23 Junho 2021 0:08

Como usar índices para determinar se um estoque está sobrevalorizado ou subvalorizado

Para os investidores nos mercados de ações, determinar o valor intrínseco de uma ação é importante para tentar determinar se ela está sobrevalorizada ou subvalorizada. O valor intrínseco é o valor calculado de uma empresa por meio da análise fundamentalista, que leva em consideração uma variedade de fatores quantitativos. O valor intrínseco geralmente é diferente do valor de mercado atual.

Embora o valor intrínseco seja frequentemente considerado como base, muitos investidores e analistas costumam usar uma variedade de índices para fornecer uma estimativa mais rápida e fácil do preço de uma ação. A análise de proporção também é frequentemente vista em conjunto com cálculos de valores intrínsecos.

Principais vantagens

  • Os índices podem ser usados ​​para estimar o valor de uma ação.
  • Os valores da relação de estoque podem ser opções mais rápidas e fáceis do que os modelos de valor intrínseco fundamental.
  • Métodos alternativos de proporção podem ajudar a estimar o valor de uma empresa privada ou uma empresa em dificuldades.

Proporções e setores

Em geral, o uso de índices é frequentemente estudado dentro de um determinado setor. A análise do índice de ações pode fornecer uma visão rápida da razoabilidade do preço de uma ação, bem como sua probabilidade de ser sobrevalorizada ou subvalorizada.

Os analistas também podem usar proporções em modelos de valor intrínseco fundamental. Particularmente, os múltiplos de razão são usados ​​para identificar cálculos de valor terminal, bem como criar avaliações quando o fluxo de caixa livre, a receita operacional e a receita líquida não são confiáveis ​​ou não existem.

De forma abrangente, existem centenas de índices que os investidores podem estudar ou usar em diferentes tipos de análise. A Investopedia discute a análise do índice de ações de uma infinidade de ângulos diferentes em sua plataforma de site.

Abaixo estão alguns índices populares que podem fornecer uma visão rápida do preço de uma ação.

P / E e PEG

A relação preço / lucro (P / L) pode ter vários usos. Por definição, é o preço pelo qual as ações de uma empresa são negociadas dividido por seu lucro por ação nos últimos doze meses. O P / L final é baseado em resultados históricos, enquanto o P / L futuro é baseado em estimativas previstas. Em geral, P / L é frequentemente classificado como um tipo de índice de avaliação.

Dados os resultados históricos de lucro por ação de uma empresa, pode ser fácil para um investidor encontrar um preço estimado por ação usando a média de P / L de algumas empresas comparáveis. Além disso, visualizar um P / L real de uma empresa também pode fornecer uma visão sobre a razoabilidade das ações em comparação com seus pares.

Quanto mais alto o P / L, mais especulação é cotada no valor, geralmente a partir de expectativas otimistas de potencial futuro. Isso significa que os investidores no mercado público estão dispostos a pagar mais por dólar para cada $ 1 de lucro que a empresa produz. P / Ls mais baixos são geralmente mais razoáveis, mas também podem indicar subvalorização potencial se forem consideravelmente mais baixos do que os pares.

Razão PEG

O índice de crescimento preço / lucro (PEG) é uma análise estendida de P / L. O índice PEG de uma ação é o índice P / L da ação dividido pela taxa de crescimento de seus ganhos. É um dado importante para muitos no setor financeiro, pois leva em consideração o crescimento dos lucros de uma empresa e tende a fornecer aos investidores uma visão geral do crescimento da lucratividade em comparação com o índice P / L.

Embora um baixo índice de P / L possa fazer com que uma ação pareça que vale a pena comprar, levar em consideração a taxa de crescimento pode contar uma história diferente. Quanto mais baixo for o índice PEG, mais a ação pode estar subvalorizada, devido ao desempenho de seus lucros. O grau em que o valor do índice PEG indica uma ação super ou subvalorizada varia por setor e por tipo de empresa. Além disso, um índice de PEG abaixo de um normalmente indica que uma ação pode estar subvalorizada, mas isso pode variar de acordo com o setor.

A precisão da relação PEG depende da precisão e confiabilidade das entradas. Além disso, o PEG pode ser calculado com taxas de crescimento à direita e à direita. Dependendo da análise, trailing e forward podem diferir substancialmente, o que influenciará o PEG.

Preço para livro

O preço de contabilização (P / B) é outro índice que incorpora o preço das ações de uma empresa na equação. O preço de contabilização é calculado pelo preço da ação dividido pelo valor patrimonial por ação. Nesse índice, o valor contábil por ação é igual ao patrimônio líquido por ação da empresa, com o patrimônio líquido servindo como um relatório rápido do valor contábil.

Semelhante ao P / L, quanto maior o P / B, mais inflado é o preço de uma ação. Vice-versa, quanto menor o P / B, maior o potencial de valorização. Tanto P / L quanto P / B são freqüentemente melhor visualizados em comparação com as proporções de seus pares. P / B é frequentemente considerado um tipo de índice de solvência.

Preço para Dividendo

O índice preço / dividendo (P / D) é usado principalmente para analisar  ações de dividendos. Esse índice indica quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada $ 1 em pagamentos de dividendos que a empresa paga em doze meses. Esse índice é mais útil na comparação do valor de uma ação contra si mesmo ao longo do tempo ou contra outras ações que pagam dividendos.

Métodos alternativos usando proporções

Algumas empresas não têm lucro operacional, lucro líquido ou fluxo de caixa livre. Eles também não podem esperar gerar nenhuma dessas métricas no futuro. Isso pode ser provável para empresas privadas, empresas que listaram recentemente ofertas públicas iniciais e empresas que podem estar em perigo. Como tal, certos índices são considerados mais abrangentes do que outros e, portanto, melhores para uso em métodos de avaliação alternativos.

Preço para venda

A relação preço / venda (P / S) é frequentemente popular porque a maioria das empresas tem vendas. Essas vendas também apresentarão algum tipo de taxa de crescimento.

A relação P / S é calculada dividindo-se o preço atual das ações pelas vendas de 12 meses por ação. O preço atual das ações pode ser encontrado conectando o símbolo da ação em qualquer site de finanças importante. A métrica de vendas por ação é calculada dividindo-se as vendas de uma empresa em 12 meses pelo número de  ações em circulação. Uma baixa relação P / S em comparação com os pares pode sugerir alguma subvalorização. Uma alta relação P / S sugeriria uma supervalorização.

Valor para vendas da empresa

Algumas empresas podem não ser negociadas publicamente. Nesse caso, não há preço público de ações ou ações públicas em circulação. Portanto, usar o valor da empresa pode ser útil.

O valor da empresa é uma alternativa à capitalização de mercado. A principal diferença é que ele inclui a dívida na equação. Para uma empresa privada, calcule o valor das vendas da empresa (EV / S) adicionando o patrimônio líquido e a dívida total e, em seguida, subtraindo o caixa. Para uma empresa pública, o valor da empresa pode ser calculado simplesmente usando a capitalização de mercado mais a dívida total e subtraindo o caixa. De forma abrangente, o valor da empresa é uma visão da capitalização da empresa. 

EV-para-EBITDA

EV-para-EBITDA é semelhante a EV / S. No entanto, EV / EBITDA exige que a empresa tenha um nível razoável de receita operacional combinado com depreciação e amortização. O valor da empresa é calculado da mesma forma que acima. O EBITDA é calculado adicionando depreciação e amortização à receita operacional (também conhecido como EBIT). EV / EBITDA e outros múltiplos de EBITDA são comumente usados ​​em análises de fusões e aquisições.