Definição do modelo Zeta

O que é o modelo Zeta?

O Modelo Zeta é um modelo matemático que estima as chances de uma empresa aberta ir à falência em um período de dois anos. O número produzido pelo modelo é conhecido como pontuação Z da empresa (ou pontuação zeta) e é considerado um indicador razoavelmente preciso de falências futuras.

O modelo foi publicado em 1968 pelo professor de finanças da Universidade de Nova York, Edward I. Altman. A pontuação Z resultante usa vários valores de receita corporativa e de balanço patrimonial para medir a saúde financeira de uma empresa.

A Fórmula para o Modelo Zeta é

O que o modelo Zeta lhe diz?

O modelo Zeta retorna um único número, o z-score (ou zeta score), para representar a probabilidade de uma empresa ir à falência nos próximos dois anos. Quanto menor o z-score, maior a probabilidade de uma empresa ir à falência. A precisão da previsão de falências do modelo Zeta foi encontrada na faixa de mais de 95% por cento um período antes da falência a 70% para uma série de cinco períodos de relatório anuais anteriores.

Os escores Z existem nas chamadas zonas de discriminação, o que indica a probabilidade de uma empresa ir à falência. Uma pontuação z inferior a 1,8 indica que a falência é provável, enquanto as pontuações superiores a 3,0 indicam que é improvável que a falência ocorra nos próximos dois anos. As empresas que têm uma pontuação z entre 1,8 e 3,0 estão na área cinzenta e a probabilidade de falência é menor.

• Z> 2,99 – Zonas “Seguras”
• 1,81 <Z <2,99 – Zonas “cinzas”
• Z <1,81 – Zonas de “socorro”