Quanta dívida dos EUA a China possui?
Parece que cada político americano e cabeça de conversa estão expressando preocupação com a enorme dívida que o governo dos EUA deve a credores chineses. Os chineses possuem grande parte da dívida dos EUA – cerca de US $ 1,1 trilhão no início de 2020.
Quebrando a propriedade da dívida dos EUA
Em meados de 2017, o valor total da dívida oficial dos governos federal, estadual e local era de mais de US $ 19,4 trilhões. Esse número era de US $ 23,4 trilhões em 17 de março de 2020.2 Alguns especialistas insistem em adicionar centenas de trilhões em passivos futuros não financiados no balanço do governo federal.4
Principais vantagens
- A China possui cerca de US $ 1,1 trilhão em dívidas dos EUA, ou um pouco mais do que o Japão possui.
- Quer você seja um aposentado americano ou um banco chinês, a dívida americana é considerada um bom investimento.
- O yuan chinês, como as moedas de muitas nações, está atrelado ao dólar americano.
Dos US $ 23,4 trilhões em dívidas do governo, mais de US $ 6 trilhões (um pouco menos de um terço) pertencem ao governo federal em fundos fiduciários.6 Estas são contas dedicadas à Segurança Social, Medicare e outros direitos. Em outras palavras, o governo redigiu um IOU realmente grandee quebrou uma conta para financiar outra atividade. Os IOUs são formados e financiados por meio de esforços conjuntos do Departamento do Tesouro dos EUA e do Federal Reserve.
Grande parte do restante da dívida pertence a investidores individuais, empresas e outras entidades públicas. Isso inclui todos, desde aposentados que compram títulos individuais do Tesouro dos EUA até o governo chinês.
5%
O valor da dívida dos EUA que pertence a entidades chinesas.
A China ocupou o primeiro lugar entre os credores estrangeiros, atrás do Japão, com US $ 1,2 trilhão.
O Japão e a China possuem cerca de 5,2% e 4,6% da dívida dos EUA, respectivamente. A dívida de propriedade japonesa não recebe tanta atenção negativa quanto a dívida de propriedade chinesa, ostensivamente porque o Japão é visto como uma nação mais amigável e a economia japonesa não tem crescido a uma taxa de 7% ano após ano.8 Os outros países que detêm a maior parte da dívida dos Estados Unidos incluem o Reino Unido, o Brasil e a Irlanda.
Por que a China possui tanta dívida dos EUA
Existem duas razões econômicas principais pelas quais os credores chineses compraram tantos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. A primeira e mais importante é que a China quer sua própria moeda, o yuan, atrelada ao dólar. Esta tem sido uma prática comum em muitos países desde a Conferência de Bretton Woods em 1944.
Um yuan atrelado ao dólar ajuda a manter baixo o custo das exportações chinesas, o que o governo chinês acredita que o torna mais forte nos mercados internacionais. Isso também reduz o poder de compra dos assalariados chineses.
Efeitos do Dollar-Pegging
A atrelagem ao dólar confere estabilidade ao yuan, uma vez que o dólar ainda é visto como uma das moedas mais seguras do mundo. Esta é a segunda razão pela qual os chineses querem tesouros; eles são essencialmente resgatáveis em dólares.
A China ganhou algumas manchetes em 2013 e 2014 por comprar muito ouro para armazenar em seus cofres bancários, mas a verdadeira rede de segurança para o yuan é a crença mundial no dólar.
Consequências da dívida para com os chineses
É politicamente popular dizer que os chineses “possuem os Estados Unidos” porque são grandes credores. A realidade é muito diferente da retórica.
Embora cerca de 5% da dívida nacional não seja exatamente insignificante, o Departamento do Tesouro não teve problemas em encontrar compradores para seus produtos, mesmo após um rebaixamento de classificação. Se os chineses decidirem repentinamente resgatar todas as obrigações do governo federal (o que não é possível, dados os vencimentos dos títulos de dívida), é muito provável que outros entrem em ação para atender ao mercado. Isso inclui o Federal Reserve, que já possui quase três vezes mais dívidas do que a China.
Os efeitos sobre o comércio
Em segundo lugar, os chineses dependem dos mercados americanos para comprar bens produzidos na China. A supressão artificial do yuan tornou isso difícil para a crescente classe média chinesa, de modo que as exportações são necessárias para manter os negócios funcionando.
Considere o que significa o arranjo atual: os chineses compram notas de dólar na forma de títulos do Tesouro. Isso ajuda a aumentar o valor do dólar. Em troca, os consumidores americanos obtêm produtos chineses baratos e capital de investimento recebido. O americano médio fica melhor com os estrangeiros que oferecem serviços baratos e exigem apenas pedaços de papel em troca.