Taxa de retorno anualizada
O que é uma taxa de retorno anualizada?
Uma taxa de retorno anualizada é calculada como o retorno anual equivalente que um investidor recebe durante um determinado período. Os Padrões de Desempenho de Investimento Global determinam que os retornos de carteiras ou compostos por períodos inferiores a um ano não podem ser anualizados. Isso evita que ocorra um desempenho “projetado” no restante do ano.
Principais vantagens
- A taxa de retorno anualizada é um processo para determinar o retorno do investimento em uma base anual.
- A taxa de retorno analisa os ganhos ou perdas sobre os investimentos ao longo de vários períodos de tempo, enquanto a taxa anualizada analisa os retornos em uma base anual.
- A taxa de retorno anualizada é expressa como uma porcentagem e é consistente ao longo dos anos em que o investimento proporcionou retornos.
- É diferente do desempenho anual de um investimento, que pode variar consideravelmente de ano para ano.
Compreendendo a taxa anualizada
Retornos anualizados são retornos ao longo de um período reduzido para um período de 12 meses. Este processo de dimensionamento permite que os investidores comparem objetivamente os retornos de quaisquer ativos em qualquer período.
Cálculo usando dados anuais
O cálculo do desempenho anual de um investimento ou índice usando dados anuais usa os seguintes pontos de dados:
P = principal, ou investimento inicial
G = ganhos ou perdas
n = número de anos
AP = taxa de desempenho anual
A fórmula generalizada, que é exponencial para levar em consideração os juros compostos ao longo do tempo, é:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1
Exemplos de taxa anual de retorno
Por exemplo, suponha que um investidor tenha investido $ 50.000 em um fundo mútuo e, quatro anos depois, o investimento vale $ 75.000. Este é um ganho de $ 25.000 em quatro anos. Assim, o desempenho anual é:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (1/4) – 1
Neste exemplo, o desempenho anual é de 10,67%.
Um ganho de $ 25.000 em um investimento de $ 50.000 em quatro anos é um retorno de 50 por cento. É incorreto dizer que o retorno anualizado é de 12,5%, ou 50% dividido por quatro, porque isso não gera juros compostos. Se reverter o resultado de 10,67% para composto em quatro anos, o resultado é exatamente o que se espera:
$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10,67%) ^ 4
É importante não confundir desempenho anual com desempenho anual. O desempenho anualizado é a taxa na qual um investimento cresce a cada ano ao longo do período para chegar à avaliação final. Neste exemplo, um retorno de 10,67% a cada ano durante quatro anos aumenta de US $ 50.000 para US $ 75.000. Mas isso não diz nada sobre os retornos anuais reais durante o período de quatro anos. Retornos de 4,5 por cento, 13,1 por cento, 18,95 por cento e 6,7 por cento crescem US $ 50.000 em aproximadamente US $ 75.000. Além disso, retornos de 15 por cento, -7,5 por cento, 28 por cento e 10,2 por cento fornecem o mesmo resultado.
Usando dias no cálculo
Os padrões da indústria para a maioria dos investimentos ditam a forma mais precisa de cálculo de retorno anualizado, que usa dias em vez de anos. A fórmula é a mesma, exceto pelo expoente:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1
Suponha do exemplo anterior que o fundo retornou $ 25.000 em um período de 1.275 dias. O retorno anualizado é então:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (365/1275) – 1
O desempenho anual neste exemplo é de 12,31 por cento.