Os princípios do CAIA para investimentos alternativos
Para aqueles que trabalham ou têm aspirações de um dia trabalhando no mundo das finanças, é provável que você já esteja familiarizado com a designação Chartered Financial Analyst (CFA). É indiscutivelmente a designação profissional mais reconhecida e procurada do setor.
Enquanto isso, à medida que o investimento e o interesse em ativos alternativos continuam a crescer na comunidade financeira, há uma demanda cada vez maior por indivíduos com experiência avançada nessa área. A designação Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) é um programa que se concentra nessas classes de ativos de investimento alternativo, que incluem private equity, hedge funds, commodities e imóveis, entre outros. Ativos alternativos podem ser considerados investimentos e classes de ativos que não se enquadram no guarda-chuva geral de patrimônio líquido ou renda fixa.
Aqui, apresentaremos o programa CAIA e informações relacionadas à obtenção da designação CAIA.
O que é CAIA?
A CAIA Association foi fundada em 2002 pela Alternative Investment Management Association e pelo Center for International Securities and Derivatives Markets, e ofereceu o primeiro exame CAIA em fevereiro de 2003. A designação CAIA é concedida pela CAIA Association àqueles que concluíram o programa CAIA declarado requisitos.
Para obter a designação, os candidatos devem: possuir um diploma de bacharel nos Estados Unidos (ou equivalente); passar com sucesso em ambos os exames de Nível I e II; ter mais de um ano de experiência profissional qualificada (ou quatro anos de experiência profissional); manter as taxas anuais de associação e cumprir o acordo de associação.
O programa em si é baseado na aprendizagem autodirigida, como a maioria das designações profissionais, o que significa que cabe ao candidato decidir o que e quanto estudar, com base no currículo de orientação e leituras obrigatórias fornecidas pela Associação CAIA. Provavelmente, a melhor maneira de aprender sobre como obter a designação em si seria passar pelo exame CAIA de Nível I e os tópicos cobertos nele, e abordar um pouco o exame de Nível II também.
Quais são os tópicos do exame de nível I?
Ambos os exames de Nível I e II são oferecidos duas vezes por ano, no final de fevereiro / março e setembro, e os alunos têm a opção de reservar seu exame dentro de algumas semanas antes do início dos períodos de exame.
O exame de Nível I consiste em 200 questões de múltipla escolha e tem como objetivo levar o conhecimento dos candidatos sobre os tópicos e desenvolver o que eles deveriam ter aprendido durante seus estudos de graduação.
O exame cobre sete tópicos distintos, todos os quais compartilham uma ponderação designada no exame:
Padrões Profissionais e Ética
Esta seção cobre muitos dos mesmos tópicos que seriam cobertos no currículo do CFA, como profissionalismo, deveres para com empregadores e clientes e conflitos de interesse. Muito parecido com o CFA Institute, a CAIA Association coloca uma ênfase séria nos padrões profissionais e na ética, e ensina que a obtenção da designação e associação do CAIA vem com fortes diretrizes profissionais e éticas.
Introdução aos Investimentos Alternativos
Esta seção cobre os fundamentos do espaço de investimento alternativo. Inclui a compreensão das complexidades das classes alternativas de ativos, técnicas quantitativas e os aspectos exclusivos dos investimentos alternativos.
Ativos reais
A seção de ativos reais apresenta aos alunos os diferentes tipos de investimentos reais, como fundos de investimento imobiliário (REITs), investimento direto em imóveis e avaliação imobiliária. Além disso, compreender o papel do Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento Imobiliário (NCREIF) e seus índices são aspectos importantes para esta seção.
Fundos de hedge
Os fundos de hedge cobrem uma ampla gama de tópicos relacionados a fundos de hedge e mais do que provavelmente atua como uma introdução à maioria da indústria de fundos de hedge. Os candidatos aprenderão sobre os diferentes tipos e estilos de fundos, como seu desempenho pode ser medido, estruturas de taxas e os riscos inerentes associados ao investimento em fundos de hedge. Além disso, estudos sobre colapsos de fundos de hedge conhecidos fazem parte da seção.
Private Equity
Em seguida, a seção de private equity (PE) aborda tópicos como capital de risco, aquisições alavancadas (LBOs) e dívida intermediária. Além disso, as leituras analisam as tendências da indústria e da economia dos investimentos de capital privado, nomeadamente o papel da dívida.
Produtos Estruturados
Este tópico cobre todas as coisas de crédito, especialmente obrigações de dívida colateralizadas (CDOs). Nesta seção, os candidatos devem compreender a base por trás da avaliação do CDO e os diferentes ativos subjacentes em que um CDO pode se basear, como dívida inadimplente e CDOs de arbitragem. Esta é normalmente uma das seções mais difíceis para os alunos no exame, portanto, o candidato pode precisar prestar atenção extra a este tópico.
Gestão de Risco e Gestão de Portfólio
Neste tópico final, os candidatos obterão um maior entendimento das principais métricas de risco e seus efeitos na construção de um portfólio de investimentos.
Quais são os tópicos do exame de nível II?
O exame de Nível II cobre a maioria das mesmas commodities.
Embora consista em apenas 100 questões de múltipla escolha, o exame de Nível II também inclui três conjuntos de questões dissertativas escritas, que desafiarão a compreensão total do material pelo candidato. No entanto, se você dedicar o tempo e o esforço necessários, muito provavelmente será recompensado por seu trabalho árduo.
CAIA vs. CFA
Com tópicos de estudo que vão desde padrões de conduta profissional, medidas quantitativas, relatórios financeiros e gerenciamento de portfólio, para citar alguns, receber uma designação CFA é um empreendimento longo e desafiador. Tornar-se titular da carta constitutiva traz consigo um nível de realização e, com sorte, abre portas para a profissão que talvez não existissem antes.
Dito isso, a carta CFA é verdadeiramente uma designação abrangente que se concentra mais no gerenciamento de portfólio em seu nível mais alto. No entanto, para os indivíduos que buscam obter um domínio de nível mais especializado na área de investimentos alternativos, o CAIA deve ser considerado, seja como uma designação independente ou para aumentar o estatuto do CFA de alguém.
The Bottom Line
Ao se tornar um membro do CAIA, os membros passam a usufruir de diversos benefícios associados à designação. Em primeiro lugar, a própria designação CAIA é vista como o padrão para profissionais de investimento alternativos e, portanto, os membros da CAIA podem ser encontrados em muitas áreas diferentes, incluindo fundos de hedge, fundos de PE, bancos de investimento e mesas de commodities.
Além disso, a associação traz consigo o acesso a eventos e conferências relacionados, onde os membros podem compartilhar ideias com profissionais com ideias semelhantes e desenvolver seu conhecimento de investimentos alternativos. Como a maioria das designações profissionais conceituadas, as vantagens associadas à associação (tanto profissional quanto outras) costumam ser uma grande parte da recompensa.
Esta foi apenas uma visão geral do programa CAIA e o que as pessoas novas na designação podem esperar dele. Para obter mais informações, visite o site da CAIA para obter uma análise completa do programa e da própria Associação CAIA.