Atuação em Concerto
O que está agindo em concerto?
Agir em conjunto é uma gíria para quando as partes realizam ações de investimento idênticas para atingir o mesmo objetivo. Agir em conjunto requer a cooperação de pessoas ou empresas para fazer as mesmas transações com base em um acordo anterior.
Principais vantagens
- Agir em conjunto é uma referência ao processo de duas ou mais partes se unindo para chegar ao mesmo resultado.
- Nos mercados financeiros, refere-se a vários investidores que estão trabalhando em conjunto para obter um resultado financeiro, como estabelecer o controle acionário de uma empresa ou assumir o controle total da empresa.
- A lei de valores mobiliários exige que uma parte que pretenda adquirir ou adquirir uma ação de comando de uma empresa declare publicamente essas intenções, após ter adquirido uma determinada percentagem das ações da empresa.
- Alguns investidores tentarão evitar atingir essa porcentagem dividindo as compras entre várias partes.
- Esse tipo de ação é agir em conjunto com outra pessoa para ocultar a intenção de compra e não é legal.
Como funciona a atuação em concertos
A questão de agir em conjunto é freqüentemente examinada no mundo das aquisições. Os investidores geralmente são obrigados a declarar qualquer intenção de aquisição ou fazer uma oferta pública após adquirir uma porcentagem específica das ações de uma empresa. No entanto, alguns podem tentar distribuir o percentual de propriedade entre as partes amigáveis, na tentativa de evitar declarações ou licitações.
Os reguladores determinaram que, se as pessoas estiverem agindo em conjunto e a soma da propriedade exceder a porcentagem especificada, o grupo deve declarar suas intenções. Se os investidores acreditarem que seus interesses foram prejudicados por outros agindo em conjunto, eles podem entrar com um processo. Isso aconteceu no seguinte caso de alto perfil que começou em 2014.
Exemplo do mundo real de atuação em concertos
Foi alegado que Bill Ackman, líder do fundo de hedge Pershing Square Capital Management, e Michael Pearson, CEO da Valeant Pharmaceuticals International, agiram em conjunto para tentar comprar a fabricante de Botox Allergan Inc. em 2014. O fundo de Ackman acumulou independentemente uma grande posição em Allergan e então se associou à Valeant para fazer uma oferta pela Allergan.
A Allergan, que não queria ser adquirida pela Valeant, e dois planos de pensão estaduais processaram Ackman e Valeant por violarem as leis de valores mobiliários com base no uso de informações privilegiadas. Nesse ínterim, a Allergan começou a fechar um acordo com a Actavis Plc para frustrar os esforços de Ackman e Valeant.
Actavis e Allergan acabaram concluindo um acordo em março de 2015, que gerou um enorme ganho de investimento para Ackman. Ele desperdiçou esses ganhos e muito mais, no entanto, depois de reinvestir os lucros na Valeant, cujos enormes níveis de dívida e supostas práticas contábeis fraudulentas fizeram os investidores fugirem. As ações da Valeant subiram mais de US $ 250 por ação em julho de 2015; quando Ackman vendeu suas ações em março de 2017, elas estavam sendo negociadas a cerca de US $ 11 por ação.
Adicionando insulto à injúria, Ackman foi forçado a finalmente resolver o processo pendente contra ele, pagando $ 193,75 milhões. A Valeant concordou em pagar US $ 96,25 milhões, a outra parte do acordo total de US $ 290 milhões. Atuar em concerto com Valeant foi uma experiência dolorosa para Bill Ackman e Michael Pearson.