Negociação algorítmica de Forex: compreendendo os fundamentos

Quase 30 anos atrás, o caracterizado por negociações realizadas por telefone, investidores institucionais, informações opacas de preços, uma distinção clara entre negociação interdealer e negociação corretor-cliente e baixa concentração de mercado.

Hoje, os avanços tecnológicos transformaram o mercado cambial. As negociações podem ser feitas rapidamente em seu computador, permitindo que os comerciantes de varejo entrem no mercado, enquanto os preços de streaming em tempo real levaram a uma maior transparência e a distinção entre os revendedores e seus clientes mais sofisticados foi minimizada.

Outra mudança significativa é a introdução da negociação algorítmica, que pode ter levado a melhorias no funcionamento da negociação forex, mas também apresenta riscos. Neste artigo, identificaremos algumas vantagens que a negociação algorítmica trouxe para mercado cambial e a negociação algorítmica, ao mesmo tempo que apontamos alguns de seus riscos inerentes.

Fundamentos do Mercado Forex

Nos mercados cambiais, os pares de moedas são negociados em volumes variáveis ​​de acordo com os preços cotados. Uma moeda base recebe um preço em termos de uma moeda de cotação. O Forex é considerado o maior  e mais líquido mercado financeiro do  mundo, sendo negociado 24 horas por dia, cinco dias por semana.

O volume médio global diário de negociação forex foi de aproximadamente $ 6,6 trilhões em 2019. A maior parte dessa negociação é realizada em dólares americanos, euros e ienes japoneses e envolve uma variedade de jogadores, incluindo bancos privados, bancos centrais, corporações, empresas financeiras, comerciantes de varejo individuais e grandes investidores institucionais, como fundos de pensão.

A principal razão para a existência do mercado cambial é que as pessoas precisam negociar moedas para comprar bens e serviços estrangeiros, embora o comércio especulativo possa ser a principal motivação para certos investidores. A atividade no mercado cambial afeta as taxas de câmbio reais e pode, portanto, influenciar profundamente a produção, o emprego, a inflação e os fluxos de capital de qualquer nação em particular. Por esse motivo, os formuladores de políticas, o público e a mídia têm grande interesse no mercado cambial.

Noções básicas de negociação algorítmica

Um algoritmo é essencialmente um conjunto de regras específicas projetadas para completar uma tarefa definida. Na negociação no mercado financeiro, os computadores executam algoritmos definidos pelo usuário, caracterizados por um conjunto de regras, como tempo, preço ou quantidade, que determinam as negociações.

Existem quatro tipos básicos de negociação algorítmica nos mercados financeiros:

1. Estatística  refere-se a uma estratégia algorítmica que busca oportunidades de negociação lucrativas com base na análise estatística de dados históricos de série temporal.
2. O auto-hedging  é uma estratégia que gera regras para reduzir a exposição do trader ao risco.
3. As estratégias de execução de algoritmos visam executar um objetivo predefinido, como reduzir o impacto no mercado ou executar uma negociação rapidamente.
4. O acesso direto ao mercado  descreve as velocidades ideais e os custos mais baixos nos quais os comerciantes algorítmicos podem acessar e se conectar a várias plataformas de negociação.

Uma das subcategorias da negociação algorítmica é a negociação de alta frequência, que se caracteriza pela taxa e velocidade extremamente altas de execução de ordens de negociação. A negociação de alta frequência pode dar vantagens significativas aos traders, incluindo a capacidade de fazer negociações em milissegundos de mudanças incrementais de preço, mas também traz certos riscos ao negociar em um mercado cambial volátil.

Negociação Algorítmica no Mercado Forex

Muito do crescimento da negociação algorítmica nos mercados cambiais nos últimos anos deve-se a algoritmos que automatizam certos processos e reduzem as horas necessárias para conduzir transações processos, como a execução de ordens de negócios. Automatizar o processo de negociação com um algoritmo que negocia com base em critérios predeterminados, como a execução de ordens durante um período de tempo especificado ou a um preço específico, é significativamente mais eficiente do que a execução manual.

Os bancos também se beneficiaram de algoritmos programados para atualizar preços de pares de moedas em plataformas de comércio eletrônico. Esses algoritmos aumentam a velocidade com que os bancos podem cotar preços de mercado e, ao mesmo tempo, reduzem o número de horas de trabalho manual necessárias para cotar preços.

