As melhores maneiras de investir em ouro sem detê-lo

O ouro tem sido uma substância de valor por milênios e continua valioso hoje, com o preço de uma onça do metal precioso ultrapassando US $ 1.300. Muitos investidores procuram manter o ouro como reserva de valor e como uma proteção contra a inflação, mas pode ser difícil e incômodo manter grandes quantidades de ouro físico. Esforços de segurança são freqüentemente colocados em prática para evitar seu roubo, que também pode ser caro. Felizmente, há várias maneiras de se expor aos movimentos do preço do ouro sem mantê-lo fisicamente. (Para mais informações, consulte também: 8 razões para possuir ouro.)

Recibos de ouro

Especula-se que a primeira forma de banco de crédito ocorreu por meio de ourives que armazenavam o ouro dos membros da comunidade. Em troca, aqueles que depositassem ouro receberiam um recibo em papel que poderia ser trocado pelo ouro em algum momento no futuro. Sabendo que a qualquer momento apenas uma pequena fração desses recibos seria resgatada, eles poderiam emitir recibos por uma quantidade maior de ouro do que realmente mantinham em seus cofres. E assim nasceu um sistema de crédito de reserva fracionária. (Para obter mais informações, consulte também: O que impulsiona o preço do ouro.)

Hoje, ainda é possível investir em receitas de ouro que podem ser trocadas por ouro físico. Embora a maioria dasRoyal Canadian Mint (não afiliada ao governo canadense) oferecerecibos negociáveis ​​eletrônicos (ETRs) lastreados em seu ouro em abóbada, bem comomoedas colecionáveis cunhadas de metais preciosos.  Esses ETRs podem negociar em uma bolsa ou trocar de mãos em particular e rastrear o preço do ouro que o respalda.

Derivados

Embora os recibos sejam lastreados em ouro e possam ser resgatados sob demanda, os mercados de derivativos usam ouro como ativo subjacente e são contratos que permitem a entrega de ouro em algum momento no futuro. Um contrato a termo sobre ouro dá ao proprietário do contrato o direito de comprar ouro físico em algum momento no futuro a um preço especificado hoje. Os contratos a termo são negociados no mercado de balcão (OTC) e podem ser personalizados entre o comprador e o vendedor para organizar termos como vencimento do contrato e natureza do objeto (quantas onças de ouro devem ser entregues e em que local).

Os contratos de futuros operam da mesma forma que os contratos a termo, com a diferença de que os futuros são negociados em uma bolsa e os termos dos contratos são predeterminados pela bolsa e não personalizáveis. Como os contratos a termo negociam OTC, eles expõem cada lado ao risco de crédito que a contraparte pode não cumprir. Os futuros negociados em bolsa eliminam esse risco. Freqüentemente, os contratos a termo ou futuros não são mantidos até o vencimento e, portanto, o ouro físico não é entregue. Em vez disso, os contratos são fechados (vendidos) ou transferidos para outro novo contrato com vencimento posterior. (Para mais informações, consulte: Negociando contratos futuros de ouro e prata.)

As opções de compra também podem ser usadas para obter exposição ao ouro. Ao contrário de um contrato futuro ou a termo, que dá ao comprador a obrigação de possuir ouro no futuro, as opções de compra dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ouro. Desta forma, uma opção de compra só é exercida quando o preço do ouro é favorável e deixada para expirar sem valor se não for. Em outras palavras, o preço pago pela opção (conhecido como prêmio ) pode ser pensado como um depósito pelo direito de comprar ouro em algum momento no futuro por um preço especificado hoje (o preço de exercício ). Se o preço real do ouro subir acima do preço especificado, o dono da opção terá lucro. Se, no entanto, o preço do ouro não subir acima do preço de exercício, o comprador da opção perderá o prêmio  – como perder um depósito.

Fundos de ouro

Os mercados de derivativos são formas eficientes de obter exposição ao ouro e geralmente são os mais econômicos, além de fornecerem o maior grau de alavancagem. Para o investidor médio, entretanto, os mercados de derivativos são inacessíveis. Em vez disso, um investidor típico pode ganhar exposição ao ouro por meio de fundos mútuos que compram ouro ou usando ETFs de ouro que são negociados como ações SPDR Gold Trust ETF ( objetivo de investimento do Trust é que suas ações reflitam o desempenho do preço do ouro em barra.  Existem tambémETFs de ouro alavancado que fornecem ao proprietário uma exposição 2 vezes longa, ProShares Ultra Gold (UGL ),  ou, alternativamente, 2 vezes uma exposição curta, Goldcorp (GG).

Estoques de mineração de ouro

Embora possa parecer uma boa maneira de obter exposição indireta ao ouro, possuir ações de empresas que exploram e vendem ouro, como Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold ( risco do preço do ouro em mercados de derivativos, e possuir ações dessas empresas dá principalmente ao investidor exposição às margens de lucro operacional dessa empresa.

Ainda assim, se um investidor deseja possuir ações de ouro para diversificar um portfólio de ações, ele pode considerar um ETF de mineradores de ouro, como o Market Vectors Gold Miners ( GDX ). 

The Bottom Line

Possuir ouro pode ser uma reserva de valor e uma proteção contra a inflação inesperada. Manter ouro físico, no entanto, pode ser complicado e caro. Felizmente, existem várias maneiras de possuir ouro sem manter um estoque físico dele. Recibos de ouro, derivativos e fundos mútuos / ETFs são estratégias viáveis ​​para obter tal exposição. As ações das mineradoras de ouro, embora pareçam ser uma boa alternativa na superfície, podem não dar aos investidores a exposição ao ouro que eles desejam, uma vez que essas empresas geralmente protegem sua própria exposição aos movimentos dos preços do ouro usando os mercados de derivativos.