Licitação desejada na competição (BWIC)
O que significa a licitação desejada na competição (BWIC)?
Licitação desejada na competição (BWIC) é uma solicitação formal de licitação sobre um pacote de valores mobiliários, submetida por um investidor institucional a uma série de corretores de valores mobiliários. Os distribuidores estão sendo convidados a apresentar propostas sobre os títulos listados. Uma vez feitas as ofertas, o investidor institucional tem uma noção melhor do valor de mercado atual dos títulos e pode então entrar em contato com os licitantes para finalizar a negociação.
O processo BWIC pode ser encontrado nas vendas de títulos e moedas, entre outros ativos.
Explicada a licitação desejada na competição
Um anúncio de licitação pode não ajudar o vendedor a obter o preço mais alto possível por um título. No entanto, o processo fornece um nível mais alto de privacidade para os vendedores que não desejam divulgar imediatamente que estão fazendo uma grande mudança em suas posições financeiras.
Principais vantagens
- A licitação desejada no processo de competição é utilizada para identificar o melhor preço de mercado disponível para um pacote de ativos.
- Uma vez que o preço é acordado, o vendedor entrega os títulos a um intermediário para venda durante um determinado período de tempo.
- O processo é normalmente usado por um investidor institucional que não deseja revelar imediatamente uma mudança de estratégia.
Para o vendedor, o processo termina com o envio de um pedido com um intervalo de spread predefinido para um revendedor, e cabe ao revendedor atender esse pedido dentro de um intervalo de tempo definido.
Os BWICs são um método cada vez mais popular para os investidores descarregarem ativos e liberarem dinheiro. O objetivo é geralmente reinvestir os rendimentos em novos negócios no mercado primário. Os vendedores podem sair de posições no processo de leilão e, simultaneamente, captar muita atenção, se assim desejarem. Os comerciantes e investidores podem colocar suas ofertas mais altas abertamente na tentativa de superar a concorrência.
Exemplos de licitação desejada na competição
Em 2015, a Bloomberg relatou um conflito entre o Conselho de Investimento em Pensão do Setor Público do Canadá e o fundo de hedge Saba Capital Management. O Pension Board processou a Saba Capital por alegadamente erroneamente certos títulos, observando que o processo de ofertas desejadas na competição (BWIC) da Saba produziu ofertas com preços baixos. O Pension Board acusou Saba de fazer isso intencionalmente a fim de pagar menos do que o conselho. A Saba enviou uma licitação desejada a oito bancos, que a divulgaram a seus clientes. Cinco dos oito bancos “não puderam oferecer quaisquer ofertas firmes”.
Em setembro de 2017, a Reuters informou que o CQS, um serviço eletrônico de cotações de ações, estava vendendo uma carteira de € 200 milhões de empréstimos por meio de um processo de Licitações Procuradas em Concorrência (BWIC). Fontes disseram que os lances eram para 26 de setembro de 2017. Este BWIC envolveu 50 nomes. O lance médio foi de 99,5% do valor de face. Posições maiores incluíram o seguinte:
- € 8,5 milhões da HES Beheer (uma empresa holandesa de serviços portuários)
- € 8,5 milhões da Schenck Process (um grupo de tecnologia alemão)
- € 8,1 milhões da Springer (uma editora alemã)
- € 8,3 milhões da CEP (uma corretora de seguros francesa)
- € 7 milhões de Median Kliniken (um grupo alemão de clínicas de reabilitação)
- € 7 milhões de uma operadora de cinema do Reino Unido
- € 7 milhões da Wind (uma empresa italiana de telecomunicações)