Certificado de Depósito de Cupom Zero (CD)
O que é um Certificado de Depósito (CD) de Cupom Zero?
Um certificado de depósito (CD) sem cupom é um tipo de CD que não paga juros durante sua vigência. Em vez disso, os CDs com cupom zero fornecem um retorno ao serem vendidos por menos do que seu valor de face. Isso significa que um investidor receberá mais do que seu investimento inicial assim que o CD atingir sua data de vencimento. Isso fornece ao investidor um retorno sobre o investimento (ROI), embora nenhum pagamento de juros tenha sido feito antes da data de vencimento.
Em contraste, os CDs tradicionais pagam juros periodicamente ao longo de sua vigência, geralmente anualmente. Tanto os CDs de cupom zero quanto os CDs regulares são opções populares entre os investidores avessos ao risco porque oferecem proteção garantida do principal. Os CDs de cupom zero, no entanto, podem ser especialmente atraentes para investidores que não estão particularmente preocupados em gerar fluxo de caixa durante o prazo do investimento.
Principais vantagens
- Um CD de cupom zero é um tipo de CD que não paga juros ao longo de sua vigência.
- Em vez disso, o investidor é compensado recebendo um valor de face no vencimento que é superior ao preço de compra do instrumento.
- Os CDs de cupom zero geralmente oferecem retornos mais elevados do que os CDs tradicionais, a fim de compensar o investidor pela falta de receita de juros.
Como funcionam os CDs de cupom zero
Um CD de cupom zero é um CD vendido com um grande desconto, mas que paga o valor de face integral no vencimento. Por exemplo, um CD de cupom zero com valor de face de $ 100 pode ser vendido por apenas $ 90, o que significa que os investidores receberão um lucro de $ 10 ao chegar ao final do prazo. O termo “cupom zero” vem do fato de esses investimentos não terem pagamento de juros anuais, também denominados “ cupons ”.
Os CDs de cupom zero são considerados um investimento de baixo risco. Desde que não retirem seus fundos antes do final do prazo, os investidores têm garantido um retorno específico em um período de tempo predeterminado. E como os CDs de cupom zero são frequentemente emitidos por bancos, isso significa que eles são garantidos pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), desde que o banco emissor do CD seja segurado pelo FDIC.
A principal vantagem dos CDs de cupom zero é que eles tendem a oferecer retornos um pouco maiores em comparação com os CDs tradicionais. No entanto, eles também têm suas desvantagens. Por exemplo, embora os CDs de cupom zero não paguem juros a cada ano, os juros acumulados ganhos a cada ano são considerados receita tributável, embora esses fundos não sejam realmente recebidos até o final do prazo. Isso significa que os investidores devem planejar com antecedência para garantir que tenham fundos suficientes disponíveis para cobrir esses impostos. Além de seu tratamento, a outra desvantagem potencialmente significativa dos CDs de cupom zero é que eles podem ser estruturados como investimentos exigíveis. Isso significa que eles podem ser resgatados pelo banco emissor antes do vencimento e, em seguida, reemitidos a uma taxa de juros atual mais baixa. E, é claro, os CDs de cupom zero não oferecem pagamentos de juros anuais, o que pode ser inconveniente para investidores voltados para o fluxo de caixa.
Exemplo do mundo real de um CD Zero-Coupon
Para ilustrar, considere o caso de um CD de cupom zero de 5 anos com valor de face de $ 5.000 sendo vendido por $ 4.000. Para adquirir o CD, o investidor só precisa pagar $ 4.000. Ao final de 5 anos, eles receberão o valor total de US $ 5.000. Nesse ínterim, no entanto, nenhum juro será pago sobre o instrumento.
Nesse caso, o lucro de $ 1.000 recebido no investimento resulta em uma receita acumulada de $ 200 por ano durante 5 anos. Do ponto de vista do investidor, isso pode ser visto como equivalente a uma taxa de juros de 5% ao ano, com a importante ressalva de que esses recursos não serão efetivamente recebidos até o final do ano 5. Além disso, porque os juros acumulados são considerados renda tributável, o O investidor deverá garantir que possui fundos suficientes disponíveis para cobrir essa despesa fiscal nos anos anteriores à data de vencimento.
Levando tudo isso em consideração, um investidor pode considerá-lo um investimento atraente na medida em que os investimentos de renda fixa alternativos estão rendendo menos de 5%, e se o investidor não precisar de fluxo de caixa regular durante o prazo de 5 anos.