Cópia de segurança
Back-up: uma visão geral
Um backup no jargão dos investidores em títulos é uma mudança no rendimento e no preço de um título antes de ser emitido, que é prejudicial para a empresa que o está emitindo. O preço de um título “sobe” quando uma empresa considera o título mais caro ou menos lucrativo para emitir do que o previsto.
Um backup geralmente é causado por uma mudança inesperada nas taxas de juros.
Principais vantagens
- No mercado de títulos, um backup é uma mudança para baixo no rendimento ou preço de um título antes de ele ser emitido.
- A palavra backup também pode descrever a venda por um corretor de um título de longo prazo para comprar um título de curto prazo para aproveitar as vantagens de uma mudança nas taxas de juros.
- Uma reversão de preço de curto prazo nos mercados também pode ser descrita como um backup.
Compreendendo um backup
Um backup prejudica o esforço da empresa em levantar dinheiro para investir no negócio.
Por exemplo, se as taxas de juros aumentam, os rendimentos exigidos na maioria dos títulos aumentam com eles. Isso força uma empresa a aumentar o cupom de sua emissão de títulos, o que aumenta seus pagamentos de juros, ou a vender os títulos com um desconto, o que reduz a quantidade de dinheiro que ela receberá com a venda.
No mercado de títulos, um backup ocorre quando os rendimentos aumentam e os preços caem. O rendimento é o retorno pago em um investimento e geralmente é expresso como a taxa de juros paga no título. Quando os rendimentos aumentam, sua taxa de retorno aumenta. Mais dinheiro é pago em dividendos enquanto o preço do título diminui.
Outras definições financeiras de backup
Existem alguns outros usos para o termo backup no mercado de títulos.
Um corretor de títulos pode vender um título, geralmente com um vencimento mais longo, e usar o produto para comprar outro título, geralmente com um vencimento mais curto. A transação é chamada de backup. Essa tática é freqüentemente usada quando as taxas de juros de curto prazo são mais favoráveis do que as de longo prazo. O título recém-adquirido resultará em um rendimento mais favorável do que aquele que foi vendido.
Como alternativa, uma tendência de preço de curto prazo em um mercado pode ser descrita como um backup. Por exemplo, o mercado pode estar geralmente se movendo em uma direção de alta. Ou seja, está ganhando de maneira geral. Mas pode então experimentar uma breve reversão de baixa antes de se virar. Essa tendência de curta duração, para cima ou para baixo, pode ser chamada de backup.
Taxas de juros no mercado de títulos
Em geral, os títulos são menos arriscados do que outras opções de investimento, especialmente se forem bem avaliados pelas principais agências de classificação de títulos.
No entanto, eles carregam riscos, especialmente no mercado de títulos secundários. As taxas de juros são o principal fator no preço de um título e em seu rendimento. À medida que as taxas de juros sobem, os preços dos títulos existentes caem. Isso ocorre porque esses títulos mais antigos têm taxas de juros mais baixas do que os títulos mais novos emitidos às taxas de juros atuais mais altas.
Para os investidores em títulos, que os compram por seus pagamentos regulares de juros e não os negociam no mercado secundário de títulos, o risco é diferente. É um risco de oportunidade. Um investidor que compra um título de longo prazo corre o risco de comprometer dinheiro a uma taxa de retorno relativamente baixa se as taxas de juros e os rendimentos dos títulos aumentarem para novas emissões.