Notas de rodapé financeiras: lendo as letras miúdas

Se há um conselho que ouvimos com frequência, é que é sempre bom ler as letras miúdas. Por que deveria ser diferente para as demonstrações financeiras de uma empresa? Se a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração do fluxo de caixa constituem o núcleo das informações financeiras de uma empresa, então as notas de rodapé são as letras miúdas que explicam esse núcleo.

No entanto, o que muitas vezes não é fornecido com este sábio conselho é um conjunto de instruções sobre como exatamente ler as notas de rodapé de uma empresa. Este artigo não apenas explicará o que são notas de rodapé, mas também o que significam e como usá-las para seu benefício financeiro.

O que são notas de rodapé?

métodos contábeis da empresa e divulgam informações adicionais que não podem ser mostradas nas próprias demonstrações. Em outras palavras, as notas de rodapé expandem as demonstrações financeiras quantitativas, fornecendo informações qualitativas que permitem uma maior compreensão do verdadeiro desempenho financeiro de uma empresa durante um período de tempo especificado.

As informações das notas de rodapé geralmente podem ser divididas em duas áreas diferentes. A primeira trata dos métodos contábeis que uma empresa escolhe para formular suas informações financeiras, como as políticas de reconhecimento de receita. O segundo fornece uma explicação ampliada dos resultados operacionais e financeiros importantes da empresa.

Métodos de Contabilidade

Esta área, que tende a estar no início das notas de rodapé, identifica e explica as principais políticas contábeis de uma empresa. Essas notas de rodapé são divididas em áreas contábeis específicas ( receita, estoque, etc.), que detalham a política da empresa com relação a essa conta e como seu valor é determinado.

Por exemplo, uma das medidas financeiras mais importantes é a receita. Nas notas de rodapé, você frequentemente encontrará uma nota de reconhecimento de receita, que descreve como uma empresa determina quando obteve sua receita. Devido à natureza frequentemente complexa das operações de negócios, o ponto em que uma venda pode ser registrada (colocada nas demonstrações financeiras) nem sempre é claro. Esta seção dará a um investidor uma visão valiosa sobre quando uma empresa registra receita. Por exemplo, a Ford Motor Co. reconhece uma venda no momento em que uma concessionária toma posse de um veículo Ford.

O que procurar

Há duas coisas em que se concentrar ao analisar os métodos contábeis de uma empresa encontrados nas notas de rodapé. A primeira coisa é examinar o método de contabilidade de uma empresa e como ele se compara ao método de contabilidade geralmente aceito e aos padrões do setor. Se a empresa estiver usando uma política diferente de outras no setor ou que pareça muito agressiva, pode ser um sinal de que a empresa pode estar tentando manipular suas demonstrações financeiras para encobrir um evento indesejável ou dar uma percepção de melhor atuação.

Como exemplo do uso do reconhecimento de receita na empresa automotiva X, vamos supor que, em vez de registrar a receita na transferência de propriedade, a empresa X registre a receita quando um carro for produzido. Essa estratégia é agressiva demais, porque a empresa X não pode garantir que as concessionárias tomem posse daquele carro. Outro exemplo seria uma empresa de revistas que registra todas as suas vendas no início da assinatura. Nesse caso, a empresa não fez a sua parte da venda (entrega do produto) e só deve contabilizar a receita quando cada revista for enviada ao assinante.

O segundo item importante a ser examinado são quaisquer alterações feitas em uma conta de um período para o outro e o efeito que isso terá nas demonstrações financeiras finais. No exemplo da empresa X, imagine que a empresa mudou do método de entrega para o método de produção. Reservar a receita antes da transferência das mercadorias aumentaria a agressividade da contabilidade da empresa X. As demonstrações financeiras da empresa se tornariam menos confiáveis, porque os investidores não teriam certeza de quanto da receita foi derivada das vendas reais e quanto representou o produto que foi produzido, mas não entregue pela empresa X.

É importante, ao abordar essa área, primeiro obter uma compreensão básica dos  padrões dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) para a computação de informações financeiras. Isso permitirá que você identifique quando uma empresa não está seguindo este padrão.

Divulgação e detalhes financeiros

As demonstrações financeiras em um relatório anual devem ser claras e fáceis de acompanhar. Para manter essa limpeza, outros cálculos são deixados para as notas de rodapé. O segmento de divulgação fornece detalhes sobre a dívida de longo prazo, como datas de vencimento e taxas de juros, o que pode dar uma ideia melhor de como os custos de empréstimos são definidos. Ele também cobre detalhes sobre a propriedade de ações de funcionários e opções de ações emitidas, que também são importantes para os investidores.

Outros detalhes mencionados nas notas de rodapé incluem erros em demonstrações contábeis anteriores, processos judiciais iminentes nos quais a empresa está envolvida e detalhes de quaisquer arrendamentos sintéticos. Esses tipos de divulgações são de extrema importância para os investidores interessados ​​nas operações da empresa.

Outro foco importante quando se olha para o segmento de divulgação é o que fica de fora das demonstrações financeiras. Quando uma empresa está atendendo aos padrões contábeis, as regras podem permitir que ela mantenha um grande passivo fora das demonstrações financeiras e relatá-lo nas notas de rodapé. Se os investidores pularem as notas de rodapé, eles perderão essas responsabilidades ou riscos que a empresa enfrenta.

Problemas com notas de rodapé

Embora as notas de rodapé sejam uma parte obrigatória de qualquer demonstração financeira, não há padrões de clareza ou concisão. A administração é obrigada a divulgar informações “além do mínimo legal” para evitar o risco de ser processada. Onde esse mínimo se encontra, no entanto, é baseado no julgamento subjetivo da administração. Além disso, as  segredos comerciais e outras informações pertinentes sobre coisas que dão à empresa sua vantagem competitiva.

Outro problema com as notas de rodapé é que às vezes as empresas tentam confundir os investidores preenchendo as notas com jargão jurídico e termos técnicos de contabilidade. Desconfie se a descrição for difícil de decifrar – a empresa pode ter algo a esconder. Se você vir situações em que a empresa está escrevendo apenas um parágrafo sobre um grande evento ou problema, ou usando uma linguagem complicada para contorná-lo totalmente, pode ser sensato simplesmente mudar para outra empresa.

The Bottom Line

Investidores informados vão fundo, procurando informações que outras pessoas normalmente não buscariam. Não importa o quão chato possa ser, leia as letras miúdas. No longo prazo, você ficará feliz por ter feito isso.