Definição de transação de mercado fechado

O que é uma transação de mercado fechado?

Uma transação de mercado fechado é uma ordem colocada por um insider da empresa para comprar ou vender títulos restritos de dentro da própria tesouraria da empresa. A documentação apropriada deve ser arquivada antes que uma ordem de transação de mercado fechado possa ser colocada.

Tecnicamente, as transações de mercado fechado são uma forma de negociação legal com informações privilegiadas; essas transações são realizadas por um insider de acordo com as regras e regulamentos estabelecidos pela Securities and Exchange Commission ( SEC ). Com uma ordem de mercado fechado, o insider está comprando ou vendendo ações a um preço acima ou abaixo do mercado e diretamente da e para a empresa – em vez de abertamente no mercado. Esses tipos de negociações internas geralmente não são considerados significativos, pois não refletem o sentimento do insider em relação à empresa. Essas transações geralmente não afetam o preço dos títulos oferecidos no mercado aberto.

Transações de mercado fechado vs. transações de mercado aberto

Normalmente, as transações de mercado fechado ocorrem quando um funcionário de uma empresa negocia ações ou opções de ações dessa empresa com a própria empresa. É o oposto de uma transação de mercado aberto, na qual um investidor comum compra ou vende títulos em uma bolsa de valores aberta ao público. Já uma transação de mercado fechado ocorre entre a empresa e o insider, sem outras partes envolvidas; não ocorre por meio da troca aberta. A documentação apresentada à SEC mostra a outros investidores que a transação ocorreu.

Employee Stock Options (ESOs) como uma transação de mercado fechado

Um exemplo comum de transação de mercado fechado é quando um funcionário recebe, como parte de sua remuneração, opções de ações para funcionários (ESOs) ou ações da empresa. As transações de mercado fechado não refletem necessariamente os sentimentos ou crenças de um insider sobre o valor das ações ou outros títulos negociados. Nem são necessariamente feitos voluntariamente pelo insider; eles podem ser iniciados pela empresa, que prefere oferecer aos seus funcionários opções de ações ou ações como parte de sua remuneração. As opções de ações são um benefício frequentemente associado a empresas iniciantes, que podem emiti-las para recompensar os primeiros funcionários quando e se a empresa abrir o capital.

Um insider também pode comprar ações abertamente no mercado aberto. Esta não é considerada uma transação de mercado fechado porque a transação não é conduzida entre a empresa e o insider. Contanto que a documentação apropriada seja fornecida, as transações de mercado aberto de pessoas internas da empresa são legais. Como uma transação voluntária, uma transação de mercado aberto conduzida por um insider pode revelar os sentimentos dessa pessoa sobre a ação ou seu valor, e tal transação pode afetar o preço de mercado da ação.