Comprando na margem
O que é comprar na margem?
A compra com margem ocorre quando um investidor compra um ativo tomando emprestado o saldo de um banco ou corretora. Compra na margem refere-se ao pagamento inicial feito ao corretor pelo ativo – por exemplo, 10% adiantado e 90% financiado. O investidor usa os títulos negociáveis em sua conta de corretora como garantia.
O poder de compra que um investidor tem em sua conta de corretora reflete o valor total em dólares das compras que ele pode fazer com qualquer capacidade de margem. Os vendedores a descoberto de ações usam a margem para negociar ações.
Principais vantagens
- Comprar na margem significa que você está investindo com dinheiro emprestado.
- Comprar na margem amplifica ganhos e perdas.
- Se sua conta cair abaixo da margem de manutenção, seu corretor pode vender parte ou todo o seu portfólio para colocar sua conta de volta ao equilíbrio.
Compreender a compra na margem
O Federal Reserve Board define os títulos das margens. A partir de 2019, o conselho exige que o investidor financie pelo menos 50% do preço de compra de um título com dinheiro. O investidor pode tomar emprestado os 50% restantes de um corretor ou distribuidor.
Como acontece com qualquer empréstimo, quando um investidor compra títulos na margem, ele deve eventualmente devolver o dinheiro emprestado, mais os juros, que variam de acordo com a corretora sobre um determinado montante de empréstimo. Os juros mensais sobre o principal são cobrados na conta da corretora do investidor.
Essencialmente, comprar na margem implica que um indivíduo está investindo com dinheiro emprestado. Embora haja benefícios, a prática é arriscada para o investidor com fundos limitados.
Como funciona a compra na margem
Para ver como funciona a compra na margem, vamos simplificar o processo retirando os custos de juros mensais. Embora os juros afetem os retornos e as perdas, não são tão significativos quanto a margem principal em si.
Considere um investidor que compra 100 ações da Empresa XYZ a $ 100 por ação. O investidor financia metade do preço de compra com seu próprio dinheiro e compra a outra metade na margem, elevando o desembolso inicial de dinheiro para $ 5.000. Um ano depois, o preço da ação sobe para $ 200. O investidor vende suas ações por $ 20.000 e devolve ao corretor os $ 5.000 emprestados para a compra inicial.
Em última análise, neste caso, o investidor triplica seu dinheiro, ganhando $ 15.000 em um investimento de $ 5.000. Se o investidor tivesse comprado o mesmo número de ações com seu próprio dinheiro, ele apenas teria dobrado seu investimento de $ 5.000 para $ 10.000.
Agora, considere que, em vez de dobrar depois de um ano, o preço da ação cai pela metade, para $ 50. O investidor vende com prejuízo e recebe $ 5.000. Por ser igual ao valor devido à corretora, o investidor perde 100% do seu investimento. Se o investidor não tivesse usado margem para seu investimento inicial, o investidor ainda teria perdido dinheiro, mas ele teria perdido apenas 50% de seu investimento – $ 2.500 em vez de $ 5.000.
Como Comprar na Margem
O corretor define a margem mínima ou inicial e a margem de manutenção que deve existir na conta antes que o investidor possa começar a comprar na margem. O valor é baseado principalmente na qualidade de crédito do investidor. Uma margem de manutenção é exigida da corretora, que é um saldo mínimo que deve ser retido na conta da corretora do investidor.
Suponha que um investidor deposite $ 15.000 e a margem de manutenção seja de 50%, ou $ 7.500. Se o patrimônio líquido do investidor cair abaixo de $ 7.500, o investidor pode receber uma chamada de margem. Nesse ponto, a corretora exige que o investidor faça um depósito de fundos para trazer o saldo da conta à margem de manutenção exigida. O investidor pode depositar dinheiro ou vender títulos adquiridos com dinheiro emprestado. Se o investidor não cumprir, a corretora pode vender os investimentos detidos pelo investidor para restaurar a margem de manutenção.
Quem deve comprar na margem?
De modo geral, comprar na margem não é para iniciantes. Isso requer uma certa tolerância ao risco e qualquer negociação que use margem deve ser monitorada de perto. Ver uma carteira de ações perder e ganhar valor ao longo do tempo costuma ser estressante o suficiente para pessoas sem a alavancagem adicional. Além disso, o alto potencial de perda durante um crash do mercado de ações torna a compra na margem particularmente arriscada até mesmo para os investidores mais experientes.
No entanto, alguns tipos de negociação, como a negociação de futuros de commodities, quase sempre são adquiridos com margem, enquanto outros títulos, como contratos de opções, tradicionalmente são adquiridos com dinheiro. Os compradores de opções agora podem comprar opções de ações e opções de índice de ações na margem, desde que a opção tenha mais de nove (9) meses até o vencimento. O requisito de margem inicial (manutenção) é de 75% do custo (valor de mercado) de uma opção de compra ou venda de ações cotadas de longo prazo ou índice de ações.
Para a maioria dos investidores individuais focados principalmente em ações e títulos, comprar na margem apresenta um nível desnecessário de risco.