Como o petróleo bruto afeta os preços do gás

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Na primavera de 2020, os preços do petróleo despencaram em meio à pandemia de COVID-19 e à desaceleração econômica. A OPEP e seus aliados concordaram com cortes históricos de produção para estabilizar os preços, mas eles caíram para mínimos de 20 anos.

Origens do petróleo bruto

Ninguém sabe exatamente como o petróleo foi criado. Mas existem duas teorias que explicam como a substância pode ter se originado. A primeira teoria sugere que o petróleo é um combustível fóssil, o que significa que é composto de plantas e animais mortos que viveram há centenas de milhões de anos. Depois de se decomporem ao longo das eras, os compostos químicos dos restos mortais se decompuseram e formaram o que hoje chamamos de óleo.

Cientistas russos do século XX propuseram outra teoria “abiótica”, que afirma que o petróleo vem de perto do centro da Terra, onde eventualmente flui, como lava, em poças sob a crosta terrestre.

Encontrar petróleo bruto

O petróleo pode ser encontrado em todos os continentes da Terra. Alguns lugares, como a Austrália, têm muito pouco, mas os países que possuem grandes reservatórios de petróleo são protagonistas no cenário mundial. Afinal, eles estão sentados em cima de pools de um dos recursos globais mais importantes.

O petróleo é tradicionalmente medido em barris, e 1 barril equivale a 42 galões.2 Os  especialistas dizem que existem cerca de 1,5 trilhão de barris de reservas de petróleo restantes no solo.  Se você já leu qualquer coisa sobre o Oriente Médio, certamente sabe que ele é o centro do suprimento mundial de petróleo. A região fica no topo de uma mina de ouro líquido;especialistas estimam que a região detém mais de 1,2 trilhão de barris de petróleo em seus vários campos e reservas ou cerca de 49% de todos os recursos mundiais.

A nação que detém a maior parte do petróleo – não apenas o Oriente Médio, mas o mundo inteiro – é a Arábia Saudita. O reino, também o lar espiritual do Islã, supostamente tem mais de 267 bilhões de barris de reservas de petróleo,  perdendo apenas para os 300 bilhões da Venezuela.  As outras nações do Oriente Médio, todas com quantidades consideráveis, têm cerca da metade do que a Arábia Saudita tem em reservas. Essas nações incluem Iraque, Irã, Kuwait e Emirados Árabes Unidos.  No total, os vastos suprimentos de petróleo da região os tornam parte integrante da economia mundial.

O Canadá, que possui cerca de 172 bilhões de barris dentro de suas fronteiras, possui a terceira maior quantidade de reservas comprovadas de petróleo do mundo. No entanto, muitas dessas reservas estão localizadas nos ” poços de areia ” de Alberta, um terreno que torna o petróleo mais difícil de extrair da terra do que em outros países.  No entanto, as inovações tecnológicas devem facilitar a extração do petróleo localizado neste tipo de terreno. Outras nações com grandes reservas de petróleo incluem Rússia, Líbia, Estados Unidos, Nigéria e Cazaquistão.

Refino de petróleo bruto

Antes que o óleo possa ser usado, ele deve ser decomposto em um processo conhecido como “refino”. Depois de comprado, o óleo é enviado para várias refinarias ao redor do mundo. Na América, muitas (mas certamente não todas) as refinarias de petróleo estão localizadas na região da Costa do Golfo. Esta é a razão pela qual os custos do petróleo tendem a flutuar durante a temporada de tempestades. Um grande furacão, por exemplo, coloca o óleo fornecido nas refinarias em risco de destruição.

O refinamento do óleo funciona de maneira relativamente fácil. O óleo cru é colocado em uma caldeira e transformado em vapor. A partir daí, o vapor segue para uma câmara de destilação, onde é novamente transformado em líquido. Diferentes tipos de óleo são formados dependendo da temperatura em que foram destilados. A gasolina, por exemplo, é destilada em temperaturas mais baixas do que os óleos residuais usados ​​para fazer produtos, como asfalto e alcatrão. Depois que as muitas substâncias feitas do óleo são processadas, elas chegam em vários produtos para fazer de tudo um pouco, desde aquecer casas até mover carros.

Usos de óleo

Faz sentido que as maiores economias do mundo usem mais petróleo. A América, que tem o maior produto interno bruto (PIB) do mundo, também consome mais petróleo do que qualquer outra nação. Os EUA usam quase 25% dos estimados 80 milhões de barris de petróleo produzidos em todo o mundo todos os dias.

