Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC)

O que é uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC)?

Uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) é uma organização que investe em empresas de pequeno e médio porte, bem como em empresas em dificuldades. Um BDC ajuda as pequenas e médias empresas a crescerem nos estágios iniciais de seu desenvolvimento. Com negócios em dificuldades, o BDC ajuda as empresas a recuperar uma base financeira sólida.

Estabelecidos de forma semelhante aos fundos de investimento fechados, muitos BDCs são normalmente empresas públicas cujas ações são negociadas nas principais bolsas de valores, como a American Stock Exchange (AMEX), Nasdaq e outras. Como investimentos, eles podem ser de alto risco, mas também oferecem altos rendimentos de dividendos.

De acordo com a Closed-End Fund Advisors, em maio de 2019, havia aproximadamente 49 BDCs públicos.

Compreendendo a Empresa de Desenvolvimento de Negócios

O Congresso dos EUA criou empresas de desenvolvimento de negócios em 1980 para impulsionar o crescimento do emprego e ajudar as empresas americanas emergentes a levantar fundos. Os BDCs estão intimamente envolvidos no aconselhamento sobre as operações das empresas de seu portfólio.

Muitos BDCs fazem investimentos em empresas privadas e, às vezes, em pequenas empresas públicas com baixos volumes de negociação. Eles fornecem capital permanente para essas empresas, tirando proveito de uma ampla variedade de fontes, como ações, dívidas e instrumentos financeiros híbridos.

Qualificando como um BDC

Para se qualificar como BDC, uma empresa deve ser registrada em conformidade com a Seção 54 da Lei de Empresas de Investimento de 1940. Deve ser uma empresa nacional cuja classe de títulos esteja registrada na Securities and Exchange Commission (SEC).

O BDC deve investir pelo menos 70% de seus ativos em empresas americanas privadas ou públicas com valores de mercado inferiores a US $ 250 milhões. Essas empresas geralmente são empresas jovens em busca de financiamento ou empresas que estão sofrendo ou emergindo de dificuldades financeiras. Além disso, o BDC deve prestar assistência gerencial às empresas de seu portfólio.

BDCs x capital de risco

Se os BDCs soam semelhantes aos fundos de capital de risco, eles são. No entanto, existem algumas diferenças importantes. Um está relacionado à natureza dos investidores que cada um busca. Os fundos de capital de risco estão disponíveis principalmente para grandes instituições e indivíduos ricos por meio de colocações privadas. Em contraste, os BDCs permitem que investidores menores não credenciados invistam neles e, por extensão, em empresas de pequeno crescimento.

Os fundos de capital de risco mantêm um número limitado de investidores e devem passar por certos testes relacionados a ativos para evitar serem classificados como sociedades de investimento regulamentadas. As ações da BDC, por outro lado, são normalmente negociadas em bolsas de valores e estão constantemente disponíveis como investimento para o público.

Os BDCs que se recusam a listar em uma bolsa ainda precisam seguir os mesmos regulamentos dos BDCs listados. Disposições menos rigorosas para o montante do empréstimo, transações com partes relacionadas e compensação baseada em capital tornam o BDC uma forma atraente de incorporação para capitalistas de risco que anteriormente não estavam dispostos a assumir a regulamentação onerosa de uma empresa de investimento.

O lado positivo do investimento BDC

Os BDCs oferecem aos investidores exposição a investimentos de dívida e patrimônio em empresas predominantemente privadas – normalmente fechadas para investimentos.

Como os BDCs são BDCInvestor.com “, em maio de 2019, os dez BDCs de maior rendimento estavam postando entre 10,82% e 14,04%.

Os investidores que recebem dividendos pagarão impostos sobre eles de acordo com a alíquota do imposto de renda ordinária. Além disso, os investimentos do BDC podem diversificar a carteira de um investidor com títulos que podem apresentar retornos substancialmente diferentes de ações e títulos. É claro que o fato de eles negociarem em bolsas públicas lhes dá uma boa quantidade de liquidez e transparência.

Prós

• Rendimentos de dividendos elevados

• Lucros não tributados pelas empresas

• Aberto a investidores de varejo

• Líquido