All-Cap Fund
O que é um fundo All-Cap?
Um fundo all-cap é um fundo de ações que investe em um amplo universo de títulos de ações, sem mandatos ou restrições de capitalização.
O termo “cap” é uma abreviatura para capitalização de mercado. A comunidade de investimentos mede o tamanho de uma empresa por sua capitalização de mercado, que é calculada multiplicando o número de ações em circulação de uma empresa pelo preço atual das ações. As empresas são mais frequentemente caracterizadas como de pequena, média ou grande capitalização.
Principais vantagens
- Um fundo all-cap é um investimento conjunto que investe em uma ampla gama de ações, independentemente do tamanho da empresa.
- As ações são caracterizadas por sua capitalização de mercado, variando de nano-capitalização (menos de $ 50 milhões em valor de mercado) a mega-capitalização (mais de $ 200 bilhões).
- Os fundos all-cap podem ser administrados ativa ou passivamente e podem ter vários graus de amplitude de mercado.
Compreendendo os fundos All-Cap
Um fundo all-cap não se concentra em um estilo de capitalização específico. Em vez disso, pode investir em toda a gama de capitalizações de mercado. Embora não haja um consenso universal sobre as definições exatas dos vários valores de mercado, os seguintes parâmetros são uma boa aproximação:
- Gigante ou mega-limite : acima de US $ 200 bilhões
- Large cap : De $ 10 bilhões a $ 200 bilhões
- Mid-cap : de $ 2 bilhões a $ 10 bilhões
- Small cap : De $ 300 milhões a $ 2 bilhões
- Micro-capitalização : de $ 50 milhões a $ 300 milhões
- Nano-capitalização : abaixo de US $ 50 milhões
Em fundos de capitalização direcionados, essas designações podem informar os investidores de fundos mútuos sobre o foco de investimento do fundo em termos de tamanho da empresa. Embora não invistam por capitalização, os fundos all-cap podem ter outros estilos de investimento direcionados ou podem ser fundos flexíveis que se concentram apenas na valorização do capital. Os objetivos e estratégias de investimento podem variar amplamente em fundos all-cap.
Objetivos do fundo all-cap
Os fundos all-cap podem frequentemente exigir maior monitoramento e diligência devida dos investidores devido ao amplo universo disponível para investimento. Freqüentemente, esses fundos incluem apenas all-cap em seus nomes, exigindo que os investidores se aprofundem para obter detalhes abrangentes sobre o estilo de investimento. Os fundos registrados devem fornecer detalhes completos sobre seu objetivo e estratégia de investimento em um prospecto incluído na declaração de registro do fundo.
Os fundos all-cap podem ser gerenciados passiva ou ativamente. Os fundos all-cap geridos de forma passiva podem fornecer aos investidores exposição total ao mercado usando índices como o Dow Jones US Total Stock Market Index e o Wilshire 5000 Index (TMWX).
Os fundos all-cap geridos ativamente costumam ter uma abordagem mais direcionada para obter ganhos de capital. Os estilos de investimento comuns para fundos all-cap podem incluir crescimento, valor e receita. Cada um usa análise ativa para identificar ações de alto desempenho e obter ganhos de capital. O grande universo envolvido em fundos all-cap também o torna atraente para estilos de gestão alternativos, como estratégias longas / curtas.
Gestores alternativos podem usar alavancagem e derivativos para buscar altos retornos de mercado em todos os ciclos de mercado. No caso de fundos comprados / vendidos, os gestores de investimentos procuram assumir posições compradas em ações que acreditam que continuarão a apresentar desempenho superior, ao mesmo tempo em que expandem as opções de investimento para incluir também posições vendidas em ações que acreditam apresentar desempenho inferior no curto e longo prazo. Alguns fundos também podem ampliar seus investimentos elegíveis para mercados internacionais, que podem proporcionar uma latitude ainda maior e um universo mais diversificado.
Exemplo: Fundo MDT All-Cap federado
Na categoria de fundos all-cap, o Federated MDT All-Cap Fund (QKACX) teve o melhor desempenho. Em 26 de outubro de 2020, o Fundo havia retornado quase 9% aos investidores ao longo do ano. O fundo é referenciado ao Russell 3000 Index, um índice de ações ponderadas pela capitalização de mercado mantido pela FTSE Russell que oferece exposição a todo o mercado de ações dos EUA. Ela investe por meio de um processo quantitativo fundamental que busca proporcionar a valorização do capital a longo prazo.