Contabilidade para investimentos intercorporativos: o que você precisa saber
Um forte entendimento das regras e tratamentos contábeis é a espinha dorsal da análise financeira de qualidade. Seja você um analista estabelecido em um grande banco de investimento, trabalhando em uma equipe de consultoria de finanças corporativas, apenas começando no setor financeiro ou ainda aprendendo o básico na escola, entendendo como as empresas respondem por diferentes investimentos, passivos e outros semelhantes posições é a chave para determinar o valor e as perspectivas futuras de qualquer negócio. Neste artigo, examinaremos as diferentes categorias de investimentos intercorporativos e como contabilizá-los nas demonstrações financeiras.
Principais vantagens
- Os investimentos intercorporativos referem-se aos investimentos que uma empresa faz em outra.
- Os investimentos intercorporativos são normalmente classificados de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) em três categorias: investimentos em ativos financeiros, investimentos em associados e combinações de negócios.
- O tratamento contábil para investimentos intercorporativos depende da classificação dos ativos, descritos como mantidos até o vencimento, mantidos para negociação ou disponíveis para venda.
- Uma empresa que detém um investimento influente em uma empresa associada – normalmente uma participação acionária de 20% a 50% – contabilizará seu investimento usando o método de equivalência patrimonial.
- Ao contabilizar as combinações de negócios, a empresa usará o método de contabilização da aquisição.
Investimentos Intercorporate
Os investimentos intercorporativos são realizados quando as empresas investem em ações ou dívidas de outras empresas. Os motivos pelos quais uma empresa investiria em outra são muitos, mas podem incluir o desejo de obter acesso a outro mercado, aumentar sua base de ativos, obter uma vantagem competitiva ou simplesmente aumentar a lucratividade por meio de uma participação acionária (ou credor) em outra empresa.
Os investimentos intercorporativos são normalmente categorizados de acordo com a porcentagem de propriedade ou controle de voto que a empresa investidora (investidor) assume na empresa-alvo (investida). Esses investimentos são, portanto, geralmente classificados de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) em três categorias: investimentos em ativos financeiros, investimentos em associadas e combinações de negócios.
Investimentos em ativos financeiros
Um investimento em ativos financeiros é normalmente classificado como possuindo menos de 20% de propriedade na empresa-alvo. Tal posição seria considerada um investimento “passivo” porque, na maioria dos casos, um investidor não teria influência significativa ou controle sobre a empresa-alvo.
Na aquisição, os ativos investidos são registrados no balanço patrimonial da empresa investidora pelo valor justo. Conforme o tempo passa e o valor justo dos ativos muda, o tratamento contábil dependerá da classificação dos ativos, descritos como mantidos até o vencimento, mantidos para negociação ou disponíveis para venda.
Mantido até o vencimento
Mantidos até o vencimento (HTM) referem-se a títulos de dívida com a intenção de serem mantidos até o vencimento. Os títulos de longo prazo serão relatados ao custo amortizado no balanço patrimonial, com a receita de juros sendo relatada na demonstração de resultados da empresa-alvo.
Mantidos para Negociação
Mantidos para negociação referem se a ações e títulos de dívida mantidos com a intenção de serem vendidos com lucro em um curto horizonte de tempo, normalmente três meses. São reportados no balanço ao justo valor, sendo as variações do justo valor (realizadas e não realizadas) reportadas na demonstração dos resultados, juntamente com quaisquer juros ou rendimentos de dividendos.
Disponível para venda
Títulos disponíveis para venda são títulos de dívida ou de patrimônio adquiridos por uma empresa com a intenção de mantê-los por períodos indeterminados ou de vendê-los antes que atinjam o vencimento. Eles podem ser um investimento temporário que uma empresa faz por vários motivos. Por exemplo, uma empresa pode usar esses investimentos para fornecer um maior retorno aos acionistas, gerenciar a exposição à taxa de juros ou atender aos requisitos de liquidez.
Em 2016, o Financial Accounting Standards Board (FASB) alterou o tratamento contábil dos títulos disponíveis para venda. De acordo com as Atualizações das Normas de Contabilidade do FASB nº 2016-01, todas as mudanças no valor justo dos títulos patrimoniais serão incluídas no lucro líquido em vez de em outros resultados abrangentes (OCI). Esta alteração entrou em vigor para as empresas públicas a partir de 15 de dezembro de 2017.
