Teto
O que é um teto?
Em finanças, um teto é o nível máximo permitido em uma transação financeira. O termo pode ser aplicado a vários fatores, como taxas de juros, saldos de empréstimos, períodos de amortização e preços de compra.
Os tetos são freqüentemente usados para controlar riscos, impondo um limite superior ao tamanho ou custo que é possível para uma determinada transação.
Principais vantagens
- Os tetos são limites máximos que podem ser aplicados a vários aspectos de uma transação financeira.
- Eles são comumente aplicados a fatores como taxas de juros, períodos de amortização ou saldo do principal de empréstimos.
- Os tetos são usados para controlar os riscos. Do ponto de vista dos credores, por exemplo, eles podem ser usados para controlar o risco de inadimplência dos devedores.
Como funcionam os tetos
Existem muitos tipos de tetos usados nos mercados financeiros modernos. Um exemplo comum é o controle de aluguel, que impõe um limite máximo, ou “teto”, ao aluguel que os proprietários podem cobrar de seus inquilinos. Outros exemplos comuns incluem os limites máximos impostos pelos bancos sobre o tamanho ou a frequência das transferências eletrônicas de fundos; as taxas de juros máximas permitidas por lei para empréstimos ao consumidor; ou o preço mais alto permitido para um serviço regulado.
Os tetos também são comumente usados em relatórios de pesquisa e projeções de os modelos financeiros que buscam estimar o valor presente e as perspectivas de crescimento futuro de uma empresa geralmente contêm faixas de valor com um teto que especifica o limite superior do valor estimado da empresa. Da mesma forma, eles são frequentemente incluídos como um cenário ‘otimista’ ou ‘melhor caso’ nas projeções dos analistas em relação a métricas seguidas de perto, como preços de ações e lucro estimado por ação (EPS).
Os produtos de crédito com taxas de juros variáveis geralmente também incluem tetos para as taxas de juros em suas provisões para empréstimos. De acordo com essas disposições, as taxas de juros podem subir ao longo da vida do empréstimo, mas apenas até um nível máximo predeterminado. Da mesma forma, esses acordos também podem conter um nível mínimo de juros, ou “piso”, que atua para proteger o credor contra uma queda descontrolada em sua receita de juros.
Outro exemplo consequente de um teto nas finanças é o teto da dívida dos Estados Unidos, que é o limite exigido por lei para o tamanho total da inadimplente em suas obrigações de dívida soberana.
Exemplo do mundo real de um teto
Exemplos semelhantes, mas menos notórios, podem ser encontrados no mercado de crédito comercial, onde os limites de crédito para empréstimos também podem ser usados para mitigar riscos de crédito de amplo alcance. Os governos estaduais e federais, por exemplo, podem ter tetos de dívida que são implementados com base nos requisitos de qualidade de crédito.
Em certas situações, os mutuários individuais também podem enfrentar limites para a quantidade de dinheiro que podem pedir emprestado. Um exemplo são as hipotecas reversas, que regulamentaram os tetos das provisões principais vitalícias para tomadores de empréstimos com 62 anos ou mais.