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O que são Comps?
O termo comps, abreviação de comparáveis, carrega significados diferentes dependendo do setor e do contexto, mas geralmente envolve uma comparação de métricas financeiras e outros fatores para quantificar o desempenho ou determinar a avaliação.
No varejo, refere-se às vendas na mesma loja da empresa em comparação ao ano anterior ou em loja semelhante. Da mesma forma, em análise financeira, comps é a abreviação de “análise de empresa comparável”, que é uma técnica usada para atribuir um valor a um negócio com base nas métricas de avaliação de um par. No mercado imobiliário, os comps são usados para avaliar o valor de uma propriedade, comparando-a com propriedades semelhantes.
Principais vantagens
- Não incluir novas lojas nas composições remove fatores estranhos, como promoções de inauguração, que podem distorcer os resultados.
- Comps são métricas valiosas usadas por varejistas para identificar a lucratividade de uma loja atual.
Noções básicas sobre comps: o setor de varejo
Quando usados para avaliar o desempenho das operações de varejo, os comps são usados no contexto de vendas comparáveis na mesma loja. Essa métrica de comparação é usada por analistas e investidores para determinar que parte de qualquer crescimento de vendas é atribuído às lojas antigas e às novas. Algumas grandes cadeias de varejo lançam comps mensalmente.
As lojas abertas há menos de um ano são lojas novas. As novas lojas costumam apresentar altas taxas de crescimento por vários motivos, incluindo promoções, aumento do interesse de lançamentos e grandes inaugurações. Como resultado, incluir novas lojas no cálculo da taxa de crescimento de uma cadeia de varejo inteira pode criar resultados enganosos. Como a métrica de comps só compara os resultados de lojas com mais de um ano, ela dá uma indicação melhor do verdadeiro crescimento da empresa em geral.
Calculando e Usando Comps de Vendas de Varejo
Para calcular a taxa de crescimento das vendas de uma empresa, subtraia as vendas do ano anterior das vendas do ano atual e divida a diferença pelo valor do ano anterior. Por exemplo, se a empresa A ganhou US $ 2 milhões em receitas no ano passado e US $ 4 milhões neste ano, o cálculo para determinar sua taxa de crescimento é de US $ 4 milhões menos US $ 2 milhões, dividido por US $ 2 milhões, ou 100%.
Um investidor curioso vai mais fundo e pergunta quanto do crescimento foi devido às novas lojas em comparação com as antigas. Eles descobrem que as novas lojas geraram $ 3 milhões das vendas do ano atual e as lojas abertas por um ou mais anos geraram apenas $ 1 milhão de vendas.
Para calcular as vendas de comparação, o investidor não inclui as vendas de novas lojas. O novo cálculo é de $ 1 milhão, menos $ 2 milhões, dividido por $ 2 milhões, ou -50%. Quando as vendas da loja de compensação aumentam, as vendas da empresa aumentam nas lojas atuais. Quando o crescimento das vendas totais aumenta e as lojas de compensação diminuem, a empresa está gerando a maior parte de sua receita com a abertura de novas lojas para manter o crescimento, o que pode ser um sinal de turbulência.
Comps não apenas fornecem aos investidores e analistas informações importantes sobre a saúde financeira de uma empresa, mas também ajudam os varejistas a avaliar o desempenho de suas lojas existentes em relação a outros locais.
Comps: Método de Avaliação de Negócios
Ao determinar o valor de um negócio com base na análise comparável da empresa, um analista utilizará um índice baseado em uma métrica de valor, como capitalização de mercado ou valor da empresa (EV) em comparação com uma métrica de desempenho, como vendas, EBITDA ou ganhos / ganhos por compartilhamento. Uma determinação sobre o desempenho pode ser feita partindo do pressuposto de que empresas semelhantes devem negociar com múltiplos semelhantes.
Esses comps são especialmente valiosos ao determinar o valor justo de mercado (FMV) de uma empresa. Eles podem ser usados para formular um preço de venda ou pedido em uma aquisição ou venda, ou no caso de uma disputa entre sócios ou durante uma compra.
Uma maneira comum de usar comps para determinar o valor justo de mercado de uma empresa é usar o múltiplo do preço para a receita bruta e multiplicar esse valor pelo valor da receita da empresa.
Comps imobiliários
No mercado imobiliário, examinar composições significa comparar propriedades que possuem qualidades semelhantes, como tamanho, idade e localização. Os fatores também incluem as condições de mercado, como mudanças no preço ao longo do tempo, bem como as condições de venda, como se a propriedade foi vendida pela última vez como uma venda de emergência ou um acordo imobiliário, ou qualquer outro fator que possa afetar seu valor.
Os proprietários ou compradores de imóveis devem estar cientes de que algumas composições podem não representar com precisão o valor de uma casa. Alguns comps podem estar muito desatualizados em um mercado em rápida mudança ou podem citar propriedades que estão muito distantes ou ainda no mercado.