Crise de Crédito
O que é uma crise de crédito?
Uma crise de crédito é um colapso de um sistema financeiro causado por uma interrupção repentina e severa do processo normal de movimentação de dinheiro que sustenta qualquer economia. A escassez de caixa disponível para empréstimos pelos bancos é apenas um em uma série de eventos em cascata que ocorrem em uma crise de crédito.
Principais vantagens
- Uma crise de crédito é um colapso de um sistema financeiro causado por uma interrupção repentina e severa do processo normal de movimentação de dinheiro que sustenta qualquer economia.
- Uma crise de crédito é causada por um evento desencadeador, como uma inadimplência generalizada e inesperada em empréstimos bancários.
- Uma crise de crédito torna-se uma crise de crédito quando os empréstimos para empresas e consumidores acabam, com efeitos em cascata por toda a economia.
- Nos tempos modernos, o termo é exemplificado pela crise de crédito de 2007-2008 que levou à Grande Recessão.
Compreendendo uma crise de crédito
Uma crise de crédito tem um evento desencadeante. Considere o impacto potencial de uma seca severa em que os agricultores perdem suas safras. Sem a receita da venda da safra, eles não podem pagar seus empréstimos bancários. Sem os pagamentos do empréstimo, o banco fica sem dinheiro e tem que recuar drasticamente na concessão de novos empréstimos. O banco ainda precisa de fluxo de caixa para suas operações normais, por isso aumenta a tomada de empréstimos no mercado de empréstimos de curto prazo. No entanto, o próprio banco agora se tornou um risco de crédito e outros credores o eliminaram.
À medida que a crise se aprofunda, ela começa a interromper o fluxo de empréstimos de curto prazo que mantém grande parte da comunidade empresarial em funcionamento. As empresas dependem desse processo para continuar operando normalmente. Quando o fluxo se esgota, ele pode ter efeitos desastrosos para o sistema financeiro como um todo.
Na pior das hipóteses, os clientes ficam sabendo do problema e há uma corrida ao banco até que não haja mais dinheiro para sacar. Em um cenário um pouco mais positivo, o banco tropeça, mas seus padrões para aprovação de empréstimos tornaram-se tão restritos que toda a economia, pelo menos nesta região assolada pela seca, sofre.
O sistema bancário moderno possui salvaguardas que tornam mais difícil a ocorrência desse cenário, incluindo a exigência de que os bancos mantenham reservas de caixa substanciais. Além disso, o sistema bancário consolidou-se em algumas instituições globais gigantes, tornando improvável que uma seca regional pudesse desencadear uma crise em todo o sistema. Mas essas grandes instituições têm seus próprios riscos. É aqui que o governo intervém e socorre as instituições que são ” grandes demais para falir “.
O sistema bancário moderno possui salvaguardas para evitar a ocorrência de uma crise de crédito, embora ainda exista o risco de que a disponibilidade de empréstimos e a circulação de dinheiro na economia diminuam.
A crise de crédito de 2007-2008
A crise de crédito de 2007-2008 é provavelmente o único exemplo severo de uma crise de crédito que ocorreu na memória da maioria dos americanos.
A crise de crédito de 2007-2008 foi um colapso para os livros de história. O evento que desencadeou foi uma bolha nacional no mercado imobiliário. Os preços das casas aumentaram rapidamente durante anos. Especuladores entraram em cena para comprar e vender casas. Os locatários estavam ansiosos para comprar antes de esgotar o preço. Alguns acreditavam que os preços nunca parariam de subir. Então, em 2006, os preços atingiram seu pico e começaram a cair.
Bem antes disso, os corretores de hipotecas e credores relaxaram seus padrões para aproveitar o boom. Eles ofereceram hipotecas subprime e os compradores de casas tomaram emprestado muito além de suas possibilidades. As taxas “teaser” virtualmente garantiam que eles iriam inadimplir em um ou dois anos.
Este não foi um comportamento autodestrutivo por parte dos credores. Eles não mantiveram esses empréstimos subprime, mas em vez disso os venderam para reembalagem como títulos lastreados em hipotecas (MBS) e obrigações de dívida colateralizada (CDO) que foram negociadas nos mercados por investidores e instituições.
Quando a bolha estourou, os últimos compradores, que estavam entre as maiores instituições financeiras do país, ficaram paralisados. À medida que as perdas aumentavam, os investidores começaram a temer que essas empresas tivessem minimizado a extensão de suas perdas. Os preços das ações das próprias empresas começaram a cair. Os empréstimos intermediários entre as empresas foram interrompidos.
A crise do crédito combinada com o colapso das hipotecas para criar uma crise que congelou o sistema financeiro quando sua necessidade de capital líquido estava no auge. A situação piorou devido a um fator puramente humano – o medo se transformou em pânico. As ações mais arriscadas sofreram grandes perdas, mesmo que não tivessem nada a ver com o mercado hipotecário.
A situação era tão terrível que o Federal Reserve (Fed) foi forçado a injetar bilhões no sistema para salvá-lo – e mesmo assim, ainda terminamos na Grande Recessão.