Fundos de commodities 101

As commodities recebem muita atenção da mídia. Os preços do petróleo, ouro, milho, soja e suínos estão nos noticiários nacionais quase todos os dias. Embora investir nos mercados de commodities seja um empreendimento bastante sofisticado, os fundos mútuos de commodities oferecem uma oportunidade para quase qualquer investidor obter uma parte da ação.

Uma variedade de tipos de fundos

O rótulo genérico de “fundo de commodities” realmente captura vários tipos distintos de investimentos. Esses incluem:

• Fundos de commodities Esses fundos são verdadeiros fundos de commodities, pois possuem participações diretas em commodities. Por exemplo, um fundo de ouro que mantém barras de ouro seria um verdadeiro fundo de commodities.
• Fundos de commodities que mantêm futuros A detenção de instrumentos derivativos vinculados a commodities é uma estratégia de fundos mútuos muito mais comum para investir nos mercados de commodities. A maioria dos investidores não deseja receber suínos, milho, óleo ou qualquer outra commodity, eles simplesmente querem lucrar com as mudanças de preço. A compra de contratos futuros é uma forma de atingir esse objetivo.
• Fundos de recursos naturais Os fundos que investem em empresas que atuam em negócios que operam em campos relacionados a commodities, como energia, mineração, perfuração de petróleo e negócios agrícolas, são freqüentemente chamados de fundos de recursos naturais. Embora muitas vezes não detenham nem commodities reais nem futuros de commodities, eles fornecem exposição aos mercados de commodities por procuração.
• Fundos de combinação Alguns fundos investem em uma combinação de commodities reais e futuros de commodities. Os fundos de ouro, por exemplo, podem ter participações subjacentes que incluem ouro e contratos futuros.

Uma variedade de estratégias de investimento

Além de uma variedade de formatos, os fundos de commodities também oferecem uma variedade de estratégias de investimento, incluindo gestão ativa e gestão passiva. Carteiras ativas compram e vendem em um esforço para superar um índice de referência. As carteiras passivas procuram replicar um índice de referência e corresponder ao seu desempenho. As estratégias passivas podem ser implementadas usando fundos de índice ou fundos negociados em bolsa (ETFs).

Prós e contras de investir em fundos de commodities

As commodities oferecem diversificação de portfólio. O investimento em contratos futuros ou commodities reais fornece um componente de portfólio que não é uma ação tradicional, título ou fundo mútuo que investe em ações e / ou títulos. Historicamente, as commodities têm uma correlação baixa com os mercados de ações tradicionais, o que significa que nem sempre flutuam em conjunto com os movimentos do mercado. Para muitos investidores, alcançar essa correlação baixa é o objetivo principal ao buscar adicionar diversificação a uma carteira.

As commodities também oferecem potencial de valorização. As matérias-primas usadas na construção, agricultura e muitas outras indústrias estão sujeitas às leis de oferta e demanda. Quando a demanda aumenta, os preços geralmente acompanham, resultando em lucro para os investidores.

Finalmente, as commodities oferecem uma proteção contra a inflação.

Por outro lado

Os mercados de commodities podem ser voláteis e sujeitos a grandes oscilações de preços de curto prazo e longas calmarias. Ao longo de apenas alguns dias, os preços podem ir de máximas recordes a mínimas recordes. Para uma análise mais detalhada da gama de movimentos de preços, pesquise o preço do ouro nos últimos 30 anos e o preço do cobre em 2008.1

Outro item digno de nota é a composição de vários fundos mútuos e os índices de referência que eles rastreiam. Em muitos índices de commodities, a energia costuma ser o peso-pesado, ocupando mais da metade do índice. Quando um fundo mútuo busca replicar diretamente o índice, mais da metade dos ativos do fundo estará em energia. Alguns fundos colocam limites na porcentagem da carteira investida em uma única mercadoria para evitar uma concentração excessiva em um único investimento.

Olhe antes de pular

Embora as commodities forneçam acesso a alguns investimentos e estratégias interessantes, os mercados de commodities são complexos e não tão familiares para a maioria dos investidores quanto o mercado de ações ou de títulos. Antes de investir em fundos de commodities, leia o prospecto e o relatório anual do fundo e certifique-se de entender o que está comprando e o papel que isso desempenha em seu portfólio. Da mesma forma, preste atenção às participações do fundo. Certifique-se de estar ciente de quanto dos ativos do fundo são ponderados para um determinado setor de mercado e planeje de acordo com outras partes de sua carteira. Tenha em mente a natureza volátil dos mercados de commodities e limite as participações a uma pequena porcentagem de sua carteira total.