O que é “eliminar” itens em uma declaração de renda?

Enquanto olha para mais recente de uma empresa particular demonstração de resultados, você pode perder algo na companhia linha de fundo que iria alterar a sua análise. O lucro líquido de uma empresa é afetado pelas escolhas da administração quanto à alavancagem financeira e operacional, pelos requisitos de capital de giro da empresa  e por muitas outras despesas operacionais típicas. Embora muitas despesas sejam fáceis de ver, medir e compreender, outros itens podem não aparecer na demonstração do resultado, o que normalmente é algo que apenas a empresa conhece. Eles ocultam esses itens em um processo denominado “limpeza”.

Excedente limpo e sujo

O lucro líquido, que não contém nenhum lucro abrangente ou itens incomuns, é denominado lucro líquido de superávit limpo. No entanto, se houver outro resultado abrangente ou itens incomuns no lucro líquido da empresa, que irão fluir para a demonstração de lucros retidos da empresa, isso é chamado de lucro líquido de excedente sujo. Itens excedentes sujos são divididos em três categorias:

Ganhos e perdas não realizados em títulos mantidos para venda: De acordo com adeclaração resumida nº 115do Financial Accounting Standards Board (FASB), as empresas são obrigadas a relatar quaisquer ganhos e perdas não realizados em quaisquer títulos que estejam mantendo para venda.  Esse processo é chamado de contabilidade de marcação a mercado e ocorre sempre que uma demonstração de resultados é criada. Esses ganhos e perdas não realizados são então registrados na demonstração do resultado da empresa no final do ano. Embora não haja problemas de medição relacionados ao registro de ganhos e perdas não realizados no lucro líquido abrangente, alguns analistas e investidores se perguntam se ele deve ser incluído. Esses títulos são marcados a mercado a cada período de relatório, mesmo que não sejam vendidos.

Ganhos e perdas com conversão de moeda estrangeira : Quando uma empresa tem o controle de uma subsidiária controlada no exterior, a demonstração do resultado consolidada incluirá a conversão das demonstrações financeiras da subsidiária para a mesma cambiais é difícil e requer a habilidade e a precisão de um contador experiente. Erros de medição podem ocorrer devido a esse processo complicado. Além disso, um cálculo de ganho ou perda cambial pode não capturar com precisão os custos de fazer negócios internacionalmente.

Ganhos e perdas emativos e passivos derivativos : De acordo com o FASB 133, as empresas são obrigadas a relatar quaisquer ganhos ou perdas associados a derivativos usados ​​para proteger transações futuras. De acordo com o FASB 133, os derivativos são marcados a mercado em cadadata de balanço.  Existem algumas questões de mensuração relacionadas à marcação a mercado de instrumentos derivativos a cada período. Esses ganhos e perdas também não são realizados a cada período de relatório, o que pode tornar sua inclusão no lucro líquido questionável na perspectiva de alguns analistas e investidores.

Razões para se preocupar com itens excedentes sujos

Leitores e analistas devem se preocupar com itens excedentes sujos por vários motivos importantes. Em primeiro lugar, sabendo como cada item sujo é tratado, é possível fazer quaisquer alterações aplicáveis ​​aos resultados financeiros para ajustá-los. Em segundo lugar, se vários itens sujos estiverem ocultos ou não incluídos na demonstração de resultados, isso pode distorcer ainda mais o valor da receita líquida relatada. Os analistas e usuários das demonstrações financeiras devem estar cientes dos itens excedentes sujos e dos excedentes sujos ocultos, para que possam estar totalmente cientes do efeito específico de cada item no lucro líquido relatado.

Como analista que examina o lucro líquido de uma empresa, você pode facilmente contabilizar os três tipos de itens excedentes sujos mencionados anteriormente. Simplesmente revertendo ou retirando esses valores incluídos no lucro líquido abrangente, você verá uma declaração de lucro líquido mais limpa e compreenderá o lucro líquido aplicável que a empresa obteve durante o período de relatório.

Opções de ações do funcionário: um item excedente sujo oculto

Embora os itens excedentes sujos conhecidos sejam facilmente tratados, os itens excedentes sujos ocultos são muito mais difíceis. O principal item de excedente sujo oculto são as opções de ações para funcionários (ESOs).

Se você não estiver familiarizado, os ESOs normalmente funcionam da seguinte maneira: Uma empresa concede uma opção de compra a um no dinheiro. Algum tempo deve passar para que a opção seja adquirida e, então, o funcionário pode exercer essa opção de compra, desde que ela esteja dentro do dinheiro. Portanto, a empresa recebe o preço de exercício das ações-objeto, e o funcionário receberá a ação por menos do que custa no mercado aberto.

Embora esses custos sejam difíceis de calcular, vale a pena o tempo dos investidores para fazê-lo. Muitas empresas têm grandes opções de ações saliências e opções de uso de ações como uma forma importante de compensação. Portanto, em empresas como essas, é importante saber quanto ESOs estão realmente custando aos acionistas, já que esse item oculto de excedente sujo provavelmente custará aos acionistas uma quantia substancial.

Cálculo do custo real de ESOs para os acionistas

O cálculo do custo real dos ESOs para os acionistas envolve mergulhar nas notas das demonstrações financeiras. Nela, você encontrará informações sobre a média ponderada do número de opções de ações que foram exercidas durante o período de relatório e a média ponderada do preço de exercício.

Para calcular isso, comece com o preço médio ponderado das ações da empresa durante o período do relatório. Subtraia o preço de exercício médio ponderado. Multiplique a diferença pela quantidade de ações emitidas nas opções de compra de ações. O resultado é o custo para os acionistas de todas as opções exercidas durante o período de relatório.

Esse é um custo para os acionistas porque, de acordo com a equação do balanço patrimonial, o patrimônio líquido de uma empresa representa a reivindicação dos acionistas sobre o patrimônio líquido da empresa; os ativos líquidos de uma empresa são simplesmente os ativos menos todos os passivos. Portanto, quando os ativos aumentam, o mesmo ocorre com o patrimônio líquido ou passivos.

Inversamente, se o patrimônio líquido deve aumentar (talvez como resultado do exercício das opções de ações), os ativos da empresa devem aumentar proporcionalmente. Uma vez que os ativos da empresa não aumentam na proporção do valor que o titular das opções recebe com o exercício das ações, a diferença é um custo para os acionistas, mas não é registrada na demonstração do resultado.

The Bottom Line

Remover as despesas sujas de superávit mais comuns da receita líquida de uma empresa é relativamente simples quando comparado a medir o custo para os acionistas do exercício de ESOs. Embora realizar o cálculo possa ser complicado e difícil, ele fornecerá uma imagem mais precisa dos verdadeiros custos que a empresa incorreu durante o período do relatório.