Como analisar estoques de média capitalização
Os jogadores de golfe referem-se ao “ponto ideal” como a posição na face da cabeça do taco que, quando atingida, produz o resultado máximo. Resultado muito semelhante ocorre ao investir em ações de média capitalização, aquelas empresas com capitalizações de mercado que variam de $ 2 bilhões a $ 10 bilhões. Na maioria das vezes, são empresas estabelecidas espremidas entre multinacionais de grande capitalização de crescimento mais lento e empresas de pequena capitalização de crescimento mais rápido.
Nos últimos anos, as ações de média capitalização superaram o desempenho de seus pares de grande e baixa capitalização com muito pouco risco adicional. É como se eles tivessem atingido o ponto ideal de desempenho. Neste artigo, examinamos os principais atributos das ações de média capitalização, incluindo como analisá-las e por que você deve considerar essas ações frequentemente incompreendidas para seu portfólio.
Por que incluir em seu portfólio
Tendo já estabelecido que o desempenho histórico das ações de média capitalização é igual ou em muitos casos melhor do que as ações de grande e baixa capitalização, é importante salientar que o desempenho não é a única razão para incluir ações de capitalização média. seu portfólio. Vários outros os tornam realmente muito tentadores. Por exemplo, a maioria das mid-caps são simplesmente small caps que ficaram maiores. O crescimento adicional os torna o trampolim para se tornarem empresas de grande capitalização. Parte do crescimento é a obtenção de financiamento adicional para a expansão do combustível. Em maiúsculas geralmente é mais fácil do que em versaletes.
Embora as mid-caps tenham uma vantagem sobre as small caps quando se trata de arrecadar fundos, sua vantagem sobre as grandes capitalizam o crescimento dos lucros. Menores em tamanho, os mid-caps muitas vezes ainda não atingiram o estágio maduro em que os lucros diminuem e os dividendos se tornam uma parte maior do retorno total de uma ação. Possivelmente, o motivo mais esquecido para investir em empresas de capitalização média é o fato de elas receberem menos cobertura de analistas do que as de capitalização. Algumas das ações de melhor desempenho, historicamente, têm sido empresas mal-amadas que de repente se tornaram amadas, produzindo os compradores institucionais necessários para aumentar seus preços. Alguns chamam isso de “fluxo de dinheiro “. Chame do que quiser, o apoio institucional é vital para o aumento do preço das ações. Esses grandes jogadores podem criar e destruir valor para os acionistas. No final das contas, investir em mid-caps faz sentido porque elas fornecem aos investidores o melhor dos dois mundos: crescimento de small-caps combinado com estabilidade de large-capit.
Lucratividade
Uma das coisas bonitas sobre as ações de média capitalização é que você está investindo em negócios que geralmente são lucrativos, já o são há algum tempo e possuem equipes de gestão experientes. Isso não significa que eles pararam de crescer;pelo contrário, os ganhos médios da capitalização média tendem a crescer a uma taxa mais rápida do que a capitalização média média, ao mesmo tempo que o faz com menos volatilidade e risco. Além do crescimento dos lucros, é importante encontrar ações cujos lucros sejam sustentáveis por muitos anos. Isso é o que transforma uma capitalização média em uma capitalização grande. Os sinais indicadores que indicam se os lucros de uma empresa estão indo na direção certa incluem margens brutas e operacionais mais altas combinadas com estoques e contas a receber mais baixos. Se rotineiramente gira seu estoque e contas a receber mais rápido, isso geralmente leva a um maior fluxo de caixa e maiores lucros. Todos esses atributos ajudam a reduzir o risco. Ações de capitalização média tendem a possuir esses atributos com mais frequência do que outras ações.
Saúde Financeira
Seja qual for o tamanho das ações em que você esteja interessado, é importante investir em empresas com balanços sólidos. O famoso investidor Benjamin Graham usou três critérios para avaliar a saúde financeira de uma empresa:
- Dívida total inferior ao valor contábil tangível. O valor contábil tangível é definido como o total de ativos menos ágio, outros ativos intangíveis e todos os passivos.
- Uma proporção atual maior que dois. O índice atual é definido como o ativo circulante dividido pelo passivo circulante. É uma indicação da capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo.
- Dívida total inferior a duas vezes o valor líquido do ativo atual As empresas que atendem a esse critério são capazes de pagar suas dívidas com dinheiro e outros ativos circulantes, tornando-as muito mais estáveis.
Dada a imprevisibilidade dos negócios, um balanço patrimonial forte pode ajudar as empresas a sobreviver aos anos de vacas magras. Como as mid-caps tendem a ter balanços mais fortes do que as small caps, isso reduz o risco, ao mesmo tempo que fornece retornos superiores às grandes empresas. Ao investir em empresas de capitalização média, você está, de certa forma, combinando a solidez financeira de uma capitalização grande com o potencial de crescimento de uma capitalização pequena, com o resultado final frequentemente sendo retornos acima da média.
Crescimento
O crescimento da receita e dos lucros são os dois fatores mais importantes nos retornos de longo prazo. Nos últimos anos, as ações de média capitalização superaram as ações de grande e baixa capitalização por causa de seu crescimento superior nas linhas superior e inferior. Os especialistas do setor sugerem que as mid-caps são capazes de produzir melhores retornos porque são mais rápidas de agir do que as large caps e mais estáveis financeiramente do que as small caps, proporcionando um golpe duplo na busca pelo crescimento.
Os investidores interessados em ações de média capitalização devem considerar a qualidade do crescimento da receita ao investir. Se as margens brutas e operacionais estão aumentando ao mesmo tempo que as receitas, é um sinal de que a empresa está desenvolvendo maiores economias de escala, resultando em maiores lucros para os acionistas. Outro sinal de crescimento saudável da receita é a redução do endividamento total e o aumento do fluxo de caixa livre. A lista continua, e embora muitos dos critérios que os investidores usam para avaliar ações de qualquer tamanho definitivamente se apliquem aqui, é de vital importância com as mid-caps que você veja o progresso na frente dos lucros, porque isso é o que vai transformá-las em uma grande capitalização. O crescimento da receita é importante, mas o crescimento dos ganhos é vital.
Preço razoável
Ninguém quer pagar a mais na hora de comprar, e comprar ações não é diferente. GARP. Algumas das coisas em que os investidores GARP se concentram ao avaliar ações de capitalização média incluem medidas de crescimento, como vendas e taxas de crescimento de lucros, juntamente com medidas de valor, como preço / lucro e preço / fluxo de caixa. Quaisquer que sejam as medidas que você escolher, o critério mais importante deve ser a qualidade da empresa. Como diz o Oráculo de Omaha, não faz sentido fazer um grande negócio com uma empresa insatisfatória. Os investidores de valor profundo podem discordar, mas os verdadeiros seguidores do GARP estão simplesmente procurando evitar pagar a mais, não obtendo o negócio do século.
Ações ou fundos
Investir em mid-caps é uma excelente forma de diversificar e, ao mesmo tempo, aprimorar o desempenho de sua carteira de investimentos. Alguns investidores descobrirão que há muito trabalho envolvido na avaliação de ações individuais e, se for esse o seu caso, uma excelente alternativa é investir em fundos negociados em bolsa ou fundos mútuos, deixando que os profissionais lidem com o processo de avaliação. Seja qual for sua preferência, mid-caps definitivamente valem a pena considerar.