Escolha de classificação
A escolha da classificação é um fator importante na análise de investimentos em ativos financeiros. O US GAAP não permite que as empresas reclassifiquem investimentos que tenham sido originalmente classificados como mantidos para negociação ou designados como investimentos de valor justo. Assim, as escolhas contábeis feitas pelas empresas investidoras ao fazerem investimentos em ativos financeiros podem ter um efeito importante em suas demonstrações financeiras.
Investimentos em Associados
Um investimento em uma associada é normalmente uma participação acionária entre 20% e 50%. Embora o investimento seja geralmente considerado não controlador, tal participação acionária seria considerada influente, devido à capacidade do investidor de influenciar a equipe administrativa da investida, o plano corporativo e as políticas, juntamente com a possibilidade de representação no conselho de administração da investida.
Método de equivalência patrimonial
Um investimento influente em uma coligada é contabilizado pelo método de equivalência patrimonial. O investimento original é registado no balanço ao custo (justo valor). Os ganhos subsequentes da investida são adicionados à participação acionária no balanço patrimonial da empresa investidora (proporcional à propriedade), com quaisquer dividendos pagos pela investida reduzindo esse valor. Os dividendos recebidos da investida pelo investidor, entretanto, são registrados na demonstração do resultado.
O método de equivalência patrimonial também prevê o reconhecimento do ágio pago pelo investidor na aquisição, sendo o ágio definido como qualquer prêmio pago acima do valor contábil dos ativos identificáveis da investida. Além disso, o investimento também deve ser testado periodicamente quanto a perdas por redução ao valor recuperável. Se o valor justo do investimento cair abaixo do valor do balanço registrado (e for considerado permanente), o ativo deve ser baixado. Uma joint venture, em que duas ou mais empresas compartilham o controle de uma entidade, também seria contabilizada pelo método da equivalência patrimonial.
Um fator importante que também deve ser considerado para efeitos de investimentos em associadas são as transações entre empresas. Uma vez que tal investimento é contabilizado pelo método de equivalência patrimonial, as transações entre o investidor e a investida podem ter um impacto significativo nas finanças de ambas as empresas. Para ambos, upstream (investida para investidor) e downstream (investidor para investido), o investidor deve contabilizar sua parte proporcional nos lucros da investida de quaisquer transações entre empresas.
Lembre-se de que esses tratamentos são diretrizes gerais, não regras rígidas. Uma empresa que exibe influência significativa sobre uma investida com uma participação acionária inferior a 20% deve ser classificada como um investimento em uma associada. Uma empresa com uma participação de 20% a 50% que não apresente indícios de influência significativa pode ser classificada como apenas tendo um investimento em ativos financeiros.
Combinação de negócios
Combinações de negócios são categorizadas como uma das seguintes:
- Fusão: A fusão refere-se ao momento em que a empresa adquirente absorve a empresa adquirida, que a partir da aquisição deixará de existir.
- Aquisição: uma aquisição refere-se a quando a empresa adquirente, junto com a empresa recém-adquirida, continua a existir, normalmente em funções de controladora-subsidiária.
- Consolidação : A consolidação se refere a quando as duas empresas se combinam para criar uma empresa completamente nova.
- Entidades de Propósito Específico: Uma entidade de propósito especial é uma entidade normalmente criada por uma firma patrocinadora para um único propósito ou projeto.
Na contabilização de combinações de negócios, o método de aquisição é usado. Pelo método de aquisição, os ativos, passivos, receitas e despesas das empresas são combinados. Se a participação da empresa-mãe for inferior a 100%, é necessário registrar uma conta de participação minoritária no balanço patrimonial para contabilizar o valor da subsidiária não controlada pela empresa adquirente. O preço de compra da subsidiária é registrado ao custo no balanço da controladora, sendo qualquer ágio (preço de compra acima do valor contábil) registrado como um ativo não identificável.
No caso em que o valor justo da subsidiária cai abaixo do valor contábil no balanço da controladora, um encargo por redução ao valor recuperável deve ser registrado e relatado na demonstração do resultado.
The Bottom Line
Ao examinar as demonstrações financeiras de empresas com investimentos intercorporativos, é importante atentar para os tratamentos ou classificações contábeis que parecem não se adequar à realidade da relação comercial. Embora tais casos não devam ser considerados automaticamente como “contabilidade complicada”, ser capaz de compreender como a classificação contábil afeta as demonstrações financeiras de uma empresa é uma parte importante da análise financeira.