A frase “a dependência da América do petróleo estrangeiro” é frequentemente mencionada na mídia, especialmente em referência às importações americanas do Oriente Médio. No entanto, esta declaração não diz com precisão quem fornece os EUA. Cerca de 34% de todo o petróleo que a América usa vem de reservas encontradas nos 50 estados.  O país que mais exporta petróleo para a América é o Canadá, com a Arábia Saudita em segundo lugar.

A União Europeia (UE) também usa uma grande porcentagem das reservas mundiais, passando por aproximadamente 14,5 milhões de barris diários em 2010.  Outras nações que têm economias grandes e estabelecidas – Japão, Canadá e Coréia do Sul estão no topo da lista dos maiores consumidores de petróleo do mundo.

A China é um país que pode desempenhar o maior papel no consumo mundial de petróleo. A China atualmente é o terceiro maior consumidor de petróleo do planeta. Mas com sua economia dinâmica e de rápido crescimento, o uso de petróleo pela China deve crescer exponencialmente. Analistas afirmam que a demanda chinesa por petróleo cresce cerca de 7,5% ao ano.

Esse aumento da demanda – junto com as necessidades crescentes de energia de países como Índia e Brasil – tem contribuído para o aumento dos preços do petróleo nos últimos anos. Esses países atuam como a demanda para o abastecimento mundial de petróleo. No entanto, a forma como o petróleo é precificado não reflete a do mercado livre.

Impacto da OPEP sobre o petróleo

Um órgão tem grande influência sobre o preço mundial do petróleo. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo, mais comumente conhecida como OPEP, é um cartel formado por 12 das maiores nações produtoras de petróleo do mundo, incluindo todos os principais estados do Oriente Médio, Venezuela e Nigéria. Segundo a Opep, esse cartel controla 78% das reservas mundiais de petróleo conhecidas.  Os principais produtores de petróleo fora da OPEP incluem Rússia, Canadá e os EUA

Como os países da OPEP produzem grande parte do suprimento mundial de petróleo, eles podem manipular o preço do barril dependendo de quantos barris por dia o grupo venderá no mercado mundial de petróleo. Se o grupo quiser que o preço suba para ganhar mais dinheiro, pode reduzir a quantidade de petróleo aportada no mercado mundial. E se eles quiserem que o preço caia – os altos preços da energia reduzem a demanda dos consumidores da Opep – eles podem lançar mais barris no mercado.

Embora Canadá, Rússia, América e outros produtores também possam aumentar a oferta, eles não podem afetar os preços mundiais tanto quanto a OPEP.

Tipos de óleo e preços

Pode-se supor que haja apenas um tipo de óleo, mas isso está longe da verdade: existem 161 tipos diferentes, cada um com sua própria consistência, decomposição química e potencial de uso.

Embora existam tantas formas de petróleo, normalmente citamos apenas um preço para o barril. Isso ocorre porque os comerciantes de petróleoselecionaram os tipos de petróleo mais usados ​​para determinar o preço por barril. Por exemplo, um tipo comum de óleo encontrado e usado na América é chamado West Texas Intermediate (WTI). A popularidade do West Texas Intermediate se deve ao fato de ser umóleo”leve e doce “, fácil de decompor no processo de refino. Uma vez que este óleo é comprado com bastante frequência, ele é usado como um padrão da indústria.

Outros benchmarks de preçossão usados ​​globalmente. A maioria das nações europeias usa o Brent Blend, encontrado no Mar do Norte, como seu preço de referência.  Outro benchmark muito utilizado é a cesta da OPEP, que combina os preços de vários outros tipos populares de petróleo de todo o mundo em uma ” cesta de preços”.

E embora o petróleo possa ser comprado diretamente (no que é chamado de mercado à vista ), o preço comumente citado por barril não reflete o que o cliente paga. Em vez disso, o preço citado foi vendido no mercado futuro. Na América, os contratos futuros de petróleo WTI são negociados por meio da Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX). Os futuros do petróleo europeu são vendidos por meio da sucursal da Intercontinental Exchange em Londres. Globex é outro mercado de commodities popular onde os futuros do petróleo mudam de mãos.

Correlação de petróleo e gás

Existe uma correlação positiva limitada entre os preços do petróleo bruto e do gás natural. Parece lógico que haveria uma correlação positiva entre as commodities, especialmente porque o gás natural é frequentemente um subproduto da perfuração de petróleo bruto. Embora às vezes o petróleo bruto e o gás natural tenham uma correlação positiva, os mercados de cada commodity são substancialmente diferentes e estão sujeitos a diferentes forças fundamentais. A análise estatística mostra que há períodos de correlação positiva, mas geralmente, os dois têm correlação limitada.

