Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda
As estratégias de call cobertas podem ser úteis para gerar lucros em mercados horizontais e, em alguns cenários, podem fornecer retornos mais elevados com risco menor do que seus investimentos subjacentes. Neste artigo, você aprenderá como aplicar a alavancagem para aumentar ainda mais a eficiência do capital e a lucratividade potencial.
Três métodos para implementar tal estratégia são através do uso de diferentes tipos de títulos:
- ETFs adquiridos na margem
- futuros de índice
- SALTAS
Embora todos esses métodos tenham o mesmo objetivo, a mecânica é muito diferente e cada um é mais adequado para um determinado tipo de requisitos do investidor do que os outros.
Chamadas de retorno cobertas
As estratégias de compra cobertas emparelham uma posição longa com uma opção de compra curta no mesmo título. A combinação das duas posições pode muitas vezes resultar em retornos mais elevados e menor volatilidade do que o próprio índice subjacente.
Por exemplo, em um mercado estável ou em queda, o recebimento do prêmio de chamada coberto pode reduzir o efeito de um retorno negativo ou até mesmo torná-lo positivo. E quando o mercado está subindo, os retornos da estratégia de cobertura de chamadas ficarão tipicamente aquém dos do índice subjacente, mas ainda serão positivos. No entanto, as estratégias de chamada cobertas nem sempre são tão seguras quanto parecem. Não apenas o investidor ainda está exposto ao risco de mercado, mas também ao risco de que, em longos períodos, os prêmios acumulados possam não ser suficientes para cobrir as perdas. Essa situação pode ocorrer quando a volatilidade permanece baixa por um longo período de tempo e depois aumenta repentinamente.
Aplicando Alavancagem
O investimento alavancado é a prática de investir com dinheiro emprestado para aumentar o retorno. A menor volatilidade dos retornos da estratégia de chamadas cobertas pode torná-los uma boa base para uma estratégia de investimento alavancada. Por exemplo, se uma estratégia de call coberta deve fornecer um retorno de 9%, o capital pode ser emprestado a 5% e o investidor pode manter um índice de alavancagem de 2 vezes ($ 2 em ativos para cada $ 1 de patrimônio líquido); um retorno de 13% seria então esperado (2