Muralha da China
O que é uma parede chinesa?
O termo ” conflitos de interesse.
Ao longo dos anos, grandes instituições financeiras usaram as políticas da Muralha da China como um meio de autorregular suas transações comerciais, criando limites éticos entre os departamentos. No entanto, esses esforços nem sempre foram eficazes. Assim, a Securities and Exchange Commission (SEC) promulgou regulamentos que regem como as instituições financeiras compartilham informações. A SEC implementou multas, penalidades e consequências legais para as empresas que violarem esses regulamentos.
Principais vantagens
- Parede da China é um termo comercial usado para descrever uma barreira virtual erguida para bloquear a troca de informações entre os departamentos de uma empresa.
- A parede não é física, mas ética, com o objetivo de impedir o compartilhamento de informações que possam levar a violações éticas ou legais.
- No setor financeiro, a necessidade de tais barreiras cresceu com a promulgação da Lei Gramm-Leach-Bliley de 1999 (GLBA), que revogou as leis federais que proibiam as empresas de qualquer combinação de serviços bancários, de investimento e de seguros.
Como funciona uma parede chinesa
A política de construir uma parede da China dentro de uma empresa é comum em bancos de investimento. Por meio de seus relacionamentos com os clientes, os banqueiros de investimento freqüentemente têm acesso a informações materiais não públicas sobre empresas de capital aberto ou empresas que estão prestes a se tornar públicas por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Os banqueiros de investimento são responsáveis por desenvolver barreiras de informação que controlam informações confidenciais de um departamento do banco para outro e para outras unidades de negócios dentro do banco.
A necessidade de uma parede chinesa no setor financeiro tornou-se mais crítica após a promulgação da Lei Gramm-Leach-Bliley de 1999 (GLBA). A lei revogou os regulamentos federais que proíbem as empresas de fornecer qualquer combinação de serviços bancários, de investimento e de seguros. O GLBA reverteu as restrições a tais combinações que existiam desde a Grande Depressão. O GLBA também possibilitou a criação de gigantes financeiros de hoje, como Citigroup e JPMorgan Chase.
Recentemente, o uso do termo “parede da China” foi denunciado como culturalmente insensível. Um juiz sugeriu uma “parede ética” como alternativa.
Exemplos de uma parede chinesa
Uma aquisição de uma empresa rival. As conversas são altamente confidenciais, principalmente devido ao potencial de comércio ilegal de informações privilegiadas. Ainda assim, a mesma empresa tem consultores de investimento em outra divisão que podem estar ativamente aconselhando clientes a comprar ou vender ações das empresas envolvidas. A muralha chinesa deve impedir que qualquer conhecimento das negociações de aquisição chegue aos consultores de investimento.
A necessidade de uma política de muro da China foi reforçada em 2002 com a aprovação da Lei Sarbanes-Oxley (SOX), que exigia que as empresas tivessem salvaguardas mais rígidas contra o comércio de informações privilegiadas.
O conceito de parede da China existe em outras profissões. Eles podem ser temporários ou permanentes. Por exemplo, se uma firma de advocacia está representando ambos os lados em uma disputa legal em andamento, uma parede temporária pode ser colocada entre as duas equipes jurídicas para evitar conluio ou preconceito real ou percebido.
Considerações Especiais
A muralha chinesa tem o nome de Grande Muralha da China, a estrutura impermeável erguida nos tempos antigos para proteger a China de seus inimigos. O termo entrou na linguagem logo após o crash do mercado de ações em 1929, quando o Congresso começou a debater a necessidade de colocar barreiras regulatórias entre corretores e banqueiros de investimento.
Em tempos mais recentes, o termo foi denunciado como culturalmente insensível. Em 1988, Justice Low, um juiz em Peat, Marwick, Mitchell & Co. contra o Tribunal Superior, escreveu extensivamente sobre o caráter ofensivo da frase e sua conotação negativa em relação à cultura chinesa e às práticas de negócios.
Por falar nisso, observou o juiz, a metáfora nem é apropriada. A frase pretende definir um selo de mão dupla para impedir a comunicação entre as partes, enquanto a verdadeira Grande Muralha da China é uma barreira de mão única para manter os invasores fora. Justice Low ofereceu o termo “parede ética” como alternativa.