Baby Bond

O que é um Baby Bond?

Um baby bond é um título de renda fixa emitido em denominações de pequenos dólares, com um valor nominal de menos de US $ 1.000. As denominações pequenas aumentam a atração de baby bonds para investidores de varejo médios.

Compreendendo os vínculos do bebê

Os títulos do bebê são emitidos principalmente por municípios, condados e estados para financiar projetos de infraestrutura caros e despesas de capital. Esses títulos municipais isentos de impostos são geralmente estruturados como títulos de cupom zero com vencimento entre oito e 15 anos. Os títulos muni são geralmente classificados como A ou melhor no mercado de títulos.

Os títulos do bebê também são emitidos por empresas como títulos corporativos. Os emissores corporativos desses títulos de dívida incluem empresas de serviços públicos, bancos de investimento, empresas de telecomunicações e empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) envolvidas no financiamento de pequenas e médias empresas. O preço dos títulos corporativos é determinado pela saúde financeira do emissor, classificação de crédito e dados de mercado disponíveis para a empresa. Uma empresa que não pode ou não deseja emitir uma grande oferta de dívida pode emitir baby bonds como forma de gerar demanda e liquidez para os títulos. Outro motivo pelo qual uma empresa pode emitir baby bonds é atrair pequenos investidores ou de varejo que podem não ter fundos para comprar o título de valor nominal de $ 1.000.

Exemplo

Por exemplo, uma entidade que deseja tomar dinheiro emprestado emitindo $ 4 milhões em títulos pode não atrair muito interesse de investidores institucionais por uma emissão relativamente pequena. Além disso, com um valor nominal de $ 1.000, o emissor poderá vender apenas 4.000 certificados de títulos nos mercados. No entanto, se a empresa emitir baby bonds por um valor de face de US $ 400, os investidores de varejo poderão acessar esses títulos de maneira acessível, e a empresa terá a capacidade de emitir 10.000 títulos nos mercados de capitais.

Considerações adicionais

Os baby bonds são normalmente classificados como dívidas não garantidas, o que significa que o emissor ou mutuário não oferece qualquer garantia para garantir o pagamento de juros e reembolso do principal em caso de inadimplência. Portanto, se o emissor deixar de cumprir suas obrigações de pagamento, os portadores de baby bonds seriam pagos somente depois que as reivindicações dos detentores de dívidas garantidas fossem atendidas. No entanto, seguindo a estrutura padrão dos instrumentos de dívida, os baby bonds são superiores às ações preferenciais e ordinárias da empresa.

Uma característica dos baby bonds é que eles podem ser chamados. Um título resgatável é aquele que pode ser resgatado antecipadamente, ou seja, antes do vencimento, pelo emissor. Quando os títulos são chamados, os pagamentos de juros também deixam de ser pagos pelo emissor. Para compensar os portadores de baby bonds pelo risco de resgatar um título antes de sua data de vencimento, esses títulos têm taxas de cupom relativamente altas, variando de cerca de 5% a 8%.

Outros títulos de bebê

Os baby bonds também podem se referir a uma série de títulos de capitalização de pequena denominação com valor de face variando de $ 75 a $ 1.000, emitidos pelo governo dos Estados Unidos de 1935 a 1941. Esses títulos isentos de impostos foram vendidos a 75% do valor de face e tinham um vencimento de 10 anos.

No Reino Unido, baby bonds referem-se a um tipo de título lançado no final da década de 1990 com o objetivo de incentivar a poupança dos filhos pelos pais. Os pais tinham que fazer pequenas contribuições mensais por pelo menos 10 anos e, em troca, a criança recebia um valor mínimo garantido sem impostos ao completar 18 anos.