Correlação de gás natural e petróleo

O coeficiente de correlação é uma medida estatística da medida em que o preço do gás natural e do petróleo bruto se movem juntos. É também uma medida do grau em que os preços se movem juntos. O coeficiente de correlação é medido em uma escala de -1 a +1. Uma medida de +1 indica uma correlação positiva perfeita entre dois preços de ativos, o que significa que os preços dos ativos se movem juntos na mesma direção e no mesmo grau proporcionalmente o tempo todo.

Uma medida de -1 indica uma correlação negativa perfeita. Isso significa que os preços dos ativos se movem na direção oposta um do outro na mesma proporção o tempo todo. Se o coeficiente de correlação for zero, significa que não há relação entre os dois preços. O coeficiente de correlação é frequentemente usado na construção de carteiras, fornecendo uma medida estatística da diversificação dos ativos na carteira.

Fontes de dados de petróleo e gás

O Energy Information Administration (EIA) fornece dados históricos para a correlação diária entre commodities em uma base trimestral. Essas informações indicam que a correlação entre o petróleo bruto e o gás natural está caindo. Por exemplo, em 2004, a correlação trimestral média entre os dois preços era de cerca de 0,45.  Esta é uma correlação positiva moderada. (Para leituras relacionadas, consulte Por que os preços do petróleo bruto caem: 5 lições do passado.)

Em 2010, essa média de correlação caiu para -0,006, mostrando que havia muito pouca relação entre os preços. Em 2014, a correlação média foi de 0,075. Isso também indica uma correlação muito pequena. No entanto, os dois primeiros trimestres de 2015 apresentam uma correlação média de 0,195, o que é ligeiramente positivo. Os preços de ambas as commodities geralmente caíram durante este período.

A maior correlação foi no terceiro trimestre de 2005 com uma medida de 0,699. A correlação mais baixa foi no terceiro trimestre de 2010 com uma correlação negativa de -0,21. Em geral, a correlação está caindo. O EIA observa que isso se deve ao aumento na produção de gás natural de óleo de xisto.

Produção de gás e petróleo

A produção de óleo de gás natural aumentou dramaticamente com a descoberta de novas tecnologias de perfuração de xisto. Entre 2007 e 2012, a produção de gás natural da perfuração de xisto aumentou 417% e a produção total aumentou cerca de 20% durante o mesmo período.  Os preços do gás natural têm mostrado maior volatilidade historicamente do que os preços do petróleo bruto, enquanto os baixos preços do gás natural têm levado setores como a indústria de transporte a usar mais gás natural do que o petróleo bruto.

Preços e produção de petróleo

As tecnologias deperfuração de xisto também levaram à expansão da produção de petróleo bruto. A produção diária de petróleo bruto aumentou de 5,35 milhões de barris por dia em 2009 para 6,5 ​​milhões de barris em 2012. A produção em 2014 cresceu ainda mais para 8,7 milhões de barris por dia. As estimativas para 2015 indicam que esse número provavelmente crescerá ainda mais.

Este aumento de produção é uma das razões para a queda dramática nos preços do petróleo de 2014 a 2015. O petróleo era negociado a mais de $ 105 o barril em junho de 2014 e, no final de janeiro de 2015, o preço caiu para cerca de $ 45 o barril.19 A  oferta estava superando a demanda e o aumento da produção, combinado com a redução da demanda, prejudicou os preços. Além disso, a incerteza econômica em todo o mundo questionou a força da demanda futura.

The Bottom Line

O petróleo é uma das commodities mais importantes do mundo. Como resultado, as nações que controlam a maior parte do suprimento mundial têm (e exercem) grande poder sobre sua disponibilidade. A oferta de petróleo no mercado mundial impacta seu preço, e as oscilações são repassadas aos consumidores, principalmente em nações que usam muito petróleo, como os EUA.

Os preços do petróleo também são determinados pela qualidade e facilidade de refino. Os investidores têm a opção de investir em futuros de petróleo, que por sua vez têm influência no preço do petróleo que é relatado. O mercado de petróleo é bastante complexo e um melhor entendimento de como o petróleo chega do solo em todas as suas formas o ajudará a entender e lidar com os preços flutuantes.