Os investimentos das pequenas empresas são mais arriscados do que as grandes empresas?

As empresas de pequena capitalização tendem a ser investimentos mais arriscados do que as empresas de grande capitalização. Têm maior potencial de crescimento e tendem a oferecer melhores retornos no longo prazo, mas não contam com os recursos de empresas de grande capitalização, o que as torna mais vulneráveis ​​a eventos negativos e sentimentos de baixa.

Esta vulnerabilidade se reflete na volatilidade das empresas de pequena capitalização, que tem sido historicamente maior do que a das empresas de grande capitalização. Eles são um investimento especialmente arriscado durante um período de contração econômica, já que estão menos bem equipados do que as empresas de grande capitalização para lidar com a queda acentuada da demanda.

Retornos mais altos, maior volatilidade

Com alta volatilidade, os retornos realizados pelos investidores variam significativamente em relação ao retorno médio que eles esperam, tornando os retornos reais mais difíceis de prever e tornando o investimento potencialmente mais arriscado.

Por exemplo, de 1997 a 2012, o Russell 2000 (um índice de pequenas empresas) retornou 8,6% em uma base anualizada, em comparação com 4,8% para o S&P 500 (consistindo principalmente de grandes empresas). Ainda assim, no mesmo período, o Russell 2000 apresentou volatilidade aproximadamente um terço maior.

No período de 2003 a 2013, a volatilidade dos fundos de pequena capitalização medida pelo desvio padrão foi de 19,28. Para fundos de grande capitalização, era 15,54. No mesmo período, os fundos de pequena capitalização renderam um retorno médio anual de 9,12%, e os fundos de grande capitalização renderam um retorno de 7,12%.

Em suma, isso significa que o retorno dos fundos de pequena capitalização variou de sua média em 19,28 pontos percentuais 68% das vezes, e o retorno dos fundos de grande capitalização variou de sua média em 15,54 pontos percentuais 68% das vezes. A maior variabilidade de fundos de pequena capitalização reflete maior volatilidade.

Grandes capitalizações são investimentos mais seguros

Empresas de grande capitalização são normalmente um investimento mais seguro, especialmente durante uma desaceleração no ciclo de negócios, pois são muito mais propensas a resistir às mudanças sem danos significativos. Isso os torna mais atraentes para os investidores, atraindo um fluxo estável de capital, o que contribui para diminuir sua volatilidade.

Por outro lado, as empresas de grande capitalização não têm o potencial de crescimento das empresas de pequena capitalização, pois seu tamanho as impede de mudar rapidamente de direção e capitalizar em novas oportunidades; os recursos maiores que os protegem também podem ser um fardo.

Como as empresas de pequena capitalização são mais ágeis, as empresas de pequena capitalização podem se arriscar mais e aproveitar os eventos e tendências. Isso, por sua vez, faz com que eles tenham, historicamente, um melhor retorno sobre o investimento (ROI) do que os grandes.

Por outro lado, as ações de grande capitalização também tendem a pagar rendimentos de dividendos. Os dividendos podem dar mais estabilidade aos seus estoques. Esses dividendos também levam as grandes empresas a jogar com mais segurança, escolhendo pagar dividendos em vez de investir em despesas de capital (CapEx).