Alguns bancos programam algoritmos para reduzir sua exposição ao risco. Os algoritmos podem ser usados ​​para vender uma determinada moeda para corresponder à transação de um cliente adquirida por seu banco, a fim de manter uma quantidade constante dessa moeda específica. Isso permite que o banco mantenha um nível pré-especificado de exposição ao risco para deter essa moeda.

Esses processos se tornaram mais eficientes por algoritmos, normalmente resultando em custos de transação mais baixos. No entanto, esses não são os únicos fatores que impulsionam o crescimento da negociação algorítmica do forex. Os algoritmos têm sido cada vez mais usados ​​para negociação especulativa, pois a combinação de alta frequência e a capacidade de interpretar dados rapidamente e executar ordens permitiu que os negociantes explorassem as oportunidades de arbitragem decorrentes de pequenos desvios de preços entre pares de moedas.

No mercado cambial, os principais métodos de negociação de hedge são por meio de contratos à vista e opções de moeda. Contratos à vista são a compra ou venda de moeda estrangeira com entrega imediata. O mercado à vista forex cresceu significativamente desde o início dos anos 2000 devido ao influxo de plataformas algorítmicas. Em particular, a rápida proliferação de informações, refletida nos preços de mercado, permite o surgimento de oportunidades de arbitragem. Arbitragem triangular, como é conhecida no mercado cambial, é o processo de conversão de uma moeda em si mesma por meio de várias moedas diferentes. Os comerciantes algorítmicos e de alta frequência só podem identificar essas oportunidades por meio de programas automatizados.

Como um derivado, as opções cambiais operam de forma semelhante a uma opção em outros tipos de valores mobiliários. As opções de moeda estrangeira dão ao comprador o direito de comprar ou vender o par de moedas a uma taxa de câmbio específica em algum momento no futuro. Os programas de computador automatizam as opções binárias como uma forma alternativa de proteger as negociações em moeda estrangeira.  As opções binárias resultam em um de dois resultados: A negociação é liquidada em zero ou a um preço de exercício pré-determinado.

Riscos envolvidos na negociação Forex Algorítmica

Existem algumas desvantagens na negociação algorítmica que podem ameaçar a estabilidade e a liquidez do mercado cambial. Uma dessas desvantagens está relacionada aos desequilíbrios no poder de negociação dos participantes do mercado. Alguns participantes possuem meios para adquirir tecnologia sofisticada para obter informações e executar ordens em uma velocidade muito mais rápida do que outros. Esse desequilíbrio na tecnologia algorítmica pode levar à fragmentação do mercado e à escassez de liquidez ao longo do tempo.

Além disso, embora existam diferenças fundamentais entre os mercados de ações e o mercado cambial, acredita-se que a mesma negociação de alta frequência que exacerbou a queda repentina do de ações em 6 de maio de 2010 pode afetar de forma semelhante o mercado cambial. Os algoritmos podem não responder com rapidez suficiente se o mercado mudar drasticamente, pois são programados para cenários de mercado específicos.

Os mercados podem precisar ser monitorados e a negociação algorítmica suspensa durante a turbulência para evitar esse cenário. No entanto, em tais circunstâncias extremas, uma suspensão simultânea da negociação algorítmica por vários participantes do mercado pode resultar em alta volatilidade e uma redução drástica na liquidez do mercado.

The Bottom Line

A negociação algorítmica foi capaz de aumentar a eficiência e reduzir os custos das moedas de negociação, mas também trouxe riscos adicionais. Para que as moedas funcionem adequadamente, elas devem ser reservas de valor um tanto estáveis e altamente líquidas. Assim, é importante que o mercado cambial permaneça líquido com baixa volatilidade de preços.

Muitos investidores estão pedindo maior regulamentação e transparência no mercado cambial à luz dos problemas relacionados a negociações algorítmicas que surgiram nos últimos anos. Do lado positivo, a crescente adoção de sistemas algorítmicos de negociação cambial pode efetivamente aumentar a transparência no mercado cambial. Estratégias de negociação algorítmica – como auto hedging, análise estatística, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta frequência – podem expor inconsistências de preços, o que cria oportunidades lucrativas para os negociadores.

No entanto, o desafio que os participantes do mercado global enfrentam na negociação forex algorítmica no futuro será como instituir mudanças que maximizem os benefícios enquanto reduzem o risco.