Opção de balão

O que é uma opção de balão?

Uma opção de balão é um contrato em que o preço de exercício aumenta significativamente depois que o preço do ativo subjacente atinge um limite predeterminado. Uma opção de balão aumenta a alavancagem do investidor sobre o ativo subjacente.

Compreendendo uma opção de balão

Uma opção de balão é um tipo de opção exótica. As opções exóticas são estruturadas de maneira diferente das opções americanas e europeias típicas. A estrutura do preço de exercício, retorno, tipo de ativo subjacente e outros fatores podem variar. Essas opções são complexas e freqüentemente usadas para proteger um risco específico. No caso de opção de balão, geralmente é usado quando o ativo subjacente é uma moeda. Os ativos monetários tendem a ser mais voláteis.

Uma opção de balão tem um preço limite que, se excedido, o pagamento regular é aumentado. Isso é vantajoso ao lidar com moeda ou ativos voláteis. Por exemplo, digamos que o limite da opção seja $ 100. Depois que o preço do ativo subjacente ultrapassar US $ 100, o preço de exercício aumentaria US $ 2 para cada mudança de US $ 1 no preço do ativo.

As opções exóticas são menos comuns e negociadas no mercado de balcão (OTC) e também são geralmente mais baratas do que as opções típicas. Essas opções são geralmente reservadas para carteiras de nível superior e abordam situações muito específicas.

Ao usar opções de balão, o investidor, comerciante ou empresa pode estar procurando fazer hedge de movimentos específicos em um ativo ou moeda, seja para cima ou para baixo. As opções de balão são úteis na cobertura contra o movimento de um ativo dentro de uma faixa específica, pois a opção pode não pagar se o preço de um ativo subir muito acima ou abaixo de um determinado limite.

Opções de balão e opções de barreira

Uma opção de balão tem uma espécie de reset de strike, mas ao contrário de uma opção europeia com um recurso de reset de strike, o preço de exercício da opção de balão continuará a se mover junto com os movimentos do preço do ativo subjacente. A opção de redefinição de exercício permite que o detentor da opção redefina o preço de exercício para o preço à vista.

As opções de barreira têm níveis em que o preço do ativo subjacente deve ser negociado, ou atingir, para ativar ou desativar a opção. Ou seja, a opção é muito parecida com uma opção “normal” até que o ativo seja negociado ao preço de barreira, que ou knock-out, torna-se sem valor ou knock-in. 

Enquanto isso, uma opção de balão ainda está ativa, independentemente do preço do ativo, mas quando atinge o preço limite, o preço de exercício se move por uma proporção predeterminada em relação ao preço do ativo. Digamos que um investidor deseja proteger o risco cambial de uma faixa específica, ele pode negociar uma opção de balão. 

Se o ativo for negociado a $ 80, com um preço de exercício de $ 100 e um preço limite de $ 110. A proporção do balão é de 3 para 1, que é um movimento de $ 3 no preço de exercício por $ 1 de movimento no preço do ativo. Assim que o preço do ativo atingir $ 110, o preço de exercício aumentará $ 3 para cada $ 1 movimento no ativo. Assim, a opção ainda pode expirar sem valor. Se o preço do ativo for $ 116 no vencimento, a opção expiraria sem valor, apesar do golpe inicial de $ 100. Isso porque o preço de exercício disparou para US $ 118 com base na proporção do balão de 3 para 1.

Pagamentos de balão

As opções de balão não devem ser confundidas com pagamentos de balão, que são tipos de empréstimos que não são totalmente amortizados durante a vida do empréstimo. No final do prazo de um empréstimo-balão, um pagamento-balão é necessário para pagar o saldo principal pendente de um empréstimo. Os empréstimos-balão geralmente têm taxas de juros mais baixas do que os empréstimos com prazos mais longos.