Capital Social Autorizado

O que é capital social autorizado?

O capital social autorizado é o número de unidades de estoque (ações) que uma empresa pode emitir conforme declarado em seu memorando de constituição ou em seus estatutos. Muitas vezes, o capital acionário autorizado não é totalmente utilizado pela administração para deixar espaço para a futura emissão de ações adicionais no caso de a empresa precisar levantar capital rapidamente. Outro motivo para manter ações em tesouraria é manter o controle do negócio.

Principais vantagens

O capital social autorizado – também conhecido como “ações autorizadas”, “ações autorizadas” ou “capital autorizado” – refere-se ao número máximo de ações que uma empresa está legalmente autorizada a emitir ou oferecer com base em seu estatuto social.
O capital subscrito representa uma parte do capital autorizado que os acionistas em potencial concordaram em comprar da tesouraria da empresa, geralmente como parte da oferta pública inicial (IPO) da empresa.
As empresas geralmente retêm uma parte de seu capital social autorizado para futuras necessidades de financiamento.
O capital social autorizado de uma empresa não aumentará sem a aprovação dos acionistas.

Compreendendo o Capital Social Autorizado

Dependendo da jurisdição, o capital social autorizado às vezes também é chamado de ” ações autorizadas “, “ações autorizadas” ou “capital autorizado”. Para ser totalmente compreendido, o capital social autorizado deve ser visto em um contexto em que se relacione com o capital integralizado, o capital subscrito e o capital emitido.

Embora todos esses termos estejam inter-relacionados, eles não são sinônimos. Capital social autorizado é o termo mais amplo usado para descrever o capital de uma empresa. Compreende cada ação de cada categoria que a empresa poderia emitir se precisasse ou quisesse.

Capital subscrito

O capital subscrito representa uma parte do capital autorizado que os acionistas potenciais concordaram em comprar da tesouraria da empresa. Essas ações costumam fazer parte da oferta pública inicial (IPO) de uma empresa. Grandes investidores institucionais e bancos são freqüentemente os assinantes que comprarão ações durante o IPO.

Pagou o capital

Capital integralizado é a parcela do capital subscrito pela qual a empresa recebeu pagamento dos assinantes. Uma empresa cria capital integralizado vendendo suas ações diretamente a investidores no mercado primário. Esses investidores podem deter as ações ou podem vendê-las a outros investidores no mercado secundário. A venda subsequente das ações a outros investidores não cria capital integralizado adicional. Assim, os investidores que venderem suas ações receberão os recursos e não a empresa emissora.

Capital emitido

Por fim, o capital emitido refere-se às ações que efetivamente foram emitidas pela empresa aos acionistas. Esses acionistas podem incluir o público em geral, investidores institucionais e insiders que recebem ações como parte de seus pacotes de remuneração. As ações emitidas também são chamadas de ações em circulação.

Considerações Especiais

As ações em circulação de uma empresa irão flutuar conforme ela recompra ou emite mais ações, mas seu capital social autorizado não aumentará sem um desdobramento de ações ou alguma outra medida dilutiva. O capital social autorizado é definido pelos acionistas e só pode ser aumentado com a sua aprovação.

Exemplo de Capital Social Autorizado

Imagine uma empresa com um capital social autorizado de um milhão de ações ordinárias com valor nominal de $ 1 cada, totalizando $ 1 milhão. No entanto, o capital real emitido da empresa é de apenas 100.000 ações, deixando 900.000 em tesouraria da empresa disponíveis para emissão futura. Isso parece míope, já que a empresa está abrindo mão de $ 900.000 em capital, mas faz sentido quando você olha para as fases do negócio.

Imagine que nossa empresa seja uma startup. Neste caso, está mantendo o capital social autorizado alto, enquanto o capital emitido real é baixo para permitir rodadas de financiamento adicionais dos investidores. Se a startup tentar dividir as ações, pode não obter a aprovação dos acionistas. Se tiver uma grande quantidade de ações retidas, não precisa obter a aprovação dos acionistas para levantar mais capital no futuro.

Curiosamente, as empresas maduras costumam ver suas ações em circulação encolherem em comparação com o capital acionário autorizado. Quando uma empresa é estabelecida e não cresce mais agressivamente, o melhor retorno para o capital extra é frequentemente a recompra de ações em circulação.

A recompra de ações geralmente aumenta o valor das ações restantes no mercado, reduzindo a oferta real.