 1.100, o rendimento atual é ($ 60) / ($ 1.100), ou 5,45%. O investidor paga mais pelo título de prêmio que paga o mesmo valor em dólares de juros, portanto, o rendimento atual é menor.
O rendimento atual também pode ser calculado para ações pegando os dividendos recebidos por uma ação e dividindo o valor pelo preço de mercado atual da ação.
Fatorando no rendimento até a maturidade
O rendimento até o vencimento (YTM) é o retorno total obtido em um título, supondo que o proprietário do título mantenha o título até a data de vencimento. Por exemplo, vamos supor que o título com taxa de cupom de 6% adquirido com um desconto de $ 900 terá vencimento em 10 anos. Para calcular o YTM, um investidor faz uma suposição sobre uma taxa de desconto, de modo que os pagamentos futuros de principal e juros sejam descontados ao valor presente.
Neste exemplo, o investidor recebe $ 60 em pagamentos de juros anuais por 10 anos. No vencimento, o proprietário recebe o valor nominal de $ 1.000 e o investidor reconhece um ganho de capital de $ 100. O valor presente dos pagamentos de juros e do ganho de capital é adicionado para calcular o YTM do título. Se o título for comprado com prêmio, o cálculo YTM inclui uma perda de capital quando o título vence pelo valor nominal. (Para leituras relacionadas, consulte ” Rendimento atual vs. Rendimento até o vencimento “)
Como regra geral da teoria financeira, os investidores devem esperar retornos mais elevados para investimentos mais arriscados. Portanto, se dois títulos têm perfis de risco semelhantes, os investidores devem optar pela oferta produtora de maior retorno.